绿色康得新

　　康得新2009 年覆膜机销售收入2783 万元，占公司总收入7.6%。 此次公司拟收购的杭州吴泰印刷包装机械有限公司第二制造部主要生产覆膜机和上光机，前身为国内最早的覆膜机生产企业浙江瑞安机械厂，收购后康得新占51%股权。同时公司与欧洲顶级覆膜设备制造商签订合作协议，引进先进机型，使公司的产品具有国际先进水平。由于目前中国劳动力成本的不断上升，高速的覆膜机将迎来前所未有的发展机遇，更容易被下游客户接受。另一方面，公司覆膜机的高端化也有望进入国际市场。

　　分值提升，绿色印刷继续强化 公司公告中同时指出为在“十二五”期间推动我国绿色印刷产业的发展，新闻出版总署和环保部联合制定了绿色印刷标准，标准中预涂膜使用权重占25 分（满分100 分，需累计满60分才达标） 。此次标准比之前“征求意见稿”中预涂膜使用权重占10分有明显提升，将会促进预涂膜行业的发展，标志着环保型预涂工艺替代有污染的即涂工艺的全面展开。

　　维持“强烈推荐”投资评级 公司是国内最大的预涂膜企业，具有规模、技术、成本等多方面优势，在国内国际市场上均具有很强的竞争力。在环保政策扶持、公司产能扩增及新产品不断投放的影响下，公司业绩将快速增长。 我们预计公司10年、11年和12年 EPS分别为 0.51元、0.86元和 1.26 元，对应 3 日收盘价34.93 元动态PE 分别 69 倍、41倍和28倍，维持“强烈推荐”投资评级。

[时间：2011-03-07  来源：财富赢家]