据中国造纸协会统计，2006年全国纸及纸板生产量6500万吨，较上年增长16.07%。总体来看，06年我国造纸行业保持着较好的增长态势。2007年一季度，我国纸及纸板完成产量累计达到了1674.20万吨，同比增长14.46%，预计全年将完成生产量7300万吨。随着未来纸品价格的继续上涨，预计今年整个造纸行业的净利润仍将不负众望、步步高升。

　　一、纸品价格上涨提升行业利润空间

　　进入2007年以来，我国国内市场各类纸制品价格继续保持着稳步的上升。新闻纸从年初的历史地位4350元/吨攀升至4500元/吨，涨幅约为3.45%；铜版纸目前的市场价格已经升至7500元/吨左右，较年初上涨约5.03%；文化纸目前维持在6230元/吨的价格，比年初上涨5.59%；白卡纸从2006年底的6500元/吨上涨至7000元/吨，涨幅为7.69%。据业内人士预测，国内市场的纸制品价格还有很大的上涨空间。

　　在产量和价格双重上升的推动下，整个造纸行业的利润空间将会得到大幅提升。

　　二、降低成本成为企业当务之急

　　造纸行业是典型的资源约束型行业，原材料的供应极大影响着企业的盈利能力和发展，纯加工型造纸厂对上游原料供应商基本上无议价能力。随着造纸用林木、纸浆等上游产业链原料价格上涨，国家加大对森林的保护力度，成本价格偏高成为了制约企业发展的瓶颈。因此，掌握上游资源，降低生产成本就成为了各个造纸企业的当务之急。

　　降低成本可以有两个途径：一是收购上游原料资产，形成“林浆纸一体化”的完整产业链；二是通过采用规模化生产来降低生产成本。其中，掌握上游资源，形成“林浆纸一体化”是各大造纸企业主要的发展方向。从另一个角度来看，拥有上游原料资源，不仅可以降低企业生产成本，而且可以使企业获得因原料价格上涨而产生的资本收益。因此，拥有上游原材料资源的公司将拥有更大的行业竞争力和投资价值。

　　我国国内造纸行业上市公司中，在掌握上游资源方面做得比较好的有岳阳纸业、金城股份、美利纸业等。岳阳纸业、美利纸业都以木材为主要原料，拥有可供采伐利用的林业资源。金城股份作为一家生产胶印纸、书写纸的企业，其主要生产原料为芦苇。在去年公司完成改制与重组后，公司的控股股东变为锦州鑫天纸业有限公司，而鑫天纸业的投资方盘锦鹤海苇纸开发有限公司，旗下拥有20万亩高产苇田，年产优质芦苇可达10万吨。这不仅降低了公司的生产成本，而且年产10万吨的产量也为公司将来产能扩张提供了保证。

[时间：2007-07-16  作者：佚名  来源：长城证券]