在成立了160年之后，古老的印刷机制造商曼罗兰公司终于用了新的主人，它的母公司曼集团将其拆分为了一个独立的公司。虽然曼集团还拥有新成立的曼罗兰公司35%的股份，但另外65%的股份已经属于了Allianz Capital Partners公司。

　　在此期间，曼罗兰的竞争对手海德堡公司的所有权也发生了一定的变化。海德堡的大股东之一一——RWE公司于2004年将自己手中持有的12%的海德堡股票全部抛售出去。到2006年上半年，其它一些大型投资公司（其中包括CommerzBank AG 和 Munich RE等德国大型企业）也卖出了大量的海德堡股票。
 
　　随着经济的复苏和北美胶印机销售市场的萎缩，我们不禁要问：那些仍然留在市场上的单张纸印刷机生产是否还能得到足够的生存空间？

　　小企业的退出使Allianz AG成为了市场上的主力，它旗下的投资公司Allianz Capital Partners拥有曼罗兰65%的股份，而它自己则持有海德堡12%的股份，成为该公司董事会中的一员。

　　由于Allianz AG将两个世界上最重要的胶印机制造商的所有权都收入了囊中，因此关于它们合并的传闻也迅速蔓延开来。这些谣言是在Allianz Capital Partners首席执行官Thomas Putter谈论行业内的“联合”问题时首次传出的。

　　但是，高宝公司也将加入这场战争，该公司拥有192年的历史，而且据说是世界上第一个印刷机制造公司，它在2001年进行了所有权的重组。

　　2006年5月，在收购了印刷服务公司Mailaender之后，高宝公司的首席执行官Albrecht Bolza-Schuenemann在接受一家报纸的采访时表示他有兴趣与新的曼罗兰公司合作，或者购买其一部分股份。

　　比印刷钞票更赚钱？

　　如果将高宝与曼罗兰合并，就会产生一个新的印刷机制造企业，这家公司不仅将生产世界上25%的单张纸印刷机，而且还将在卷筒纸印刷机市场和货币钞票等小众印刷市场上起到主导作用。总地来说，高宝与曼罗兰一样，都是世界上仅次于海德堡公司的单张纸印刷机制造商。卷筒纸印刷机是高宝公司的弱点，而曼罗兰是卷筒纸印刷机销售的领导者。曼罗兰没有生产过小幅面单张纸印刷机，而高宝公司刚刚收购了一家生产小幅面印刷机的公司——Grafitec。

　　但是，曼罗兰公司的Finkbeiner在今年五月接受德国的一家报纸的采访是说：“我认为将三大印刷机生产巨头合并起来的想法非常有趣，但这绝对不是事实。”

　　下面，让我们了解一下各个公司的经营状况。高宝公司去年的销售额为16.2亿欧元（21亿美元），曼罗兰公司的销售额为17.4亿欧元（22.4亿美元）。从流通市值的角度来看，高宝公司4.8亿欧元/6.19亿美元的市场资本总值仍旧比海德堡公司的27亿欧元/35亿美元要少很多。而曼罗兰公司目前是一个私营企业，还没有市场资本总值，但的联合业务已经对其投入了相当于2.75亿欧元/3.55亿美元的资本。高宝/曼罗兰的联合销售额与海德堡36亿欧元（46亿美元）销售额之间的差距还比较小。

　　此外，高宝公司的经营风险仍然比较高，该公司一直以来都是一个野心勃勃的收购者。自从1985年上市以后，它已经收购或兼并了Planeta（1998）、De la Rue Giori（2001）和Bauer+Kunzl（2003）等公司。虽然海德堡公司曾经表示要减少卷筒纸和数字印刷机的生产规模，但高宝公司还是在2004和2005年收购了Metronic 和Grafitec印刷机制造公司。

　　“过饱和？”多么恐怖！

　　高宝公司一向非常直率。它是德国唯一一家公开宣称北美胶印机市场已经“过饱和”的公司。此外，它在2003年的年度报告中将前一年形容为“市场弊端的漩涡”和“令人恐惧的一年”。

　　虽然高宝公司是唯一一个敢于大声说出这个事实的印刷机制造商，但它并不是唯一一个想到这个问题的企业。从原始数据上来说，北美市场的重要性在近年来有所下降。举例来说，就在不久以前，海德堡公司宣布北美地区的销售额占了公司总销售额的32％，而在去年这一数字为17％。而报告公司的销售情况比较稳定，每年在北美地区的销售额为总销售额的15.9％，但是欧洲和亚洲市场的增长速度更快一些。
 
　　所有设备商都认为胶印与数字印刷的竞争已经过度了。三大印刷机生产巨头也看到了北美市场所蕴藏的机会，以及其他非重型金属产品和服务的发展市场。

　　虽然经济规模已经扩大了，但北美的胶印销售额正在缩小，这对市场上的所有单张纸印刷机的制造商来说都是一个公开的问题——秋山、樱井、筱原、滨田、海德堡、曼罗兰、高宝、小森、三菱和利优比等——它们必须要获得生存的空间。

　　有些我们数字的名字已经被淘汰出局了，例如：阿达斯特和Multigraphics等，海德堡公司在摆脱了卷筒纸和数字印刷机的沉重负担后，又于今年三月宣布停止生产两款小型胶印机。随着印刷企业数量和平版印刷销售额的下降，其他设备商所承受的压力也是非常大的。

　　PRIMIR最近推出的一份印刷及销售报告指出：“客户群的合并、二手设备的增加、印刷量的下降和竞争的日益激烈对北美地区的传统印刷机制造商提出了一系列挑战。”

　　2005年，单张纸印刷机的销售额比2000年下降了大约15%，而卷筒纸印刷机的销售额比2000年增长了21%。

 　　James Stettler在今年企业公布的调查报告显示，单张纸印刷制造商在全球市场上所占的份额分别为：海德堡43%，高宝12%，曼罗兰12%，小森11%，三菱7%，利优比4%，其他11%。

　　强势反弹

　　曼罗兰公司的Yves Rogivue是相信北美市场将出现反弹的人之一。他认为这个市场还具有很大的潜力，能够为单张纸和卷通纸印刷机制造商带来宝贵的机会。

　　他认为这个市场正在复苏，虽然单张纸印刷机的销售额还比1999年达到最高峰的时候低15%，但它已经取得了不小的进步。截止到2005年，这一数字已经达到了6.47亿美元。与2003年相比，北美市场具有了更强的吸引力，并成为了吸引消费者的重要区域。

　　高宝北美公司的销售副总裁Eric Frank也抱有同样乐观的态度。从2002年开始，他的单张纸印刷机销售额几乎已经增长为原来的三倍，从7500万美元飙升到了现在的1.9亿美元。该公司的首席执行官Ralf Sammeck补充说：“我们看到很多北美地区的印刷厂都想通过提高效率和进入包装印刷等新市场而获得发展的机会。”

　　所有人都认为胶印与数字印刷之间的竞争已经过于激烈了。海德堡公司的Ralf Sammeck表示，他的公司——已经从2004年开始停止生产数字印刷机——鼓励胶印客户与数字印刷厂建立建立紧密地联系，分享适合各自技术特点的活件。

　　高宝公司的Frank认为胶印厂能够在不损失任何业务的前提下将胶印机与数字印刷机完美地结合起来。他指出自己的一个客户——All-Out Printing公司就用柯达NexPress印刷机进行数字印刷并用最近安装的高宝Rapida 142 56英寸五色印刷机进行胶印。该公司总裁J.B. Capuano认为将数字和胶印能力整合起来能帮助他们满足设计师、广告客户和企业客户的不同需要。

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　　没有小活件

　　Frank并不总是同意竞争对手Rogivue的观点，他认为随着胶印作业准备时间的缩短，他与数字印刷之间的竞争态势也将发生改变。VistaPrint公司就发现用胶印机来印刷100张40英寸的页面比用数字印刷机更划算。据说，该公司还想将数字印刷和胶印的分界点减少到50印。

　　Rogivue 坚信曼罗兰将成为市场上的幸存者。该公司已经通过管理生产效率来提高自己在单张纸印刷机上的收益率。

　　因为同样的原因，海德堡公司的收益率也得到了明显的改善，它于近日扩大了自己在北美地区的销售团队。

　　高宝公司对北美市场的前景同样保持乐观的态度，它们的北美分公司从曼罗兰、海德堡和小森等公司里至少挖走了15名管理人员、销售代表和技术人员。这表明高宝公司不仅能在这个市场上发展壮大——主要由于该公司在2004年推出了一系列新产品——而且能在技术上领先于其它竞争对手。

　　2005年对于高宝公司来说是非常成功的一年：卷筒纸和单张纸印刷机的销售额都打破了历史纪录。它的息税前利润为2580万欧元（3330万美元），占销售额的1.59%（前一年的息税前利润为销售额的1.1%）。但是，这一数字远低于海德堡公司2.77亿欧元（3.57亿美元）的息税前利润（占海德堡销售额的7.7%）。

　　印刷机三大生产巨头都在北美地区看到了宝贵的盈利机会。海德堡公司的Siegfried表示该公司的战略重点从1997年收购Linotype-Hell开始就已经发生了改变，现在的重点就是为生产过程的每一个步骤提供技术支持。

　　正确的战略决策为海德堡公司带来了丰硕的成果。德意志银行的分析家在六月份出版的一份报告中指出海德堡的印前部门一直在亏损，而在印后方便，由于折页机销售状况比较理想，因此弥补了该公司在包装领域的损失，为海德堡今年的盈利奠定了基础。印刷机仍旧是该公司收益率最高的核心产品。

　　“一站式”战略也意味着必须要对软件和服务进行大量的投资，为了使海德堡印刷机成为印刷厂的首选产品，该公司的服务人员通常能在24到48小时内对所有主要品牌的设备进行保养和维修。

　　我们提到过“服务”吗？

　　分析家James Stettler说：“如果我是海德堡的管理者，我会把重点放在服务上。”

　　他指出自己的另一个研究对象Atlas Copco公司世界上领先的压缩机生产商，但它有40%的利润来自于服务。

　　James Stettler指出：“德国企业都很热衷于开发产品。而且他们擅长机械设计。海德堡公司曾经骄傲地声称自己拥有二十多万名客户，我认为这是理所当然的。该公司十分重视服务收入，但仅有这些是远远不够的，如过他们想成为市场上的头号霸主，就要避免业务的过于分散。”退一步来讲，就算印刷厂不再购买印刷机了，也需要保持设备的正常运转。

　　Frank也同意这样的观点，他说：“我们认为客户群的保持工作是非常重要的。”高宝公司的重点是设备的远程保养，同时还能进行远程电子诊断和维修。随着这种方式不能为服务收入带来明显的增长，但它能够减少印刷机的使用成本，提高它们的价值。

　　曼罗兰的想法与Stettler一致。Finkbeiner 跟Borsen Zeitung说：“我们正在努力实现服务收入的稳定增长。BRIC国家——巴西、俄罗斯、印度和中国——是该公司最重要的目标市场。”

　　世界的另一端

　　在重型机械方面，三大巨头都认为能在中国、印度和拉丁美洲找到很好的发展机会。

　　海德堡公司是三大巨头中在亚洲发展得最好的一个，它已经在中国建立了自己的生产工厂，并于今年1月份正式开业。目前，这家工厂已经能够装配印后加工设备了，并将于明年开始生产印刷机。德意志银行的分析数据表明：海德堡26%的销售额都来自亚太地区（17%来自于北美市场，41%来自欧洲/中东/非洲市场）。

　　高宝公司在自己的年度报告中指出它们2005年在亚洲取得的销售收入为2.51亿欧元（3.24亿美元），占到了公司总收入的15.5%。但这比2003年最高峰时的19%有所下降。
Siegfried说：“印刷业和投资者已经发生了改变，股票市场也是一片风平浪静的景象。”他还指出，海德堡股票的持有者也越来越分散了，虽然该公司所服务的市场基础已经非常稳固了。

　　Rogivue说：“曼罗兰十分愿意投入大公司的怀抱。但是作为曼集团众多子公司中的一员，它也要常常与其它部门争夺资源。”在目前的竞争环境下，Rogivue相信新的曼罗兰公司一定能够迅速而有力地向前迈进。虽然北美市场的人气一直居高不下，但他认为海德堡、曼罗兰和高宝这三大巨头的战略重点还是会向东方转移。

[时间：2006-12-31  作者：必胜网  来源：本站原创]