01

　　全球包装行业发展现状

 

　　整体来看，全球包装市场稳健发展，亚洲成为全球最大的包装市场，非洲、亚洲和中南美洲包装市场具备较大的市场机会。中国作为全球包装市场的重要组成部分，继续维持了万亿级别的市场规模。从全球看，纸板是市场份额最大的包装材料，中国纸包装行业收入和出口在2023年有所下降，但我国人均纸包装消费量较发达国家还有较大的发展空间，公司作为在中国经济主要活跃地区、越南、泰国、马来西亚、墨西哥等地拥有高端包装生产基地的跨国纸包装产业集团，有希望分享全球包装市场机会，助力增强国内国际两个市场两种资源联动效应，为推动高质量共建“一带一路”走深走实作出积极实践。

 

　　（1）全球包装市场稳健发展，非洲、亚洲和中南美洲市场规模增速位于前列，纸板是市场份额最大的包装材料根据史密瑟斯研究所报告，2023年全球包装市场规模为1.17万亿美元，预计未来5年将保持稳健发展。

 

　　从区域市场规模看，2023年，亚洲是份额最大的市场，规模达到4700亿美元，北美位居第二，市场规模达到2700亿美元。

 

　　从区域市场增长速度看，2023到2028年，预计非洲、亚洲和中南美洲等包装市场规模年复合增长率位于前列。

 

　　从包装材料种类看，得益于印刷包装行业的绿色化发展趋势，预计柔性塑料和纸板将成为未来几年销量增长最快的包装材料。纸板目前仍然是市场份额占比最大的包装材料，2023年市场规模达3738亿美元，占比为31.8%。

 

　　（2）中国包装市场规模继续维持万亿水平，纸包装行业规上企业营业收入有所下降

 

　　根据中国包装联合会发布的数据，2023年，我国包装行业规上企业10,632家，较去年增加772家，全年累计完成营业收入1.15万亿元，尽管较2022年度的1.23万亿元有所下降，但继续维持在万亿规模水平。

 

　　纸和纸板容器制造行业规上企业2,991家，较去年减少164家，全年累计完成营业收入2,682.57亿元，较去年同期的3,045.47亿元降幅为11.92%。

 

　　（3）中国纸包装行业出口规模有所下降

 

　　根据中国包装联合会的统计数据，近五年（2019-2023）中国纸包装出口额分别为54.8亿美元、63.5亿美元、66.1亿美元、86.7亿美元、99.1亿美元和85.94亿美元，我国纸包装出口规模在经历长期的增长后，2023年有所下滑。

 

　　（4）我国人均纸包装消费量具备较大的增长空间

 

　　从总量的角度看，尽管中国近年来的纸包装市场发展较快，但是人均消费量仅为12美元/年，与全球主要国家相比仍然存在较大差距，远没有达到行业发展的“天花板”。随着人民消费水平的提高，人们对生活质量的要求也会相应的提升，纸包装行业及下游纸制品消费行业的市场规模有望进一步扩大。

 

　　02

　　国内包装行业政策

 

　　近年来，中共中央、国家各部委、行业组织等颁发了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》《关于印发机电产品包装节材代木工作方案的通知》《包装行业高新技术研发资金有关问题的通知》《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》《中国制造2025》《“十四五”全国清洁生产推行方案》《中国包装工业发展规划（2021-2025）》等多个促进包装印刷产业发展的扶持政策，推动包装印刷产业稳健发展。

 

　　03

　　纸包装产业下游市场情况及机遇

 

　　从下游应用角度看，纸包装在消费电子、白酒、家具家居、家用电器、食品饮料、新能源汽车产业链等行业中应用广泛，下游行业的发展情况，直接影响整个纸包装的市场需求。

 

　　（1）消费电子行业尽管有所下降，但整体降幅收窄，部分细分行业实现增长

 

　　根据加拿大市场调研机构TechInsights的报告，2024年，全球消费电子市场收入将突破1万亿美元大关。

 

　　智能手机业务：从IDC最新的全球智能手机出货量来看，2023年全球智能手机出货量11.67亿部，同比下降3.2%，2023年度智能手机出货量排名前五的厂商依次是苹果、三星、小米、OPPO、传音；

 

　　可穿戴设备业务：根据专业调研机构Canalys的数据，2023年全球智能可穿戴腕带设备出货量总计为1.86亿台，同比增长2%。基于该数据和对于智能可穿戴市场的预测，Canalys看好该品类产品在2024年的发展，并预测可穿戴腕带设备的增长率将达到10%。其中，智能手表的出货量预计增长超过17%；

 

　　电子计算机业务：根据Canalys的数据，2023年全球电子计算机整机累计销量2.60亿台，同比下降13.9%，2023年度全球电子计算机出货量排名前五的厂商依次是联想、HP、戴尔、苹果、华硕；

 

　　电子烟行业：根据中国海关总署数据，2023年度，中国电子烟产品（包括电子烟及类似的个人电子雾化设备、其他含尼古丁的非经燃烧吸用的产品）出口额达110.84亿美元，同比增长12.50%，出口量23.3万吨，同比增长43.37%。中国电子烟正成为世界电子烟的重要供给商。

 

　　从行业周期来看，每轮消费电子的景气周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动的。当行业增长陷入瓶颈之时，外界更期待新技术带来的革新。随着AI大模型浪潮席卷各行各业，AI广泛应用时代已经到来。AI技术加持的手机、电子计算机等将升级用户体验，有望推动消费电子行业迎来新的发展机遇。

 

　　消费电子行业企业对精品盒（彩盒）、瓦楞包装、标签等的需求量较大。公司深耕瓦楞纸包装，并在精品包装方面取得厚积薄发的成绩，不断积累对大客户的服务经验、研发经验、设计经验、生产经验等，在纸包装行业已然构筑了较强的业务和技术护城河。

 

　　在智能手机、可穿戴设备、电子计算机及电子烟等消费电子行业领域，公司已与多家世界级行业龙头及行业细分龙头企业建立稳定的合作关系，得到了众多客户的广泛认可。

 

　　（2）食品、酒、饮料和精制茶行业较为稳健

 

　　2023年度，中国经济总量已达126.06万亿元，同比增加5.2%；全国居民人均可支配收入39,218元，比上年名义增长6.3%，与经济增长同步，居民的消费能力持续提升。2023年度，全国食品、酒、饮料和精制茶制造业收入3.6万亿元。2023年度，京东平台上白酒的销量累计超过3900万，同比增长11%；销售额为290亿+，同比增长约31%。同时，今年（2023.1-2023.11）白酒在天猫平台上的销量累计约2500万，销售额累计310亿+。根据中国酒业协会数据，2023年，全国白酒行业实现总产量629万千升，同比下降5.1%；完成销售收入7563亿元，同比增加9.7%，虽然白酒的消费量在减少，但整体实现的收入规模却实现上升，符合白酒行业向中高端化过渡的预期。

 

　　食品、酒、饮料等产品对瓦楞包装、彩盒等需求非常旺盛，公司在食品、酒、饮料领域积累并不断拓展了包括泸州老窖（000568）、洋河、剑南春、习酒、五粮液（000858）、今世缘（603369）、华润怡宝、伊利、Amway、益海嘉里等在内的众多行业龙头企业客户。报告期内，公司酒包事业部整体实现扭亏为盈。

 

　　（3）稳健发展的家具家居行业，快速增长的家用电器行业

 

　　根据国家统计局数据，2023年全年，规模以上家具制造业企业营业收入6,555.7亿元，同比下降4.4%；2023年我国空调累计产量为2.45亿台，同比增长13.5%；冰箱累计产量为9,632.3万台，同比增长14.5%；洗衣机累计产量为1.04亿台，同比增长19.3%；彩色电视机累计产量为1.93亿台，同比下降1.3%。

 

　　2023年大家电零售市场走出低谷，四大品类零售额规模同比均为正增长。GfK中国数据显示，2023年，家用空调市场增速最高，达到21%，冰箱、洗衣机、彩电市场规模分别同比增长7.2%、5.8%和5.1%。

 

　　我国主要家用电器产品出口量实现同比增长。海关总署数据显示，2023年，空调累计出口量为4,799万台，同比增长4.6%；冰箱累计出口量为6,713万台，同比增长22.4%；洗衣机累计出口量为2,879万台，同比增长39.8%；液晶电视累计出口量为9,887万台，同比增长7.5%。

 

　　一方面，“十四五”时期，新一轮科技革命和产业变革深入发展，新技术将推动家电制造业发生深刻变革，企业创新驱动步伐加快，消费市场呈现分层化个性化特征；另一方面，随着消费者对生活品质的更高追求，“万物互联”智能化家具家居的普及以及消费者家具家居、家用电器更新换代的需求提升，家电行业孕育出新的发展机遇。

 

　　家具家居、家用电器行业对瓦楞包装、彩盒具有较大的需求。家具家居降幅收窄、家用电器行业快速发展，催生更多纸包装市场需求。

 

　　近年来，公司与家具家居、家用电器多家头部企业建立了深度的合作关系，为公司带来了持续的包装市场机会。

 

　　（4）强劲增长的新能源汽车行业

 

　　2023年，我国汽车产销量分别完成3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量连续15年稳居全球第一。其中，新能源产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8% 和37.9%，市场占有率达到31.6%。

 

　　根据中国汽车工业协会的预测，2024年中国汽车总销量将超过3,100万辆，同比增长在3%以上；其中乘用车销量2,680万辆，同比增长3%；商用车销量420万辆，同比增长4%。此外，新能源汽车销量1,150万辆；汽车出口550万辆。

 

　　公司已为多家新能源汽车及产业链领先企业提供包装服务，新能源汽车产业的持续高速发展，必然为包括包装产业在内的相关产业链带来新市场机会。

 

　　（5）、预制菜产业行业发展趋势及机遇

 

　　2023年 2月发布的《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》要求“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平，培育发展预制菜产业”。山东、广东、福建、河南等多地政府随之响应，密集出台相关政策，支持预制菜产业高质量发展。

 

　　近年来，国内预制菜产业发展较快。从B端来看，使用预制菜可以大幅节约时间，加快出餐速度，提供更强的标准化；从C端来看，预制菜可以减少厨房劳作的时间，让C端客户可以高效、便捷、低门槛的享受安全、质量保证、健康的美食。受益于近年来“宅经济”的迅速发展，预制菜凭借其保存时间久、烹饪时间短、口感还原度高的三大特点逐渐走入寻常百姓家。

 

　　根据艾媒咨询发布的《2023年中国新春礼盒消费者行为洞察报告》，预制菜已首次成为中国消费者新春礼盒十大选择类型之一，有26.91%的受访者选择购买预制菜作为年货，2019—2021年，我国预制菜的市场规模从2445亿元增加至3459亿元，年均复合增速为18.94%。2022年，中国预制菜市场规模为4196亿元，同比增长21.3%。