查塔姆资产管理公司是一家私人投资公司，已经拥有总部位于芝加哥的当纳利约14.9%的已发行普通股，同时也是其最大的债券持有人，公司于2021年11月16日提交了一份具有约束力的全额融资要约和合并协议草案，希望以每股9.10美元的现金收购查塔姆尚未持有的当纳利的所有普通股。查塔姆还表示，如果当纳利的董事会取消于2021年11月3日与 Atlas控股达成的收购协议项下应付的终止费和费用报销，查塔姆可以将提高其报价至每股9.34美元。

 

　　这家位于新泽西州查塔姆的私募股权公司声称，其报价比Atlas以每股8.52美元（或总值约21亿美元）收购当纳利的报价高出约4790万- 6790万美元，具体取决于取消终止费，以及不以任何进一步的努力为条件。

 

　　据查塔姆称，它已收到Jefferies Finance LLC的债务承诺书，总额高达16.75亿美元。此外，在交易即将结束前，它还承诺提供1亿美元的额外资本，用于对 查塔姆实益拥有的当纳利的所有普通股进行展期，根据提议的每股9.10美元的收购价格，其价值约为9940万美元。查塔姆目前持有的当纳利已发行票据本金总额中最多7.484亿美元，约占当纳利已发行股票的53.9%。自2021年10月12日以来，查塔姆的债务所有权头寸增加了1.728亿美元。

 

　　“虽然我们对当纳利董事会未能进行合理的出售程序深感困惑，尤其是在同意与 Atlas支付高达2800万美元的终止费和费用报销之前，我们仍然对收购当纳利兵实现对公司的新阶段的管理的前景感到兴奋。无论如何，我们的报价都优于Atlas的报价，并能为股东提供理所当然的价值，“查塔姆在一份声明中指出。

 

　　此外，查塔姆在特拉华州衡平法院对当纳利董事会和Atlas提起诉讼。具体而言，查塔姆请求法院宣布Atlas终止费和Atlas合并协议的某些其他条款不可执行，促使公司放弃“毒丸计划”，并放弃特拉华州法律的某些可能会阻止查塔姆通过第三方要约收购直接向股东提出要约的条款。

 

　　“在过去的两年里，尽管当纳利的股价暴跌，但董事会一再竭尽全力巩固自己的地位，并避免与查塔姆进行建设性接触，包括在未经股东批准的情况下单方面制定‘毒丸计划’，这似乎是明确针对查塔姆的，而无视我们的价值提升建议。公司在进行不合理的交易之前，拒绝与我们谈判只会强化当纳利董事会不考虑公司治理的基本原则或其股东的利益。我们别无选择，只能开始诉讼以保护我们的长期投资和我们作为股东的基本权利，”查塔姆在其诉讼中表示。

 

　　在查塔姆提高了最初的报价以回应当纳利和Atlas控股之间宣布的最终销售协议之后，现在看来皮球又踢回到了Atlas，是否愿意提高其21亿美元的报价。究竟哪家私募股权公司将笑到最后，并控制北美最大的商业印刷公司的结果似乎还遥遥无期。