大陆禁废令影响结束、台商回流，加上扩产效益等三大利多加持，荣成纸业副总暨发言人邹永芳今天乐观展望，只要没有重大变故，未来三年公司营运可望愈来愈好（注：本文中的货币均为新台币）。

 

　　日前，荣成纸业举行法说会，邹永芳直呼：“大陆禁废令的影响到此为止”。他细数，2016、2017年公司每股获利有高达3左右水准，但2018年突然掉下去，最近三年每年都赚不到1，最主要原因就是受到大陆禁废令影响，因为过去几年大陆实施废纸进口配额，相较于大陆前三大造纸厂玖龙、理文、山鹰就包办六成进口废纸配额，荣成只拿到2%不到，完全不成比例，荣成拿不到便宜原料，一路挨着打，但随着大陆废纸进口到去年底正式归零，影响已经结束。

 

　　邹永芳说，从去年10月开始，大陆废纸进口数量就开始缩减，带动包装纸价格上涨，一直到今年1月，大陆包装纸价格的上涨幅度都高于废纸的涨价幅度，帮助荣成利差扩大。虽然3月拉货动能看起来有稍微比较弱，不过下半年进入传统旺季，需求可望爆发。

 

　　其次在台湾地区市场，邹永芳表示台商回流是确实在发生，2020年台湾纸箱的消费量约22.9亿平方米，年成长率高达9.6%，动能比大陆还强，这在过去是少见的现象。今年以来频频传出台湾地区纸箱缺货的情况。邹永芳说，今年初，台湾包装纸价格有上涨一波，之后随着供需持续有做动态调整，对于公司今年营收获利有所助益。

 

　　第三，荣成2019年宣布总投资额高达70亿的回台投资计划，其中最重要在“起家厝”彰化二林厂新建一台年产20万吨的纸机，本周已顺利上纸，开始试生产，预计3个月内正式量产，下半年开始将为公司注入新的营运动能。

 

　　除此之外，为迎接两岸包装纸黄金时代，荣成纸业的营运重心从包装纸扩大向下延伸至纸箱，今年起将陆续在台湾地区新增一台纸机、一台旧纸机升级改造；另在台湾地区纸箱扩厂，去年云林厂顺利投产，并同步整并神冈厂，今年下半年及明年将陆续完成龙潭厂、路竹厂扩厂计划，返台投资总额约60亿。

 

　　扩厂计划也将引进智能制造，目标带动人均产能提升二倍，并将效法全球最大制浆造纸公司国际纸业的营运模式，打造台版IP，增加自有纸箱厂用纸比率，提升获利。

 

　　荣成副总邹永芳表示，荣成持续在台湾地区新增产能，二林厂年产能20万吨新纸机已于本周出纸，三个月内即可商转，其中一半自用、一半外销，届时台湾包装纸产能将达85万吨。接着今年下半年龙潭纸箱扩厂年底投产，明年路竹厂扩厂将新增产能，台湾地区包装纸箱产能将从3.6亿平方米增至5.7亿平方米。

 

　　在大陆方面，邹永芳强调，荣成营运受禁废令影响“到此为止”，去年下半年正向发展，荣成大陆扩产计划，湖北荣成尚有一台年产35万吨新纸机的投资计划，预计2024年投产，以及武汉、长沙两座纸箱厂新建计划，其中武汉纸箱厂投资2.4亿人民币，产能1.92亿平方米。

 

　　总计，目前荣成在两岸有四座低碳造纸厂，包括无锡荣成（产能90万吨）、平湖荣成（产能90万吨）、湖北荣成（产能115万吨），及台湾二林厂（产能65万吨），预计2024年荣成两岸工纸产能将从现有385万吨增至420万吨，两岸纸箱产能则从现有8.5亿平方米增至12.4亿平方米。

 

　　荣成纸业的包装纸生产在台湾地区用于自产纸箱占比约35％-40％，在大陆约12％，未来两岸分别计划增至50％、20％，上中下游一条龙式生产可大幅提高获利，预估大陆地区的工厂毛利率将明显提升。