1月23日，奥瑞金发布公告称，拟通过全资子公司奥瑞金国际控股有限公司(以下简称奥瑞金国际)收购控股股东上海原龙投资控股(集团)有限公司(以下简称上海原龙)的全资子公司奥润实业集团有限公司(以下简称奥润实业)持有的澳洲金属食品罐包装和铝制气雾罐包装公司资产。本次奥瑞金对控股股东海外孙公司的并购是其提前兑现承诺。

 

　　上述收购完成后奥瑞金的产品结构将得到优化，并培育新的利润增长点。但上述收购完成后，奥瑞金能否顺利实现管控和整合，以及管控和整合能否达到预期效果仍存一定的不确定性。

 

　　收购澳洲食品包装公司

 

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，2019年11月6日，上海原龙就其下属全资子公司JAMESTRONG AUSTRALASIA HOLDINGSPTYLTD(以下简称澳洲景顺)、JAMESTRONG PACKAGING AUSTRALIAPTYLTD(以下简称JSP澳洲)及JAMESTRONG PACKAGING NZLIMITED(以下简称JSP新西兰)(上述澳洲景顺、JSP澳洲、JSP新西兰以下统称Jamestrong)未来整合事项出具《承诺函》，承诺于2022年12月31日之前将Jamestrong注入奥瑞金或者转让给无关联第三方。

 

　　据悉，Jamestrong主要在澳洲从事金属食品罐包装和铝制气雾罐包装，在澳大利亚和新西兰合计拥有6家制罐工厂、1家制盖工厂，并向澳洲市场的主要食品、婴儿奶粉及个人护理用品生产商提供产品，客户包括亨氏(Heinz)、联合利华(Unilever)、辛莱特(Synlait)等国际知名企业。

　

　　2014年年末，上海原龙的全资子公司奥润实业在香港联合CampbellWorldwideLimited设立控股子公司香港景顺投资控股有限公司(以下简称香港景顺)，其中奥润实业持有香港景顺55%股权，CampbellWorldwideLimited持有香港景顺45%股权。由香港景顺通过澳洲景顺向Ardagh集团旗下在澳大利亚和新西兰从事金属制罐业务的两家公司进行了股权收购。2020年11月26日，香港景顺少数股东CampbellWorldwideLimited向奥润实业转让其持有的标的公司45%股权，转让完成后，奥润实业持有香港景顺100%股权。

 

　　2021年1月22日，奥瑞金的全资子公司奥瑞金国际与上海原龙的全资子公司奥润实业签署《股份购买协议》，拟收购奥润实业持有的香港景顺100%股权，香港景顺主要资产为其持有的Jamestrong100%股权。本次交易完成后，香港景顺、Jamestrong将成为奥瑞金下属全资子公司。

 

　　根据银信资产评估有限公司出具的《资产评估报告》，评估采用资产基础法，对香港景顺100%股权价值进行了评估分析。截至评估基准日2020年11月30日，香港景顺100%股权的评估值为4亿，香港景顺所有者权益的账面值为4亿。经协商，双方同意标的资产的交易对价为4亿。

 

　　优化主业协同效应股权质押障碍需解除

 

　　根据上海原龙的说明，因考虑海外并购的程序要求、收购项目的时间要求，以及Jamestrong当时处于经营亏损的客观情况，上海原龙认为最初对Jamestrong进行收购时，不宜由奥瑞金直接收购，因此由上海原龙先行收购。上海原龙于2019年11月6日就Jamestrong未来整合事项出具《承诺函》，根据《承诺函》内容，上海原龙承诺于2022年12月31日之前将Jamestrong注入奥瑞金或者转让给无关联第三方，上述交易旨在由奥瑞金控股股东根据《承诺函》内容履行承诺义务。

 

　　中国产业经济信息网财经频道了解到，奥瑞金服务客户所在领域主要包括饮料类中的功能饮料、茶饮料、啤酒、乳品饮料、植物蛋白饮料、果蔬汁、咖啡饮品、碳酸饮料等；食品类中的八宝粥、奶粉、调味品、罐头食品等。客户主要为我国食品饮料领域内具有优势市场地位的知名企业，饮料类客户有中国红牛、青岛啤酒、加多宝、燕京啤酒、旺旺等，食品类客户有伊利、飞鹤、君乐宝等。

 

　　如上所述，香港景顺控制的Jamestrong，主要客户为国际知名食品、日化行业企业。上述交易完成后，奥瑞金可进一步利用标的公司的品牌及销售渠道，提高该公司品牌及产品服务在国际市场的知名度，开拓澳洲市场，优化客户结构。奥瑞金还可利用本地化资源为Jamestrong在材料采购方面提供协助。

 

　　香港景顺的部分原材料依赖于欧洲、日本等地的原材料供应商，上述交易后，奥瑞金将充分利用自身与国内供应商之间良好的合作关系，优化香港景顺供应商结构，进一步降低标的公司的成本水平，提升香港景顺的盈利能力。

 

　　同时，奥瑞金和香港景顺将互相输出各自先进的管理理念，改善营运效率，以提高奥瑞金对国际化市场的适应能力和产业链国际协同能力。

 

　　此外，奥瑞金拟通过Jamestrong丰富金属包装业务模块的产品结构，在“三片罐+二片罐”的主要产品系列之外，优化奥瑞金产品结构，进一步借鉴Jamestrong在金属食品罐和气雾罐领域的生产经验，拓展下游药品、日化等行业客户在金属食品罐、气雾罐等各类普通和高端包装领域的需求，提升客户黏性，从而培育新的奥瑞金利润增长点。

 

　　但上述收购也存在一定的风险，截至公告披露日，澳洲景顺、JSP澳洲和JSP新西兰全部股份已被质押，用于为民生银行的借款提供担保。根据《股份购买协议》的约定，在资产交割日奥瑞金国际偿还相关借款后，奥润实业将协助解除上述股份质押，存在不能及时办理完成质押解除手续的风险。此外，上述交易完成后，奥瑞金将根据经营发展战略，在Jamestrong现有业务的基础上，对其进行管控和整合调整，以发挥本次并购的协同效应。但未来奥瑞金能否顺利实现管控和整合，以及管控和整合能否达到预期效果仍存在一定的不确定性。