与世界主要国家相比，我国瓦楞纸箱行业虽然起步较晚，但增长十分迅速。早在2003年，我国便已超过日本成为全球第二大瓦楞纸箱生产国，仅次于美国。根据中国包装联合会统计，2018年，我国瓦楞纸箱产量为2733.46万吨，占当年纸制品产量的49.00%。

 

　　1、瓦楞纸板/纸箱/包装定义

 

　　瓦楞纸板是由箱板纸和经过起楞的瓦楞原纸粘合而成、用于制造瓦楞纸箱的一种复合纸板，纸板中层呈空心结构，能够在减轻包装重量的同时获得较高的抗压强度和缓冲性能。

 

　　瓦楞纸箱是指使用瓦楞纸板经过印刷、模切、钉箱或糊盒制成的包装用纸容器。作为一种外包装，瓦楞纸箱主要起到运输过程中的储存、保护作用，其印刷内容可还起到美化外观、展示产品、广告宣传的作用。与金属、塑料、玻璃包装产品相比，瓦楞纸箱废弃物较少、易于回收再利用，并且印刷时主要采用无毒易分解的环保水性油墨，是公认的“绿色包装产品”，广泛地应用于家电、电子产品、IT、食品饮料、图书、日化、纺织品等下游行业中。

 

　　瓦楞包装属于纸包装的一种，是指用纸和纸板等原材料，进一步加工制成纸制品的生产活动;并利用加工制造出来的瓦楞纸、纸板、纸箱、纸盒等进行相关行业产品包装服务的一系列活动。

 

　　2、瓦楞包装行业受原材料价格影响较大

 

　　箱板瓦楞纸包装行业作为典型的中游行业，以上游造纸企业生产的箱板瓦楞纸原纸作为原材料，将瓦楞纸箱产成品提供给下游食品饮料、电子、家电等消费领域公司以及物流快递公司。

 

　　虽然目前造纸行业供需基本平衡，但各细分市场发展尚不均衡，结构性缺口尚存。互联网的迅速发展为电子商务带来了发展机遇，人们对网络购物接受程度不断提高，大量的快递包装需求给公司主要产品所在的箱板纸、瓦楞纸细分市场带来了较大的发展空间，该细分市场需求旺盛，目前存在供需缺口。

 

　　箱板纸和瓦楞纸是造纸及纸制品行业的主要产品，占总量近五成。根据中国造纸协会的统计数据，2018年，全国箱板纸、瓦楞原纸产量合计4250万吨，消费量合计4558万吨，存在缺口近308万吨，近10年来，年均缺口达111万吨。

 

　　由于原材料中原纸成本占了纸箱可变成本的70%以上，原纸的价格是影响瓦楞纸箱行业的平均利润率的主要因素，瓦楞纸箱行业与上游造纸行业的联系紧密。目前造纸行业虽然面临产能过剩的局面，但由于近年来环保核查的压力增大，大量不合格的中小造纸厂产能被淘汰，市场出清后行业集中度有所提高。相对于集中度较低的瓦楞纸箱行业，集中度较高的上游造纸行业议价能力较强，且上游造纸企业主要采取成本加成的方式定价，来自进口废纸、煤炭等大宗商品的涨价压力容易转嫁给下游纸箱生产企业。

 

　　2016年底以来，受国际废纸、煤炭等大宗商品价格上涨影响，叠加环保压力下大量中小纸厂限产、关停的影响，原纸价格波动加剧。以全国高强瓦楞纸的市场价格走势为例，2016年底高强瓦楞纸价格较年初上涨超过50%，随后进入2017年短暂回落后又进入新一轮的疯涨，至2017年10月达到高峰后又迅速回落。因此，2016年底至2017年经历了两轮原纸涨价潮，期间原纸最高价达到最低价的两倍有余。而进入2018年以来，虽然原纸价格仍持续波动，但震幅较2017年大幅减弱。

 

　　3、瓦楞纸箱产量占据纸制品比重将近一半

 

　　与世界主要国家相比，我国瓦楞纸箱行业虽然起步较晚，但增长十分迅速。早在2003年，我国便已超过日本成为全球第二大瓦楞纸箱生产国，仅次于美国。根据中国包装联合会统计，2018年，我国瓦楞纸箱产量为2733.46万吨，占当年纸制品产量的49.00%。

 

　　4、瓦楞包装集中在珠三角、长三角、环渤海三大地区

 

　　受限于瓦楞纸箱产品的销售半径，瓦楞纸箱生产企业主要分布在下游消费品制造业生产基地附近，珠三角、长三角、环渤海三大地区占了近70%的份额。近年来，随着中央西部大开发、中部崛起等区域经济政策的实施，中西部制造业工业体系逐步完善，带动包括瓦楞纸箱在内的纸包装行业新建产能向中西部转移，行业的地域布局渐趋合理。近年来，行业龙头企业合兴包装、界龙实业等纷纷在中部湖北汉川、西南成都地区投资设厂。

 

　　根据中国包装联合会数据统计，2018年，全国瓦楞纸箱行业完成产量2733.46万吨，同比下降3.99%。产量排在前五位的地区是广东省、浙江省、河南省、江苏省、四川省。其中广东省完成累计产量418.76万吨，占比15.32%，同比增长9.54%;浙江省完成累计产量312.89万吨，占比11.45%，同比下降20.87%;河南省完成累计产量224.89万吨，占比8.23%，同比增长8.87%;江苏省完成累计产量210万吨，占比7.68%，同比下降8.71%;四川省完成累计产量191.82万吨，占比7.02%，同比下降5.29%。

 

　　5、中国瓦楞包装行业进口税率下降 有望继续拉动进口增长

 

　　2017-2019年，我国瓦楞包装行业产品进口金额呈逐年下降趋势，降幅加速。2017年，我国瓦楞包装进口金额为40.87亿美元;2018年，我国瓦楞包装进口金额为38.64亿美元，同比下降5.44%;2019年1-11月，我国瓦楞包装进口金额为18.94亿美元，同比下降42.70%。

 

　　从进口产品结构来看，2018年中国瓦楞包装行业进口额最多的产品为“未漂白的牛皮纸或纸板及瓦楞纸或纸板”(税则号：47071000)，2018年进口额为325139.34万美元，所占比重为84.14%。位列2018年中国瓦楞包装行业进口额第二位的产品是“其他瓦楞原纸”(税则号：48051900)，2018年进口额为47925.82万美元，所占比重为12.40%。位列2018年中国瓦楞包装行业进口额第三位的产品是“半化学的瓦楞原纸”(税则号：48051100)，2018年进口额为5825.21万美元，所占比重为1.51%。

 

　　2018年9月30日，国务院关税税则委员会发布《国务院关税税则委员会关于降低部分商品进口关税的公告》。其中，瓦楞原纸、箱纸板、部分特种纸原纸、纸制品，进口税率从原来的7.5%下降到6%，有望继续拉动箱板瓦楞纸等包装纸进口量的增长。除纸和纸板、纸制品外，生产纸浆和造纸设备的关税也从8.4%下降到8%。我国造纸机械设备对国外市场的以来程度较高。因此，造纸设备的关税降低，对纸厂新上项目和技改来说，有利于降低投资成本。

 

　　6、瓦楞包装回收兴起

 

　　事实证明，瓦楞纸箱在包装中很受欢迎，因为可持续性已成为整个价值链中更为重要的问题–易于回收，并且纸浆和造纸行业已经熟练地将其转化为新一代的箱板纸。这些品质意味着，与聚合物基的替代品，如发泡聚苯乙烯(EPS)泡沫相比，瓦楞包装的防护功能越来越受欢迎。根据中国包装联合会统计，截止至2019年10月28日，瓦楞制品回收标志使用期限内企业共85家。