印企

　　继奥瑞金4月27日披露2017年年报后，包括2017年新上市的翔港科技、创源文化、集友股份在内的27家印包上市公司均呈上了过去一年的成绩单。印包上市公司整体状况如何？哪些公司业绩表现抢眼？

　　关键词 业绩

　　总利润49.95亿元 包装企业最吸金

　　评判一家上市公司值不值得投资，首先看业绩。考察业绩最直观的维度是营业收入和归属上市公司股东净利润，其反映了一家公司的终极价值——赚钱能力如何。

　　从中国证监会指定信息披露网站巨潮资讯网上公布的各公司年报来看，2017年印包上市公司总营业收入约586.21亿元，总利润约49.95亿元，总资产约990.82亿元。

　　营收方面，与2016年相比，营收榜前三名榜单不变。紫江企业仍以85.08亿元领跑，蝉联“最创收”印包上市公司。紧随其后的是奥瑞金，营收达73.42亿元。第三位为裕同科技，营收为69.48亿元。

　　进入“超10亿营收俱乐部”的还有合兴包装（63.23亿元）、宝钢包装（45.46亿元）、劲嘉股份（29.45亿元）、美盈森（28.57亿元）、东风股份（28.02亿元）、永新股份（20.08亿元）、顺灏股份（19.49亿元）、东港股份（14.30亿元）、盛通股份（14.03亿元）、界龙实业（13.34亿元）、创新股份（12.20亿元）、吉宏股份（11.33亿元）、长荣股份（11.30亿元），总共16家，59.26%的印包上市公司营收超10亿元。营收5亿元以上、不满10亿元的企业有4家，营收1亿元以上、5亿元以下的企业有7家。营收最低的为天津磁卡，仅1.42亿元。

　　净利润方面，赚钱榜前三名有了变化。裕同科技以净利润9.23亿元超越奥瑞金位居榜首，成为新一代“最赚钱”企业。奥瑞金净利润达7.04亿元，位居第二。东风股份则发力成为探花，净利润为6.52亿元。加之净利润5.74亿元的劲嘉股份、净利润5.55亿元的紫江企业，这5家同属包装印刷的印包上市公司可以说是处于盈利能力的金字塔尖。

　　整体来看，25家企业实现盈利，占比92.59%，净利润上亿元的企业共12家，占比44.44%。

　　从分布上来看，净利润上亿元但未满5亿元的有7家，包括顺灏股份、合兴包装、美盈森、长荣股份等；处于盈利状态但净利润不满亿元的有13家，包括陕西金叶、界龙实业、盛通股份等；亏损的有2家，安妮股份亏了3.65亿元，亏得最多。

　　关键词 增幅

　　74.07%企业营收增长 2家印企净利翻番

　　在27家印包上市公司中，20家企业营收同比实现了增长，占总数的74.07%，7家出现下降。除去3家新晋上市的印企，营收增长的企业逾70.83%，与上年统计数据的83%相比，营收增幅下降明显。其中，实现20%以上增长的企业有7家，分别为吉宏股份（98.74%）、合兴包装（78.51%）、盛通股份（66.40%）、安妮股份（52.93%）、美盈森（28.75%）、裕同科技（25.36%）、集友股份（24.49%）。营收增幅10%以上不到20%的有4家，增幅10%以下的有9家。

　　而在营收同比下降的7家企业中，陕西金叶降幅最大，为23.02%。其他6家下降企业分别为陕西金叶（-22.14%）、鸿博股份（-17.88%）、东港股份（-4.15%）、奥瑞金（-3.37%）、爱司凯（-2.78%）、长荣股份（-1.35%）。

　　净利润同比出现增长的印包上市公司有16家，占比达59.26%。其中盛通股份和安妮股份最受关注，前者净利翻番，增长153.55%；后者净利降幅高达3231.10%。盛通股份年报称，报告期内，公司继续执行打造教育、出版文化综合服务生态圈的发展战略，2017年度公司各项经营指标取得大幅度增长。安妮股份出现亏损，降幅最高，则是因为公司计提资产减值准备3.98亿元，其中计提畅元国讯及微梦想的商誉减值准备3.63亿元。

　　在业绩向好的企业中，净利润增幅超过20%的有6家，包括紫江企业（147.81%）、美盈森（55.86%）等；增幅超过10%的企业有1家，为东风股份（15.06%）；增幅在10%以下的企业有劲嘉股份（0.65%）、裕同科技（6.53%）等9家。与安妮股份同处增幅下滑行列的则包括天津磁卡（-407.39%）、奥瑞金（-38.98%）、宝钢包装（-32.92%）、陕西金叶（-22.20%）、爱司凯（-21.41%）、创源股份（-19.92%）、环球印务（-15.63%）、鸿博股份（-15.14%）、创新股份（-5.72%）等10家。

　　从综合营收和净利润来看，安妮股份、环球印务、天津磁卡、宝钢包装、创新股份、创源文化等6家企业营收保持增长，赢利却出现下滑，形成倒挂。如安妮股份营收增长52.93%，净利润下滑3231.1%；天津磁卡营收增长6.76%，净利润却下滑407.39%。

　　关键词 规模

　　29.63%企业资产缩水 “中量级”赶超迅速

　　从资产规模来看，27家印包上市公司的总资产均超亿元。

　　总资产超百亿元的企业仍仅有奥瑞金（143.48亿元）和紫江企业（100.38亿元）。与2016年相比，其总资产均出现缩水，奥瑞金总资产减少了3.95%，近6.01亿元；紫江企业总资产减少了7.34%，近7.95亿元。

　　同属于资产缩水的企业还有天津磁卡（-13.14%）、鸿博股份（-13.30%）、安妮股份（-6.82%）、新宏泽（-4.40%）、东风股份（-2.21%）、宝钢包装（-1.98%），共8家，占比29.63%。

　　50亿元到100亿元的“中量级”企业阵营中以裕同科技（89.83亿元）为首，劲嘉股份（81.24亿元）紧追其后，并与美盈森（59.31亿元）、宝钢包装（57.13亿元）、东风股份（56.88亿元）、长荣股份（53.24亿元）等4家50亿元级企业拉开差距。其中，除东风股份、宝钢包装资产小幅缩水外，其余4家都以20%以上的增幅迅速赶超。

　　10亿元到50亿元阵营中包括陕西金叶、盛通股份、界龙实业、合兴包装等11家企业，10亿元以下阵营里有环球印务、天津磁卡、爱司凯、新宏泽、永吉股份和新晋的翔港科技、创源文化、集友股份等8家。

　　27家印包上市公司中，13家总资产实现了两位数及两位数以上的中高速增长，占比约48.15%。其中，集友股份总资产超三位数增长，达134.08%，创源文化（71.41%）、盛通股份（68.59%）、吉宏股份（52.65%）等3家企业以高达50%以上的增幅增长。创新股份（7.83%）、顺灏股份（5.74%）、爱司凯（5.89%）、永新股份（5.46%）、界龙实业（2.14%）、东港股份（1.25%）等6家企业则出现了个位数的增长。

　　A股

　　年报榜

　　营收榜

　　TOP1 紫江企业 85.08亿元

　　TOP2 奥瑞金 73.42亿元

　　TOP3 裕同科技 69.48亿元

　　点评：2017年，3家包装企业继续包揽营收榜前三，除奥瑞金小幅缩水外，其余两家仍保持平稳增长。但值得这3家警醒的是，稍稍逊色的合兴包装虽以63.23亿元的营收掉落前三名之外，但其78.51%的营收增速不可小觑。

　　吸金榜

　　TOP1 裕同科技 9.32亿元

　　TOP2 奥瑞金 7.04亿元

　　TOP3 东风股份 6.52亿元

　　点评：自上市以来，裕同科技就以强劲实力持续突围，从第三、第二到2017年的第一，裕同科技吸金能力连年增强；2016年的吸金王奥瑞金在2017年跌落第一的宝座，净利润更是缩水了近4亿元；东风股份则是超越劲嘉股份再次上榜。遗憾的是，2017年未有印包上市公司进入“超10亿利润俱乐部”。

　　增幅榜

　　TOP1 盛通股份 净利增153.55%

　　TOP2 紫江企业 净利增147.81%

　　TOP3 集友股份 净利增87.78%

　　点评：净利翻番是2017年印包上市公司的抢眼表现之一，盛通股份、紫江企业均以三位数的净利润增幅突围，新晋上市公司集友股份也不甘示弱，净利润增幅近90%。他们取得亮眼的成绩在于持续开拓市场，加快公司产业转型与技术升级。

　　降幅榜

　　TOP1 安妮股份 净利-3231.1%

　　TOP2 天津磁卡 净利-407.39%

　　TOP3 奥瑞金 净利-38.98%

　　点评：3家企业降幅明显受环境因素和市场影响较大，主要受原材料价格上涨、行业总体增速放缓且出现明显结构调整趋势等的影响。为确保完成2018年经营目标，3家企业都将夯实核心竞争力，聚焦核心业务，推动业务高速增长。

[时间：2018-05-10  作者：祝小霖  来源：中国新闻出版广电网/报]