阳光纸业

　　日前，阳光纸业(02002.HK)公布，截至2017年12月31日止年度，集团收入同比增加36.9%至人民币57.819亿元(单位下同)；毛利12.47亿元，同比增加50.82%；毛利率为21.6%，同比上升2.0个百分点；公司拥有人应占利润为3.96亿元，同比增加221.7%；基本及摊薄每股盈利0.49元；拟派发末期股息为每股7.0港仙。公告表示，收入上升因主要由于纸品售价提高所致，主要由于中国造纸环境得到改善；环境保护政策严厉，可能杜绝陈旧纸品制造商；市场策略定位成功及纸品质素佳，具有较高毛利。

　　经营回顾

　　於二零一七年十二月三十一日止年度，国内外经济复苏得以维持并呈现继续向好的态势，多个经济指数有所好转。中华人民共和国政府相继出台「三去一降一补」、「水十条」、「大气十条」等产业政策，通过提高排放标准、严格限制企业规模与结构等措施加大对行业的约束。伴随落後产能淘汰进程的不断推进，造纸行业集中度进一步提 升，纸品整体供应增速明显放缓，有利於规模企业的发展，产品销售价格持续提升，企业边际效益继续扩大。集团公司紧紧抓住这一机遇，实现了盈利能力持续不断增 长，截至二零一七年十二月三十一日止年度，本 集团权益拥有人实现利润人民 币396.0百万元（二零一六财政年度：人民币123.1百万元）。

△2016年销售情况△

△2017年销售情况△

　　管理层讨论及分析之总收入

　　本集团总收入由截至二零一六年十二月三十一日止年度（「二零一六财政年度」）的人民币4,223.3百万元增加人民币1,558.6百万元或36.9%至截至二零一七年十二月三十一日止年度（「二零一七财政年度」）的人民币5,781.9百万元。

　　纸品销售录得较去年37.3%增幅，占本集团总收入的绝大部分。

　　收入上升因主要由於纸品售价提高所致，主要归因於以下方面：(1)中国造纸环境得到改善；(2)环境保护政策严厉，可能杜绝陈旧纸品制造商；(3)市场策略定位成功；(4)纸品质素佳，具有较高毛利。

　　电力及蒸汽销售继续占本集团总收入偏低的单位数百分比。

　　下表载列本集团不同业务分部的总收入：

　　展望

　　集团公司始终秉承「绿色造纸」的生产理念，践行行业高标准、严要求，坚决贯彻落实「绿水青山就是金山银山」的指导思想。造纸行业作为传统环保监测的重点行业，淘汰落後产能仍是国家未来供给侧改革的重点任务，将有利於本集团的进一步竞争。同 时，伴随消费升级及行业需求自然增长，集团公司对造纸及包装行业未来仍充满信 心。

　　伴随快递行业喷井式爆发，按照本集团目前的发展规划，山东基地瓦楞纸生产线已经开始筹建，预计本年年末或明年年初投产，从而进一步改善本集团的成本优化配置和市场盈利能力，提升整个集团的规模效率和效益。

　　2018年度，机遇与挑战并存、困难与希望同在，集团公司将以「落实和执行」为管理主题，抓住重要发展机遇期，大力实施主业壮大和产业链延伸战略，重点抓好精细化生产，积极推进质量变革、效率变革和动力变革，积极防范和应对各种风险，维持公司持续稳健运营。

[时间：2018-03-29  来源：纸箱微视界]