造纸

       本周造纸板块跑输市场。本周造纸板块整体下跌 2.84%（重点公司下跌 4.31%），跑输市 场（同期沪深 300 下跌 1.28%）。 成品纸市场：文化纸涨价持续落实。铜版纸涨价继续落实 中。市场整体交投尚可，较前期活跃气氛稍有放缓。纸厂全面落实本月 100 元/吨涨幅，维 持平稳接单。

       双胶纸价格维稳。纸厂出货情况良好，整体排产有序，接单量延续前期较好 状态。下游贸易商也积极落实此轮涨价，出货价格均有所上行，加之后期秋季教材教辅招 标将开始，贸易商多看好后市，进货意向高涨。

      灰底白板纸上涨动力减退。富阳地区多家 纸企库存较低，宣布节后第三轮上调，鸿昊集团自 3 月 16 日起上调价格 200 元/吨。随废 纸价格回落，后期继续推涨的信心下降，纸厂此轮推涨落实情况有待观察。白卡纸涨价落 实缓慢。纸市场终端成交价格延续前期水平，市场观望气氛较重，纸厂抬涨价格阻力较大。 多数纸厂早在 2 月份便宣布上调白卡纸 2 月、3 月出厂价。箱板瓦楞纸市场交投放缓。箱 板纸市场整体表现一般，随着下游纸箱厂以及纸板厂库存的增加，本周下游备货放缓，部 分下游开始观望。瓦楞纸市场与箱板纸市场表现相同，纸厂出货情况同样有所转淡，市场 观望情绪较重。

      国际针叶浆、阔叶浆价格上涨。国际浆市需求增加，价格上升。国内针叶 浆价格下跌、阔叶浆价格维稳。报价走软，成交偏弱。

      美废 ONP、OCC 价格上涨。中国自 3 月 1 日起执行新的废纸进口环控标准，旧报纸类是相对退运风险较高。台湾和越南地区已 有工厂在做小规模生产再生浆，但处于初期的测试研究阶段，后续观望为主。

[时间：2018-03-22  来源：申万宏源]