造纸行业

　　我国造纸业近年来一直处于去产能调结构的转型期，从 2011 年开始，造纸业固定资产投资额逐年下降，2015 年的投资增速降到了 0.40%，处于历史底部，2016 年固定资产投资额增加，增速回升至 9.90%，2017 年 11 月产能投放减缓，投资增速回落至 1.4%。由于固定资产投资到产能投放大约需要两年左右，预计在 2018年大部分 16、17 年新增产能依旧无法投产，行业会保持供需弱平衡现状，景气度或将延续至2019年。

　　造纸业利润增速在 2014 年触底，当年利润总额为 698 亿元，同比下降3.27%，2015 年行业企稳回升，利润总额达到 744.40 亿元，同比增长 7.20%，2017 年的前 11 个月，受益于纸价不断提升，造纸业利润总额达到同比增长已达到 33.83%，自 2013 年起，造纸业毛利率处于逐年上升态势，净利率自 2014年也开始触底反弹。说明随着固定资产投资的不断减少，近年来造纸业去产能、去库存已见成效，盈利拐点显现。

　　2016年我国造纸行业的企业单位数有 6704 家，2017 年 11 月降至 6663家，全国范围内排名前 10 的造纸企业产能占全国总产能的 30%左右，前 100位的纸企产能占全国总产能的 60%左右，造纸行业产能还有继续淘汰的空间，不断淘汰落后产能也是行业集约化、规模化发展趋势的必然要求。2017 年环保限产力度加大，造纸行业排污许可证核发完成，必须持证生产，纸企将加大环保方面的投入，成本进一步上升，规模小盈利能力差的企业在环保压力下产能出清加速，环保政策利于行业整体的结构调整，使现有产能利用率提升，长远来龙头纸企市占率将不断集中与扩大。

[时间：2018-03-19  来源：产业网]