废纸

　　2018年新年伊始，文化纸的涨价函又纷至沓来，临近春节，全国主流文化纸厂率先拉开2018年涨价序幕：

　　涨价原因

　　01、宏观经济面表现良好。

　　2017年全年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%，年度GDP录得7年首升。目前宏观数据表示经济环境良好，有利市场稳定发展。中国12月规模以上工业增加值同比 6.2%，预期 6.1%，前值 6.1%。2018年是十九大开局之年，国家会继续坚持稳中求进的总基调，坚持积极稳健的财政政策，推动经济持续发展，造纸行业的生产和销售也会受到拉动。

　　02、2018年废纸政策的趋严表面对黑纸市场产生了较大影响，实际上对文化纸市场也产生了潜移默化的传导。          

　　1、2017年中国废纸消费量预计约7800万吨，其中进口约2700万吨，进口继2016年再次出现下滑。2012 -2017 年中国废纸消费量年均增长率约 5.0%。废纸进口许可证2017年下半年开始收紧，截至目前，2018年废纸许可证仅发放419.03万吨，预计全年发放不高2000万吨，相比2017年环保部共核定审批进口废纸许可证额度约2810.76万吨，供应缺口约800万吨。

　　2、国废回收率的增长也非常有限

　　2016 年我国废纸回收量达到 5182 万吨 ，同比增长 7.5%，为历史最高值。国废回收率为47.6%，表观回收率70%或以上，国内回收率增长非常有限，预计最高回收量5500-5800万吨。

　　3、2018年进口废纸商检海关执行力度、环保部对进口许可证审批进程等皆会对影响行情，2018年进口废纸含杂率从2017年1.5%降低到0.5%，国废价格持续上涨，纸厂采购废纸成本上升。

　　造纸协会的数据显示2017年全国印刷写纸产量1790万吨，而木浆书写纸产量约800万吨，剩余1000万吨均为混浆和废纸浆产品，废纸浆产品约为500万吨。依据2018年前几批进口许可证的审批情况看，基本申请到许可配的均为大厂，而是用废纸浆产生文化纸的500万吨产量里，除了玖龙等大纸厂可以申请到进口指标，剩余500万吨的低档产品的原材料供应堪忧，而这部分的需求会继续被高端产品所替代，这意味着未来木浆文化纸的需求将进一步提升。

　　03、印刷书写纸自身需求也在不断攀升。

　　新闻出版产业报告数据，我国2016年新闻出版图书用纸量182万吨，其中书籍121万吨，课本62万吨。2005-2016年，出版图书用纸量复合增长率为4.2%，其中书籍增长率为7.3%，课本为0.3%。市场需求呈平稳或轻微增长，主要受书籍出版量增加和二胎带来学生教材及簿本需求增长。

　　04、木浆价格继续攀升，纸厂成本难降。

　　目前工厂订购的前期高价浆已经陆续到货，纸厂生产成本增加，目前针叶浆900美金/吨，阔叶浆760美金，2月外盘阔叶浆继续报涨20美金/吨，大型纸厂采购以外盘为主，少量现货补充的规律不会发生较大变化，未来成本压力难降。

2018年南美浆厂出台检修计划，预计第一季度减少供应量15.7万吨左右，印尼浆厂在第一季度也持续减量供应，后续外盘浆价持续上涨。

　　05、文化纸厂的库存处于低位。

　　2016年起主流文化纸厂的库存始终处于低位， 2017年全年的平均库存13天左右，整体库存天数偏低。目前纸厂面临的主要的问题是春节期间的发货问题，即使货物运输没有那么顺利，整体偏低的库存也能支撑住价格。

　　06、2018年环保政策落实到位。

　　春节临近，但环保部门丝毫未见松懈。近日，全国多地发起了环保大行动，十几家问题纸业公司被媒体曝光，等待他们的将会是停产及罚款等严厉的处罚。

　　环保部最新通报显示，1月19日，22个督查组和84个巡查组检查石家庄、济南、郑州等22城市重污染天气应急预警响应具体点位1027个，发现存在偷排、管理不现范、手续不完善、存在严重安全生产隐患的企业立即停产决定书，责令不合格企业制定方案予以整改，确保符合环境要求方能开机。

　　2016是环保政策元年，2017年是环保政策爆发年，2018年将是环保政策落实年。新的一年，环保将会按照越来越来严格的法规执行，环保不能达标的中小造纸企业，恐将活不过2018年。

　　结论：2017年造纸行业一改过去八年的低迷盈利丰硕，2018年已经开年，中国经济持续增长，环保和供给侧改革加快行业调整优化， 2018年是环保税施行的第一年，废纸进口政策收紧，文化纸需求缓慢增长，纸厂库存保持低位，第一季度纸价的上行已经成行业定论，未来造纸行业将在保持合理利润下，以稳健的步伐继续前行。

[时间：2018-02-10  作者：孙小蕾  来源：亚太森博广东纸业]