包装纸

　　【宏观面】

　　1.经济数据：（详细变动曲线请参看中纸联官网对比纵览）

　　2. 11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.8%，比上月上升0.2个百分点，制造业继续保持稳中有升的发展态势。

　　【纸头条】 

　　①  2017年国际浆价创出近20年新高，2016-2017中国市场预计淘汰非木浆产能290万吨，总产量仍在5%的增长，对木浆产生更多依赖，形成对木浆需求的新增支撑的一大内在因素。

　　②  2017年12月或2018年第二季度，全球浆厂将有新增投产，包括芬兰一家年产70万吨长纤浆厂，APP的印尼OKI浆满负荷运转，Fibira年产90万吨纸浆新生产线产量将发挥，7月份因锅炉损坏而停机4个月的巴西CMPC旗下浆厂也在11月中旬复产，预计以上因素会导致供应的增加而引发浆价下调。

　　③  近两日，京津冀及富阳多家造纸厂陆续发布涨函，价格上调普遍在200元/吨，能否对下跌的包装纸价构成利多支撑有待观察。

　　④  11月份针叶木浆、阔叶木浆价格基本以震荡盘整为主，货源与10月份相比较为充足，部分经销商木浆价格以实单实谈为主。预计短时间内，木浆价格或将延续震荡盘整走势。

　　⑤  11月瓦楞原纸、废纸价格双双连续下调，截至11月30日，瓦楞原纸降幅为33.33%，参考均价为3440元/吨。废纸降幅为30.09%，参考均价为1805.71元/吨。

　　⑥  受之白卡市场供求压力，近期白卡纸价有下调趋势，30日APP宁波中华和金桂发布停机限产函，预告12月中下旬停机时间6-10天， 此举会否牵动其他相关厂家联动，需要特别关注。

　　⑦  一月四降后，玖龙宣布12月5日，全品类涨价100元/吨，年末最后一月，能否真正止跌，市场拭目以待。

　　【微观点】

　　11月，受之废纸、瓦楞箱板的大幅下跌，市场心态明显受到压抑，各地均反馈出货速度明显放缓，白卡纸开始呈现下跌状态，文化纸也失去了涨价的动力，“倒挂”一词有在市场中弥漫，部分龙头纸厂已经提前挂起了停机限产的大旗，目前弱势，浆价能否稳住、瓦楞箱板会否触动反弹、白卡倒挂风险能否解除，文化纸能否稳住阵脚将成为12月份焦点，瓦楞箱板的大跌，会在12月份有所反弹，毕竟还是旺季阶段，市场还是会不甘寂寞。明年春节是在2月16日，2月份预计会成为纸张消费的尴尬月份，这种时间表，大型纸厂自有布局筹划，涨也有理跌也有据，预计12-1月纸张市场会难有消停，涨跌对弈孰占上风？保持信息敏感，剖解自身经营实有必要，但可以预见的是，如果2018定位在高位震荡的全年格局，对纸贸的经营要求也越来越高。

[时间：2017-12-04  来源：中纸联]