纸价

　　【宏观面】

　　1.经济数据：（详细变动曲线请参看中纸联官网对比纵览）

　　10月宏观经济数据已全部出炉，目前宏观数据显示经济环境良好，有利市场稳定发展

　　◆ 近期美元大跌，人民币上涨，油价蹿升到58美元以上成为宏观面的一大异动

　　【纸头条】

　　市场消化不佳，纸价高位僵持成为近期市场一大特征，文化纸欲涨，包装纸低迷，进口纸在市场上有所增加。

　　冬季大气污染整治力度加大，环保限产从6省扩大到8省34市，化工、钢铁、建材、有色、造纸、印刷、水泥等行业成为重点，此举有可能对相应产品市场供求和经营成本产生影响，相关信息也会被更多宣导。

　　涨价函继续、限产函陆续、包装纸大跌、原材料坚挺成为目前纸张市场的一大窘境，这种格局预示纸张高位震荡市场自主调整概率较大。

　　近期市场的最热莫过于玖龙的一月三降，玖龙纸业11月21日再次降价300-600元/吨，11月6日至今，玖龙纸业三次大幅下调价格，最高下降幅度近2000元/吨，振动业界，这种变数可以看出纸厂的话语权对市场的情绪影响。包装纸市场后续会掀起何种波澜拭目以待。

　　岳阳林纸11月21日发布公告，公司子公司与广西北海市签订合作框架协议，以PPP模式建设北海市水环境水生态项目，总投资估算约22亿元，预计在3-5年完成建设。

　　中国物流与采购联合会21日在北京首次发布全球制造业采购经理指数(CFLP-GPMI)。10月份该指数为55.1%，较上月(试运行数据)回落0.8个百分点。分析认为，该指数有助于分析全球制造业经济景气状况，判断全球经济发展趋势。

　　富士北美公司宣布从2017年12月1日起提高胶印版材的价格，涨幅为8%，涨价何时会传递到印刷企业，尚不得而知。

　　20日，APP文化纸发布停限产通知，金东、金海各停机2-3天。

　　【微观点】

　　涨价函继续、限产函陆续、包装纸连跌、原材料坚挺成为目前纸张市场的一大窘境，每家都在盘计明年的运营，这种格局预示年末纸价会在有价弱势的状态下运行，纸厂、大盘经销商、印刷厂都会在博弈中煎熬，从原本无需关联的纸张板块的股纸指曲线，可以判断出证券界行业分析师对纸张行业效益未来保持继续增长的担忧，从行业经营看，纸厂年末年初将面临更多压力，是否停限和库存膨胀会成为敏感点，通路可密切关注各纸厂的政策信息变化。

　　【资本论】

　　本平台特邀纸场大咖“半杯红酒”为您泼墨撰文，

　　换个视角解码纸张涨跌起伏  

　　股性十足的纸市解码

　　很多年前，某纸企来了一位行业外的高管，当他了解了这个行业的特点后，感叹到：纸张生意怎么像是股票一样，还涨涨跌跌的，挺刺激。其实当年的行情只能说还好，只不过是他接触的业态发生了变化。但是过去这一年多，真的是天翻地覆，纸业行情用股票术语来分析和解释，竟然十分契合，专家们的点评和解读，变得非常受欢迎和必要。

　　其实本质上，也真有些一样的地方。股票是庄家在操作，纸业的走势也一样；纸业的庄家是谁？产业资源集中后，是这个行业的上游资源控制者，本轮行情让大家非常清楚的看到了，真正的资源控制在谁手里。资源稀缺时，就会产生巨大的推升价值。没错，纸厂的确是本轮行情的直接受益者，拿到排污牌照的2000多家都是，活下来的今年活得都不错，部分纸种已经接近形成寡头垄断，当主要制造商包揽了超过市场50-60%以上的供应量的时候，价格就会有可能被操控。12月份已经有工厂开始提前限产保价，不出意外，明年1-2月其他厂还会前赴后继的，包括原来那些不太擅长这么干的，也许这就是所谓的“供给侧"调控吧；但是背后真正的操作者，牵动整个行业供应链风云跌宕的，是纸浆资源，是真正握有行业命脉的那些人；从几年前那次五大产浆国试图停止公布当月库存开始，痕迹已经越来越重，本轮也一样，我们看到冰山一角了吗？也就是一角而已，只可惜，中国的纸浆资源太过缺乏。

　　那这么说，行业里那么多的纸贸商，就是“散户”了？没错，在大厂面前，你就是“散户”，只不过今年行情好，都赚到了而已。已经有人明确表示，11月开始，不再拿货，熬也要熬到过年，很是有护胜利果实清仓离场的感觉。可你说了算吗？长协真敢不管了？或许你今年的任务早就完成了，但是当纸厂真来让你扛的候，该扛还得扛。前面赚的，多少得放出来一些。

　　说到这儿，好像给人感觉这轮“行情”已经要到尾声了。我预测不了。我只记得“大哥”说过：这么多年来在股票市场里生存下来的那些人，是在“熊市”里也会抓住行情的人。纸贸也一样，具备一套适合自己的方法论，是生存的关键。

　　问题是，你有吗？

[时间：2017-11-23  来源：中纸联]