纸厂

　　【宏观面】

　　1.最新数据：原油价格：52.50/桶  人民币兑美元：6.64（近期在6.5-6.7区间震荡），9月PMI为52.4，PPI6.9%,CPI 1.6%,三季度GDP 6.8%，9月规模以上工业增加值增长6.6%

　　2. 十九大闭幕，新一届政治局常委将于25日上午同中外记者见面。

　　3. 近期动力煤价格有所下滑，需求下滑，供给增加，仍属高位震荡，四季度煤炭价格市场估计呈维持紧平衡状态。

　　【纸头条】

　　时近下旬，规模纸厂再度发出提价函，晨鸣、金东、金海、金华盛、太阳铜版纸涨300，岳阳林纸胶版类涨400，从发布时间看，多数预估从发布之日起开涨，意味各家10月销售任务已经达成，从市场供求看，11月份将是敏感时点，后续将以实际刚性使用需求为主，渠道盈利能力将面临挑战。

　　废纸价格出现断崖式下跌后，出现止跌回稳迹象，市场呈现大厂继续下调废纸价格，中小纸厂有所上涨回升。

　　2017年以来，我国对进口配额控制力度不断加大。2017年截至目前共审批3117万吨废纸配额，总额度减少24%。截止8月海关数据显示，2017年共进口1960万吨废纸，占2017年总配额63%，全年配额发放量和实际的进口量之间存在一定差值（16年额度 4080万吨，实际进口2850万吨），四季度外废供应整体偏紧。

　　双十一即将来临，今年十一快递量预计超10亿件， 包装材料挤压利润空间新背景下，今年双十一会呈现怎样市场数据，值得关注。

　　“洋卫生纸”在跨境电商的助推下，进口量大增，2017年前三季度，经天津港口的进口卫生用纸共计637批次，重1.6万多吨，同比均增长四成多，来自日本的进口纸量最大。

　　最新投资数据显示，在供给侧改革的大背景下，纸业投资仍在加速，短短5年，将有1000多万吨新增造纸项目在湖北落地，湖南更是野心勃勃，湖南、湖北新造纸项目接二连三，成为新的区域性崛起，中部造纸大省格局正在形成。

　　【微观点】

　　复印纸价格将与双胶行情同行并进

　　过去的两个月中，复印纸经历了各厂多轮次的涨价和补涨，分档次从300-1000元不等，目前各地到货价已经全部在7000元以上，主流品牌集中在7200-7800之间，下一轮的报价已经在陆续出炉，幅度预计300-500不等，复印纸过8000已是必然。市场方面，已经在逐步接受价格，各厂总体供应量偏紧，也会造成渠道理性销售。

　　10月初开始废纸价格回落，引发渠道对后市的看跌，但其实回落只是前期涨幅的合理调整，恐慌性暴跌会很快得到纠正，现在已经止跌回稳，而且废纸对文化纸的供应并没有太直接的关系，更多的只是信心的影响。

　　关于后续的走势宜关注以下几点：1，全球范围内木浆报价的持续上调还在对国内现货价产生发酵。2，双胶纸的旺销会造成复印原纸的价格坚挺。3，中国北方的采暖季即将到来，难以避免的雾霾有可能引发部分区域的停限产。4,下一个传统销售淡季的2018年春节较往年延迟接近一个月。5，部分渠道商甚至末端客户前期已经适度囤货，后续采购会相对谨慎。

[时间：2017-10-25  来源：中纸联]