涨价传导快递业

 

　　国内纸箱厂已经从2010年的3300多家减少到目前2000家左右，纸箱供应大大减少。原纸也身价暴涨，其中瓦楞纸涨幅最大，由去年10月14日的3105元/吨涨至现在5300元/吨以上，涨幅最低达七成。

 

　　业内人士称，市场的自然淘汰持续了数年，已使造纸行业目前处于弱平衡格局。而未来新增产能有限，纸价持续上涨，产业链相互影响，全面涨价成为趋势。

 

　　业内人士认为，随着“双十一”及春节旺季的来临，纸价保守估计上涨为200-400元/吨。中国快递协会、菜鸟网络与各大快递企业近日举办的“双十一物流动员会”上预测，2017年“双十一”期间，快递处理总量将达到新的量级，预计将超过10亿件。面对“双十一”快递数量激增，多家快递龙头企业纷纷公告上调价格。上调的原因与包装纸原材料价格上涨相关。

 

　　8月中旬，环保部发布的新版《进口废物管理目录》中，多种废纸、纸板被列入禁入名单，废纸皮在国内回收价格持续上涨。中银国际证券称，根据废纸大宗商品报价，国庆节后，40家纸厂仍有31家上调收购价，涨幅在20-200元。包装纸仍有上行动力，但对于涨幅不宜过分乐观。10月份主流纸厂的报价以及废纸进出口额度审批进展，是重点关注对象。

 

　　纸企业绩普涨

 

　　Wind数据显示，19家造纸行业上市公司公布三季度业绩预告，其中18家预喜，多家上市公司净利润增长幅度超1倍，半数造纸行业上市公司净利润超过1亿元，晨鸣纸业、太阳纸业两家上市公司净利润超10亿元。

 

　　晨鸣纸业预计2017年1-9月份实现归属于上市公司股东净利润26.5亿元-27.5亿元，同比增长71%-77%。业绩增长的主要原因是，受新旧动能转换、供给侧改革等政策有利影响，公司主要产品文化纸、铜版纸、白卡纸等纸种价格同比上涨，销量同比增加。此外，湛江晨鸣60万吨液体包装纸项目投产，产量及产品毛利率同比增加，盈利能力提高。

 

　　太阳纸业预计2017年1-9月份实现归属于上市公司股东净利润12.49亿元-13.8亿元，同比增长90%-110%。业绩增长的主要原因是，公司各项在建工程项目2016年相继完工，投产新增产能释放部分产品提价，产品毛利比去年同期有所增加，推动了公司业绩提升。

 

　　此外，报告期内，岳阳林纸出现了业务拐点，公司2017年1-9月份实现归属于上市公司股东净利润1.95亿元-2.05亿元，同比增长952%-1006%。公司完成了对诚通凯胜生态建设有限公司100%股权收购，公司预计新增园林业务净利润5800万元-6200万元。实现园林业务的转型。

 

　　申万宏源报告显示，环保限产从原材料、新产能投放、自备电厂等方面严控新产能投放。2017年造纸行业业绩亮眼，四季度是全年最旺季，经历全行业甜蜜期后，后续预计公司增速将有所分化，2018年起看好具有持续增长能力的精选龙头。