涨价消费端

　　经过近两年的供给侧改革与去产能，中国经济在需求端依然疲软的情况下，商品开始出现上涨，原材料涨价之声不绝于耳，一些大型原材料工业企业业绩迅速回暖。发轫于上游的价格上涨，最终必然传导到消费端，给普罗大众的生活造成重大影响，政府必然出手进行整顿。

　　一些先知先觉的企业预感到政府强力整顿经济秩序，可能会通过加速提价来准备过冬食物。在包小编看来，一方面大企业失心疯似地涨价，另一方面政府对涨价行为反应迟钝，很可能预示着这一轮的涨价窗口即将关闭。

　　接下来，一场疾风骤雨般地经济大整顿即将来临，还在裸奔的企业可能难以幸免。

　　改开后五次大通胀回顾

　　对升斗小民来说，通胀意味着财富的缩水和生活压力加剧，特别是一些背负着“新四座大山”的个人，通胀会让他们倍感压力。但对高居世界第二的中国经济体来说，通胀真不是什么新鲜事，因为在改革开放以来，中国已经发生过多次的通胀危机。

　　第一次通胀（80年代初）

　　文革结束后，中国百废待兴，政府大力推进令十亿人欢欣鼓舞的“四个现代化”。无奈囊中羞涩，中国根本没有钱搞建设。以外汇储备为例，1978中国外汇储备仅为1.67亿美元，随后一年中我国大量进口国外机器设备，结果1980年外汇储备为-13亿美元。1979~1980年政府财政赤字都达170亿元以上，不得不增发货币130亿元来弥补国库亏空。最终导致总需求增长过快，物价迅速上涨（达7.5%），国民首次见识了通胀的威力。

　　第二次通胀（80年代末90年代初）

　　上世纪80年代，中国开始了如火如荼的经济建设，乡镇企业雨后春笋般地在全中国各地涌现出来。90年代初，国家允许商品根据市场供求关系自由定价。投资的迅速扩张，和增幅达35%以上的货币供应量，加剧了当时旧有价格体系和经济结构中不合理因素，于是又使通货膨胀再度爆发。据统计，1988年的零售物价指数达到18.5%，1993年，国内的通货膨胀率为13.2%，通货膨胀高峰在1994年，当年的通货膨胀率达到21.7%。当年财政价格补贴高达319.6亿元，商品供求差额为2731.3亿元。中央迅即做出反应，召开会议整顿经济秩序。

　　第三次通胀（2008-2012年）

　　08年全球金融危机，中国力推4万亿刺激，成为世界经济的火车头。此后，中国M2开始撒腿狂奔，大量的货币超发导致大宗商品价格上涨。同时，中国在沿海地区出现民工荒，工资成本迅速上升，推动商品价格上涨。由于此一阶段中国经济处于历史最为健康的水平，加上房地产的蓄水池作用，未对老百姓的生活造成显著影响。

　　第四次通涨

　　就在眼前。。。。大家感受强烈！

　　总结一下，改革开放后前两次通胀，政府迅速减少货币供应，限制产能扩张，减少政府支出，成功实现了硬着陆。第三次通胀，则通过发挥房地产资金蓄水池的作用和加快基础设施建设等措施，保持了经济繁荣，政府支出和百姓收入双双增长，不过也为今后埋下了隐患。

　　涨价即将传导到消费商

　　应该说，国家实行了为期两年的去产能和供化侧改革之后，在原材料飞涨的情况下，消费端却不见明显上涨，也给政府继续实话供给侧改革提供了非常好的时间窗口。近几个月，全国居民消费价格总水平（CPI）颇为稳定，与人们的感受截然不同。

　　不过，既然是通胀的洪水，总是要倾泄而下的。包小编认为，任由上游原材料涨价的时间已经不多了，因为涨价即将传导到消费端。在消费需求没有明显好转的情况下，消费品过度上涨将危险到金融系统甚至政权的稳定，也就意味着物价上涨周期的结束。

　　种种迹象表明，涨价洪水已经很快到达消费端。近期手机、白电均传出涨价消息。玻璃、纸箱、瓶盖等原材料开始大涨价，也带动了饮料食品的大幅上涨，就连生活用纸也已经开始涨价。

　　从上游原材料的涨幅来看，即将到来的通胀洪水将迅速抬消费品价格，超过1994年21.7%的高峰值应该不成问题。包小编认为，考虑到中国经济复杂的外部环境和疲弱的内需，政府的整治行动将更迅速更猛烈，终端品牌商要做好充分的思想准备。

　　既然通胀的根源是货币超发，那么，政府整治通胀的手段肯定也是缩紧银根这个屡试不爽的办法。接下来，频繁加息、到处缺钱将是一个新常态，产能扩张与基建投资将被迫停止，负债经营的企业可能活过不调整周期。一些背负着巨额贷款的个人，他们的人生将开始黯淡下来。

　　如果要预判一下中国全面开展通胀治理的时间窗口，我想恐怕会是明年春节之后。

[时间：2017-09-26  作者：关国平  来源：包装地带]