印刷企业新三板

　　截至9月1日，在全国中小企业股份转让系统中归类于“印刷和记录媒介复制业”的60家企业，均已发布2017年中报。回望“上半场”，60家新三板挂牌印企上半年实现营收43.65亿元，净利润1.35亿元。其中，44家企业实现营收增长，占比为73.33%；45家企业实现赢利，占比为75%。另一方面，上半年印企净利润比上年同期上升的企业有33家，27家企业赢利能力不如去年；平均销售毛利率方面，2017年上半年为21.87%，上年同期这一数值为22.81%，相比略有下降。

　　读报告：75%企业实现赢利

　　新三板上市印刷企业多为初创型、成长型企业，资产规模和经营性现金流与A股上市企业存在显著差距，但新三板企业特别是已挂牌两三年的“老资格”奋力迎战的劲头并不比A股上市企业差多少，75%企业实现了赢利。

　　从新三板挂牌企业2017年上半年营业收入分布区间来看，14家企业营收超过1亿元，占比为23.33%，相比上年同期的17.39%提高近6%；41家企业营收在0.1亿元—1亿元之间；5家企业营收在1000万元以下。其中有4家企业营收在2亿元以上，分别为虎彩印艺、天元集团、龙利得、豪能科技，其中虎彩印艺以5.65亿元的营收高居榜首。

　　从归属母公司股东的净利润指标来看，仅有15家企业净利润为负数，75%的企业实现了赢利。在45家赢利企业中，净利润在1000万元以上的企业有5家，分别为龙利得（2908.27万元）、天元集团（2905.97万元）、天大文控（1537.31万元）、新图新材（1464.32万元）、豪能科技（1131.72万元）；净利润在100万元—1000万元之间的企业有27家；净利润在100万元以下的企业13家。

　　看成长：净利润数据两极分化

　　从登板印企2017年上半年净利润数据来看，上半年印企净利润比上年同期上升的企业有32家，28家企业赢利不如去年。在这32家企业中，净利润增长幅度为三位数的企业有15家，柏星龙（1581.82%）、四平包装（519.53%）、新光镭射（489.93%）、将至发展（363.98%）、锦美股份（153.15%）占据前五位。

　　净利润第一的柏星龙，常在净利润增幅榜上亮相，其以新产品开发为主要经营思路，提供产品形象工程解决方案。中报显示，专业创意服务使柏星龙不再是传统意义上的简单包装生产企业，更多地扮演了新产品“开发部”的角色。以“品牌策略+创意设计”撬动市场，柏星龙占据了创意包装行业微笑曲线的两端。对比传统意义上的生产制造型包装生产厂家，柏星龙以创意与创新能力为客户创造价值，获得了更多的附加价值与利润空间。

　　其余28家企业则黯然失色。其中，虎彩印艺以2767.99万元的负值成为亏损榜的榜首。虽然营收远超其他登板企业，但虎彩印艺的赢利水平仍使投资者不安。根据中报，虎彩印艺净利润下降缘于产品毛利率下降、业务量上涨和数码业务市场策略调整的影响，导致销售费用和管理费用增加。

　　观现象： 8家企业增发股票募资

　　从融资功能的实现上来讲，新三板与A股没有差别，在新三板挂牌，同样有利于公司进行债务融资，或者进行股权增发融资。在新三板分层方案落地一年有余后，创新层企业的流动性及估值有所提升，带动了基础层企业活跃。

　　上半年，在60家登板印企中，共有8家企业选择了定向增发股票以募集资金，占比13.33%。从中报看，半年内8家企业新募资金总额达到1.19亿元。

　　归类于创新层的4家新三板印刷企业，如将至发展、彩虹光、冠为科技与天星股份在板块上表现活跃，受投资者关注。3月16日，彩虹光成功完成第二次700万股股票发行，募集资金2590万元，其中少部分用于电子商务与门店建设，大部分资金用于市场体系建设与原材料采购。该资金的使用推动了彩虹光在上半年实现净利润三位数的增长。
　　同样，基础层中也不乏融资者。银河激光、绿之彩、柏星龙、金德镭射、法兰智联、创业人、丰高科印等7家企业发行股票进行融资。以创业人为例，6月19日，公司发行208万股募得资金2142.4万元，用于对子公司创业人（余江）环保科技有限公司增资、购置机器设备与补充流动资金。在募资后，创业人净资产总额达到5966.20万元，比期初增加2441.61万元，增长了69.27%。

 

[时间：2017-09-12  作者：薛帅  来源：中国新闻出版广电网]