钛白粉下跌

　　近期，我国钛白粉市场价格出现1年多以来首次连续下跌走势，6月8日金红石型钛白粉华东地区平均价格已回到18450元/吨左右，较5月20日的19400元/吨下跌近1000元/吨，其中部分企业的产品市场交易价格跌幅更是已经达到2000元/吨以上，是否意味着这轮“牛市”已经结束？

　　中国钛白粉市场价格在2015年底绝地逢生，止跌回稳后，市场普遍认为这是合理的一轮反弹周期，是价值回归和市场杠杆的正常体现。然而，谁也没想到钛白粉市场从反弹变为了反转，进而走出一波“疯牛”行情，典型产品如金红石型钛白粉华东地区价格从2015年12月初的9800元/吨，持续攀升至2017年5月下旬的19400元/吨，每吨产品价格在18个月内涨幅达到近10000元，而与之对应的前一次19400元/吨价格行情出现在2012年6月中旬，即上轮下跌历经了42个月。

　　有业内观察人士认为，钛白粉企业近一年多来频繁调价，且每一轮涨价的时间和金额都惊人地巧合，这应该是大企业间达成默契抱团涨价的结果，而且这一策略2016年实施效果非常明显。于是，当涨价已成为一种习惯，那么就逐步有规律可循了。

　　2017年以来业界对钛白粉市场价格上涨基本总结出两条规律：一是老大带领，大家跟上；二是每月一次，月底开始。

　　然而，时间到了2017年5月下旬，市场却反常地平静，行业期待中的“带头大哥”集结号始终没有吹响！于是，出问题了。有贸易商开始抛货，但却遇到没人接盘的窘境，正常价格不见得有人要，便宜的价格只能是越卖越便宜，价格市场越来越乱。

　　此后国内市场开始两级分化，一部分生产商受出货压力大的影响，部分产品价格开始暗降；另一部分生产商凭借出口和手头老订单，稳步推进生产，平稳市场价格。

　　国内的“带头大哥”暂时休眠，国外的业界大佬们决定扛起大旗。

　　此前的2016年10月初，就在中国市场钛白粉价格开始出现阶段性回落、成交价格与企业出厂报价倒挂之时，科慕公司(Chemours)及时发布了在亚太地区涨价的消息，当时无疑给国内钛白生产商吃了一颗定心丸，由此，在此后大部分涂料原材料价格回落调整的情况下，钛白粉价格却依然坚挺向上。

　　面对本次市场出现的疲软迹象，国际钛白粉巨头如科斯特公司(Cristal)、亨斯迈公司(Huntsman)等5月下旬首先跳出来打气，相继高调宣布6月1日起继续涨价的消息。

　　然而，市场并没有如预期出现好转，交易价格重心每日都在向下回落中。

　　没办法，科慕公司只好于6月8日出面宣布，自2017年7月1日起，其在大中国地区销售的所有规格的Ti-Pure™钛白粉价格将上调200美元/吨，特殊型号如R-960、TS-6200、TS-6300、R-105和R-108将提价300美元/吨。

　　这次，科慕能否再次力挽狂澜，驱动已经回头的“牛市”再次向上？

　　分析显示，对于目前一线大型企业来讲，他们的供货顺序主要为出口-直供-经销商。也就是说每月生产出来的货源第一选择保证出口。主流企业出口量能占其总产量比重约0%——40%，更有部分企业能占一半左右，其次就是直供终端客户，占比约在30%——40%，最后才会给经销商做销售。因此，在出口和下游市场需求旺盛时，钛白企业每月生产出来的产品基本都出口或给下游工厂，有时主要经销商很难每月拿到他们的合同量，只能等待。然而，一旦出口和消费市场出现问题，一线品牌企业也只能向经销商低头。

　　而对于一些二三线品牌的中小型企业来说，销售压力会更大一些，出口量很难做大，基本以内销为主，加上缺乏差异化优势，企业出货难有明显竞争力。在目前整体新单量减少的情况下，中小型钛白粉企业的销售压力不断增加，虽然其表面上跟随主流企业维持报价稳定的策略，但实则在整体交易中多采取一单一谈策略，导致在市场不景气情况下，这些企业率先降价。

　　成本方面，近期钛精矿价格大幅下滑，攀西地区38品位以上钛中矿价格在850-900元/吨(不含税)左右，46品位10钛精矿价格在1400-1650元/吨(不含税)左右，大型矿商报价在1880-1930元/吨(不含税)左右。

　　相比4月20日的高点，钛精矿价格跌幅已经达到21%以上。采购方多观望，市场询盘也较少，报价混乱使矿商订单量大幅度收缩，机动性较强的小型矿商因库存压力较大，出货意愿较强，所以不断拉低市场实单成交价，甚至有传1300元/吨(不含税)的少量成交记录。而攀枝花丰源矿业46品位10钛精矿即将开产，供应端出货压力或再增大。成本压力的下降对钛白粉生产商进一步打开降价空间将是重要支撑。

[时间：2017-06-12  来源：涂料工业]