印刷业上市公司2016业绩大排行 裕同科技不是第一?

印刷业裕同科技

  随着五月的到来,A股一年一度的年报季落下了帷幕,印刷业上市公司的业绩全部揭开了神秘的面纱。

  对印刷圈来说,2016年可谓令人印象深刻、五味杂陈。一方面,长期游离于资本市场之外的印刷产业链企业,掀起了一波上市小高潮:一年之内有7家企业登陆A股,前所未有;另一方面,在环保加压、纸价飙涨的轮番冲击下,圈内老板的焦虑与无奈持续累积,无限逼近临界点。

  在这样一个满是跌宕的年份里,作为行业标杆,印刷业上市公司交出了怎样的成绩单?它们在经营中的得失,又反映了印刷圈怎样的走势?

  为了在第一时间将印刷业上市公司的成绩单呈现给各位老板,三好同学决定做一回“劳模”:在“五一”劳动节这个属于劳动者的节日里,模范地劳动一回。

  需要再次说明的是:由于产业边界的模糊性,在哪些企业算是印刷业上市公司的问题上,圈里一直存在不同的看法。

  在三好同学过往的文章中,被归为印刷业上市公司的企业共有20家。

  其中,2016年之前上市的老牌企业有13家:劲嘉股份、东风股份、陕西金叶、奥瑞金、宝钢包装、紫江企业、界龙实业、合兴包装、美盈森、东港股份、鸿博股份、盛通股份、长荣股份;2016年上市的资本市场新秀有7家:裕同科技、环球印务、吉宏股份、创新股份、永吉股份、新宏泽、爱司凯。

  而本次被列入盘点范围的企业有21家。除了上面提到的20家以外,新增了永新股份。永新股份的全称是:黄山永新股份有限公司,它成立于2001年9月,于2004年7月上市。

  为什么要把永新增加进来?因为三好同学发现:永新不仅是一家印刷企业,还是国家新闻出版广电总局认定的“国家印刷示范企业”。只不过由于永新股份主打的是软包装印刷,在过往的盘点中,三好把它忽略了。

  营收:紫江居首,平均近23亿

  企业营收的增减,可以在相当程度上反映一个行业的景气度。

  2016年,印刷业上市公司的营收情况又如何呢?从整体上来说,还是相当不错的:21家企业共实现营收482.27亿元,同比增长12.40%;平均每家企业的营收规模达到22.97亿元。

  当然了,在大多数突出“平均值”的统计中,“被平均”的情况总是难以避免。在21家企业中,营收规模在平均值以上的只有7家。其中,紫江最高,为83.56亿元;奥瑞金居次,为75.99亿元;裕同科技为55.42亿元,位居第三。

  用俗套一点的话说,这三家企业就是2016年印刷业上市公司营收排行榜的状元、榜样和探花。说到这,三好同学想起一事:在前几天的一篇文章里,三好貌似还曾称裕同为“国内最大的印刷企业”。

  有紫江、奥瑞金这样的江湖大佬坐镇,三好同学为什么会犯这样的错误?可能的原因是这样的:紫江的营收中有较大比例来自印刷业务之外,而包括奥瑞金在内的印铁制罐企业,在不少圈里人看来都不能算是主流印刷企业,三好也出现了同样的问题。

  在三甲之外,宝钢包装的营收达到40.01亿元,位居第四;合兴包装为35.42亿元,位居第五;两家烟包印刷大佬劲嘉、东风分别为27.77亿元、23.42亿元,位居第六位、第七位。

  2016年印刷业上市公司营收排行榜(单位:万元)

  在其余14家企业中,有6家的营收规模超过10亿元。其中,美盈森达到22.19亿元,略低于平均值,在21家企业中位居第八位;永新、界龙、东港、长荣、创新分别为19.04亿元、17.33亿元、14.91亿元、11.51亿元、11.46亿元,分居第九到第13位。

  有4家营收规模在5亿-10亿元之间:陕西金叶、鸿博、盛通、吉宏,分别为9.94亿元、8.46亿元、8.43亿元、5.70亿元,位居第14-17位。

  营收规模不足5亿元的同样有4家:环球、永吉、新宏泽、爱司凯,分别为3.88亿元、3.28亿元、2.68亿元、1.85亿元。值得注意的是:排在营收排行榜最后五位的都是2016年上市的股市新秀。

  从营收变动趋势看,21家印刷业上市公司中,有18家在2016年实现了正增长,仅有3家为负增长,表现相当不错。

  其中,同比增幅最高的为陕西金叶,达到88.13%。此外,裕同、鸿博、合兴、宝钢、盛通的同比增长率均在20%-30%之间,可圈可点。

  营收负增长企业有3家:永吉、紫江、环球,同比增长率分别为-0.25%、-0.40%、-3.13%,跌幅都不算大。

  虽然在营收增幅垫底的3家企业中,有2家是稍显生涩的股市新秀,但从整体上看,2016年上市的7家企业的营收表现,要优于14家老牌上市公司。

  2016年,7家股市新秀实现营收84.28亿元,同比增长18.78%;14家老牌上市公司实现营收397.99亿元,同比增长11.14%。前者比后者高出7.64个百分点。

  净利润:4家过5亿,仅1家亏损

  营收高低反映的只是企业的规模实力。对大多数要在市场中“找食吃”的企业来说,盈利能力是更重要的衡量指标。

  先来看整体情况。2016年,21家印刷业上市公司共实现归属于上市公司股东的净利润47.82亿元,同比增长1.81%;平均每家企业的净利润为2.28亿元。

  看到这,各位老板有何感想?反正联想到营收12.40%的增长率,那让人听腻了的5个字又来到了嘴边:增产不增收。

  不过,与往年相比,三好同学觉得:2016年,印刷业上市公司的利润表现还是相当不错的。

  毕竟,2016年底,纸价的失控狂飙让很多老板胆战心惊。在这种情况下,印刷业上市公司通过不懈努力,捍卫了净利润的正增长,殊为不易。

  2016年印刷业上市公司净利润排行榜(单位:万元)

  21家企业中,净利润在平均值之上的仅有4家,这凸显了印刷业上市公司盈利能力的两极分化。

  其中,奥瑞金达到11.54亿元,当仁不让地占据了榜首位置;裕同为8.75亿元,位居第二;两家烟包印刷大佬劲嘉、东风分别为5.71亿元、5.67亿元,分别位居第三位、第四位。

  2016年营收规模最大的紫江,净利润为2.24亿元,略低于平均值,位居第五位。此外,净利润超过2亿元的企业还有3家:美盈森、东港、永新,分别为2.23亿元、2.19亿元、2.03亿元。

  净利润在1亿-2亿元之间的企业也有3家:创新、长荣、合兴,分别为1.65亿元、1.36亿元、1.03亿元。

  净利润不足1亿元的企业共有10家,在此就不一一列举了。其中,净利润低于3000万元的有4家:环球、鸿博、宝钢、界龙,分别为2679.60万元、1268.01万元、988.51万元、-1098.34万元。老牌上市公司界龙,意外成为21家企业中唯一的亏损企业。据年报解释,亏损主要是由于其房地产板块净利润减少导致的。

  21家企业中,净利润正增长的有14家,负增长的有7家。其中,涨跌幅超过100%的各有1家:紫江同比增长108.94%,界龙下跌160.17%。这两家企业,均来自上海,分别占据了涨跌榜的榜首和榜尾。

  涨跌幅超过80%的企业同样各有1家:盛通同比增长86.98%,宝钢下跌88.68%。值得注意的是,同为印铁制罐企业,宝钢的净利润表现与奥瑞金相去甚远。2016年,其净利润仅为988.51万元,不及奥瑞金的1%。据年报解释,这是因为其主要产品是竞争相对激烈的二片罐,而主营三片罐的同行议价能力相对更强。

  此外,净利润增势相对较好的企业还有:陕西金叶、鸿博、新宏泽、裕同,增长率分别为76.40%、38.22%、37.68%、32.91%。需要说明的是,4家企业中,除了裕同,其余3家2015年净利润基数均不是很高。

  净利润跌幅相对较大的企业则包括:东风、环球、劲嘉、长荣,增长率分别为23.54%、23.09%、20.81%、17.67%。其中,东风、劲嘉、长荣主要都是受到烟草市场调整的影响,环球则主要是受原材料涨价及医药行业利润空间被挤压的连带影响。

  在盈利表现方面,股市新秀的表现同样要优于老牌上市公司。其中,7家股市新秀2016年实现净利润13.01亿元,同比增长23.75%;14家老牌上市公司实现净利润34.82亿元,同比下滑4.51%。这意味着,如果没有2016年的上市潮,印刷业上市公司的业绩将是另外一番景象。

  2016:印刷业走过了怎样的一年?

  21家印刷业上市公司2016年的年报大致说完了,各位老板觉得怎么样?

  至少,在三好同学看来,21家大佬的表现还是相当不错的:营收增幅达到12.40%,远高于近年来印刷业产值的年度增幅;净利润增幅虽然只有1.80%,却是在克服纸价上涨、环保停限产等重重挑战的情况下实现的。

  21家企业的表现,为解读2016年的印刷业给出了怎样的线索?在行业整体统计数据尚未公布的情况下,三好同学有两个简单的推断。

  第一点:2016年印刷业产业规模的继续走高板上钉钉。而且,印刷业工业总产值的同比增速,很有可能扭转近年来持续下行的态势。

  这在一定程度上要“归功于”纸价的大幅上涨,但印刷业工业总产值的增速超过10%的可能性并不大。这是因为上市公司的规模膨胀,并不仅仅靠内生增长,还有外延扩张。奥瑞金、劲嘉、东风在2016年均进行了投资并购。

  第二点:2016年印刷业整体利润水平的下滑是大概率事件。这是因为与上市公司相比,大多数圈内企业的抗风险能力要低得多。在各种内外部风险因素的影响下,上市公司的净利润增幅尚且只有不到2%,其他企业面临的压力可想而知。

  总而言之,已经成为过去式的2016年,对圈内企业来说并不容易,这一点其实早在意料之中。

  当然了,做企业最重要的是向前看,而不是停留在对过往的感叹之中。从部分上市公司2017年的一季报中可以清晰感受到:印刷圈回暖迹象明显。对各位老板来说,这算得上绝对的好消息。不是吗?

[时间:2017-05-03  来源:印刷企业家]

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