书刊

　　本文内容通过分析总资产贡献率、资本保值增值率、资产负债率、流动资产周转率、成本费用利润率、全员劳动生产率6个单项指标在样本企业整体、不同业务板块、国有与非国有印刷企业和规模以上与规模以下印刷企业的变化，了解各个单项指标背后的影响因素。

　　书刊印刷企业经济运营状态的影响因素

　　1.总资产贡献率

　　总资产贡献率反映企业全部资产的获利能力，是企业管理水平和经营业绩的集中体现，也是评价和考核企业盈利能力的核心指标。计算公式为：总资产贡献率（%）=（利润总额+税金总额+利息支出）÷平均资产总额×（12÷累计月数）×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业总资产贡献率的标准值为10.7%。

　　2015年样本企业总资产贡献率为4.26%，与2014年相比略有下降（-0.33个百分点）。观察2010年—2015年相关数据（见表1），过去6年样本企业总资产贡献率徘徊起伏，表明其整体获利能力没有实质性改变。

　　2015年各业务板块总资产贡献率分别：图书印刷4.22%，教材印刷3.46%，报纸印刷3.64%，期刊印刷3.17%，商业印刷10.16%。参照2010年—2015年的相关数据，2015年业务板块总资产贡献率最大的变化是期刊印刷总资产贡献率的排位由以往的第二、第三位，下滑到2015年的最后一位。而相关企业2014年—2015年主营业务收入下滑（超过10%）造成的利润大幅下降，是影响该板块获利能力的主要原因。

　　2015年国有印刷企业获利能力保持稳定，其总资产贡献率由2014年的3.79%，略增到2015年的3.90%；而非国有印刷企业的获利能力有所降低。但是，非国有印刷企业的获利能力仍然强于国有印刷企业。

　　最后，规模经济效益再次通过总资产贡献率的差别体现出来。2015年规模以上印刷企业的总资产贡献率为5.38%，规模以下印刷企业的总资产贡献率为-0.45%。两者总资产贡献率的差距有进一步扩大的趋势。

　　2.资产保值增值率

　　资产保值增值率反映企业净资产的变动状况，是企业发展能力的集中体现。计算公式为：资本保值增值率（%）=报告期期末所有者权益÷上年同期期末所有者权益×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业资产保值增值率的标准值为120%。

　　2015年样本企业的资产保值增值率为99.91%，比2014年的97.78%略有提升（见表2）。参照2010年—2015年数据可知，近5年资产保值增值率虽有上下波动，样本企业这种保值、无增值状态基本没有改变。

　　在细分的业务板块，2015年资产保值增值率分别为，图书印刷100.92%，教材印刷100.18%，报纸印刷98.06%，期刊印刷100.54%，商业印刷109.02%。2015年与2014年数据相比，五个业务板块中，教材印刷和商业印刷的资产保值增值率有所改善，图书印刷和期刊印刷的资产保值增值率基本持平，而报纸印刷的资产保值增值率则有所下降。

　　2015年国有印刷企业和非国有印刷企业的资产保值增值率均有所改善。国有印刷企业资产保值增值率为100.29%，比2014年增加了近2%；非国有印刷企业资产保值增值率为104.94%，比2014年增加了近4%。

　　与2014年相比，2015年规模以上印刷企业资产保值增值率提高了2个百分点，达到102.73%；而规模以下印刷企业资产保值增值率基本维持不变，为91.82%。

　　3.资产负债率

　　资产负债率反映企业经营风险的大小，也反映企业利用债权人提供的资金从事经营活动的能力。计算公式为：资产负债率（%）=负债总额÷资产总额×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业资产负债率的标准值为60%。

　　2015年样本企业资产负债率为54.75%，与2014年相比，略有提高。而从2010年—2015年样本企业整体数据观察（见表3），其资产负债率呈缓慢上升趋势。但与全国工业资产负债率的上限60%仍然有一定的距离。

　　2015年各个业务板块资产负债率分别：图书印刷49.53%，教材印刷64.75%，报纸印刷34.34%，期刊印刷44.60%，商业印刷47.85%。不同的管理体制和运营机制是造成各个业务板块资产负债率数据之间差别的重要因素。2010年—2015年，以各省新华印刷企业为主体的教材印刷板块，在利用债权人提供的资金从事经营活动方面比其他业务板块更大胆，其资产负债率呈连续上升的态势；而报纸印刷板块、图书印刷板块资产负债率保持基本稳定，也是其特有的管理体制和经营机制的具体体现；期刊印刷板块和商业印刷板块的资产负债率数据波动较大，其资金的使用情况受市场影响的因素会更大一些。

　　2015年国有印刷企业资产负债率为54.48%，非国有印刷企业资产负债率为56.03%。与2014年相比，这两类企业的资产负债率都有所提高。而进一步观察2010年—2015年资产负债率数据的走势，国有印刷企业的资产负债率在不断增高，而非国有印刷企业的资产负债率（除2015年外）基本处于降低的态势，其中的原由值得探寻。

　　2015年规模以上印刷企业资产负债率为52.68%，规模以下印刷企业资产负债率为64.8%。规模以下印刷企业超警戒线（60%）长期负债经营的出路何在？值得深思。

　　4.流动资产周转率

　　流动资产周转率指一定时期内流动资产的周转次数，它既反映企业的经营状况，也反映资金利用效果和再生产循环的速度。计算公式为：流动资产周转率（次）=产品销售收入÷全部流动资产平均余额×（12÷累计月数）。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业流动资产周转率的标准值为1.52次。

　　2015年样本企业流动资产周转率为1.18次，继续了从2011年以来的下降趋势。作为按需加工型行业，印刷企业流动资产周转率的降低与生产业务不足和货款周期延长有关。而后者可能是影响样本企业流动资产周转率下降的主要原因。

　　2015年各个业务板块流动资产周转率分别：图书印刷1.06次、教材印刷1.17次、报纸印刷1.26次、期刊印刷1.62次、商业印刷1.38次。观察2010年—2015年各个业务板块流动资产周转率的数据可知（见表4），从2011年开始，期刊印刷板块的流动资产周转率维持在1.5-1.7之间，居其他业务板块之首。而处于第二位的，在报纸印刷、图书印刷、教材印刷板块之间变换；最近两年（2014年、2015年）商业印刷以1.38次保持在业务板块流动资产周转率的第二位。

　　与2014年相比，2015年国有印刷企业和非国有印刷企业的流动资产周转率略有下降，分别为1.15次和1.31次。同时，国有印刷企业的流动资产周转率比非国有印刷企业的流动资产周转率略低。从2010年—2015年的数据观察，国有印刷企业和非国有印刷企业的流动资产周转率都存在不断放慢的趋势。

　　2015年规模以上印刷企业流动资产周转率为1.27次，规模以下印刷企业流动资产周转率为0.74次。从2010年—2015年的数据观察，规模以上印刷企业流动资产周转率存在不断放慢的趋势，而规模以下印刷企业流动资产周转率则起伏波动，并处于较低的水平。

　　5.成本费用利润率

　　成本费用利润率是企业全部生产投入与实现利润之比，既反映工业投入的生产成本及费用的经济效益，也反映企业降低成本所取得的经济效益。计算公式为：成本费用利润率（%）=利润总额÷成本费用总额×100%。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业成本费用利润率的标准值为3.71%。

　　2015年样本企业成本费用利润率为3.14%。观察过去6年数据可知（见表5），2010年—2014年样本企业成本费用利润率一路下滑，由2010年的5.27%，下降到2014年的2.88%；期间，尽管2012年有所提升，但终究无法抵挡下滑的惯性。2015年样本企业成本费用利润率的改善能否持续，有待进一步观察。

　　2015年各业务板块成本费用利润率分别：图书印刷3.62%、教材印刷2.48%、报纸印刷0.46%、期刊印刷0.63%、商业印刷12.07%。与2014年相比，成本费用利润率得到提升的业务板块有商业印刷、教材印刷、报纸印刷；而成本费用利润率下降的业务板块有期刊印刷和图书印刷。其中，期刊印刷的成本费用利润率过去6年连续下降，已经逼近亏损的边缘。

　　与2014年相比，2015年国有印刷企业成本费用利润率有所改善，而非国有印刷企业成本费用利润率基本持平。另外，两类印刷企业成本费用利润率的差距在不断缩小。2010年—2015年间，国有与非国有印刷企业成本费用利润率的差距最大有5.14%（2012年）,而2015年两者的差距为2.57%。

　　2015年规模以上印刷企业和规模以下印刷企业在成本费用利润率方面的表现没有悬念。规模以上印刷企业成本费用利润率略有改善，为3.48%，而规模以下印刷企业的成本费用利润率继续呈负值，连续6年亏损。

　　6.全员劳动生产率

　　全员劳动生产率是平均每个职工在单位时间内创造的工业生产最终成果，反映企业的生产效率和劳动投入的经济效益。其计算公式为：工业全员劳动生产率（万元/人）=工业增加值÷全部从业人员人数×（12÷累计月数）。工业经济效益考核指标体系提供的全国工业成本费用利润率的标准值为1.65万元/人。

　　2015年样本企业全员劳动生产率为10.36万元/人。纵观样本企业2010年—2015年数据（见表6），在过去6年其全员劳动生产率显示出持续提高的态势。样本企业全员劳动生产率在2010年6.88万元/人的基础上提高了3.50万元/人，达到2014年的10.38%。尽管2015年与2014年相比，样本企业全员劳动生产率略有降低，但2015年与2010年样本企业全员劳动生产率之间的势差没有改变。

　　2015年各业务板块全员劳动生产率分别：图书印刷11.18万元/人、教材印刷7.63万元/人、报纸印刷10.56万元/人、期刊印刷9.05万元/人、商业印刷20.79万元/人。与2014年相比，除图书印刷板块大幅提高外（+2.25万元/人），教材印刷板块基本稳定（+0.23万元/人），报纸、期刊和商业三个业务板块的全员劳动生产率却出现大幅下降的状况。其中，商业印刷板块下降幅度最大（-4.46万元/人），期刊印刷板块次之（-3.90万元/人），报纸印刷板块最小（-2.07万元/人）。

　　2015年国有印刷企业保持了继续增长的势头。其全员劳动生产率提高了0.37万元/人，达到9.11万元/人；而非国有印刷企业全员劳动生产率却止增转跌（-1.70万元/人），为15.60万元/人。

　　2015年规模以上印刷企业全员劳动生产率为11.35万元/人，与2014年相比略有下降；而规模以下印刷企业的全员劳动生产率也呈现相同下降态势，为4.88万元/人。

　　总结

　　1.2015年书刊印刷行业经济运营状况的基本判断

　　（1）与2014年相比，2015年书刊印刷行业经济效益基本持平，企业经济运营仍然处于不稳定状态，没有实质性好转；（2）书刊印刷行业内部不同业务板块经济运营态势出现分化。图书印刷板块经济效益持续改善；教材印刷板块有所好转；期刊印刷和商业印刷板块经济效益出现逆转；报纸印刷板块基本维持现状；（3）国有印刷企业经济效益持续改善。国有与非国有印刷企业之间经济效益的差距依然存在；（4）规模以上与规模以下印刷企业之间经济效益的差距在不断扩大。

　　2.设立书刊印刷企业经济运营状态判别区间的有益尝试

　　（1）工业经济效益综合指数为书刊印刷企业衡量自身经济运营状况提供了一个定量工具。（2）由于采用了全国统一的计算公式、统一的标准值和统一的权数分配，单个印刷企业的工业经济效益综合指数不仅可以与同行业内部企业相比较，也可以与不同行业的企业进行比较。（3）工业经济效益综合指数可以作为印刷企业多样化经营或拓展新业务领域的效益参考值。（4）根据工业经济效益综合指数划分的运营状态三区间（绿灯安全区>140%、5%≤黄灯警示区≤140%，以及红灯危险区<5%）为业界判别企业运营状况提供了简便易懂的工具。 

[时间：2017-01-12  来源：印刷工业杂志社]