鼎龙打印耗材

　　鼎龙股份完成对杭州旗捷科技、深圳超俊科技、宁波佛莱斯通的收购,三家企业正式进入到鼎龙的集团体系中,为鼎龙体系实现了打印耗材业务全产业链的布局。

　　分析师从公司并购的进程可以发现，公司2015年11月停牌并购，并于2016年3月复牌完成三家标的企业的收购,并于4月底过会、5月初拿到批文、6月初完成资产交割,如此快速的并购效率显示出公司强大的执行力。

　　从产业发展角度看，鼎龙股份横跨打印耗材及集成电路产业链。

　　打印耗材领域,公司已经具备了彩色碳粉、再生硒鼓的产业链,并通过收购旗捷具备了耗材芯片的业务。公司耗材业务不断通过并购，已经具备了较强的全产业链优势，市场份额提升的情况下,耗材业务有望为公司带来较强的盈利能力。当前时间点,打印耗材产业逐步被市场所认可，鼎龙业务良好，值得重点关注。

　　集成电路耗材业务也是公司发展的大趋势，公司化学机械抛光业务团队实力突出,有望弥补国内空白，同时很好的配套起各家集成电路厂商的新生产线。公司CMP项目有望在2016年形成初步产能，产能后续全部达产后有望新增收入10亿元，利润4亿元，这块业务也将再造一个鼎龙。当前集成电路产业链景气度佳，国内产业转移趋势明显，耗材产业链优秀企业不多，鼎龙股份具有非常明确的后起之势。

　　另外一方面，鼎龙股份在电子硬件产业链外，也布局数字图文快印O2O，旗下的世纪开元运行良好，有望成为中国的ShutterFly。鼎龙股份打印业务线产业链布局清晰，未来盈利趋势明确，集成电路耗材业务则持续潜心研发，今明两年有望开花结果。

　　并购之后，公司盈利将明显增厚，且自身内部各家企业将形成明确的协同效应，因此重点推荐，考虑并购对赌之后，分析师预计公司16-18年的净利润为:2.97、4.14、5.10亿元。EPS为:0.66元、0.93元、1.14元(增发股份还未实施)。

[时间：2016-06-07  来源：凤凰财经]