然而，中国纸业总体低迷的状况无法被几家龙头纸业的亮丽业绩所掩盖。一些国有纸企和多数中小纸企业绩不佳，让人不禁为中国纸业的前景担忧。

 

　　当龙头纸企复苏之际，中小纸厂却深陷亏损的泥潭中。2015年，全国亏损纸厂从337家增加到379家，其中绝大多数是国有纸企和中小造纸企业。进入2016年，中国纸业的低迷态势似乎未见扭转。

 

　　3月21日晚间，国企岳阳林纸发布2015年年报，报告期内公司实现营业收入59.29亿元，同比下降12.83%，亏损3.9亿元。1月30日，青山纸业发布2015年业绩预告，公司预计本年度亏损1.2亿元。2015年10月9日，因与山东太阳纸业合资的三家纸厂亏损高达76亿元，美国国际纸业以惨亏的结局退出中国市场。美利纸业公司2014年总营业收入6.22亿元，但归属于上市公司股东的净利润亏损却高达5.53亿元，而2013年同期也亏损2.37亿元。2014年，河南国企银鸽纸业业绩快报显示，公司2014年实现营业收入30.05亿元，净亏损约7亿元。2015年7月24日石岘纸业披露中期业绩预亏公告，公司预计2015年半年度经营业绩将亏损2406万元，同比由盈转亏。2015年6月1日，国企银河纸业因裁员引发员工不满，此前因企业连连亏损，导致38.79亿元银行债无法偿还。2015年12月，投资5亿元的郴州裕农纸业土地等财产被冻结，导致企业银行贷款受阻，企业再次陷入困境。

 

　　虽然每家亏损企业的情况不尽相同，但分析其亏损的原因，大致有以下几点共性。

 

　　需求减少。近年来，与纸媒相关的新闻纸、铜版纸销量明显减少。从2012年起，中央出台了“八项规定”严查“四风”，高档商品销量应声下滑，也影响到高端涂布白卡和铜版纸的销售。以太阳纸业为例，2012年公司业绩出现了历史上最大跌幅——净利润同比下降64.68%。

 

　　产能过剩。玖龙、理文、晨鸣等龙头纸业扩充产能。玖龙的年产能更是高达1400万吨。与此同时，国昌天宇、永丰余纸业、荣成纸业、山鹰纸业也不甘落后，纷纷在国内扩充产能。产能过剩使得造纸行业陷入低价竞争，纸业利润大幅下滑。

 

　　价格下滑。由于产能严重过剩，中国纸业失去产品定价权，导致出厂价格节节下滑。以铜版纸为例，2008年铜版纸价一度飙升至每吨7800元，如今已跌至每吨4200元。同时，国际纸浆市场价格持续下跌，也给岳阳林纸、赤天化等国内的纸浆企业带来冲击，加剧了亏损。

 

　　成本上涨。近年来，中国纸业在人工、物流、环保、税费等方面的成本节节攀升，进一步摊薄了企业的利润。尤其是环保方面，随着“水十条”等新政的出台，纸业环保压力空前加大。此外，美国、欧盟相继对中国铜版纸、新闻纸等进行“双反”调查，致出口纸张关税陡升。