国际出版并购重组

　　出版集团、出版公司以及相关企业之间的并购、重组是资本市场资金运作的常见形式，特别是在欧美市场，大型出版集团的建立往往需要一个接一个地并购项目来为其商业王国开疆拓土。这其中的每一个步骤不仅会对大型集团当年的财务报表产生影响，同时也预示了该集团在未来发展道路上的布局与思考。2015年，欧美出版市场上，大型出版集团同样参与了多项并购及出售业务，本报记者对此展开梳理，力求寻找资产流动背后的企业发展趋势。

　　谋求精益求精之路

　　近几年，教育出版商在互联网+转型下探索出一条发展道路，从传统的出售教材，开始转向在线教育、互联网测评、内容+客户端的发展模式，技术的支撑当然必不可少。

　　2015年9月，美国圣智学习出版集团宣布收购位于华盛顿的教育技术公司Learning Objects。该公司拥有自主开发、个性化定制、在线学习项目和通过学习平台为高等教育机构制定课程等方面的能力。

　　此次并购，能使圣智学习引以为豪的数字化课程解决方案MindTap进一步完善功能，拓展客户群。

　　紧接着在10月，为了让MindTap更完善，圣智学习又在2015年教育技术领袖年度盛会上宣布收购了Pathbrite公司，该公司的顶级电子档案解决方案，能够收集、跟踪、展示学生的学习成果，帮助他们完善升学、鉴定和求职评估。该公司在900所K20机构（是美国在中小学与大学之间建立的创新学习的教育研究发展中心）中都拥有自己的用户。通过这次并购，圣智学习能够将Pathbrite 公司的电子档案融入到数字化课程解决方案中，弥补学生数字档案方面存在的一些缺陷。

　　这两起并购都展现出圣智学习在数字化教育领域走得更远的决心，但数字化开发对技术的要求需要有强大的资金支撑，而整个2015年对培生集团而言，无疑就是迅速完成业务瘦身、寻求资金支持的过程。2015年上半年，培生集团宣布将出售旗下《金融时报》，以8.44亿英镑现金将《金融时报》出售给日本经济新闻社。7月，培生集团再次以4.69亿英镑的价格，将旗下《经济学人》50%的股权售予拥有菲亚特汽车集团的意大利阿涅利家族，该交易全部以现金方式进行。11月，培生集团又再次宣布将在年底前出售其在俄罗斯《Vedomosti》日报的股份，预计在2016年1月1日前完成交易。2015年初，培生集团曾在财报中表示将转型为一家专注教育的公司，这些大刀阔斧的瘦身计划也正实践着这一承诺，培生将退出传媒业，从一家多元化的综合企业转型为教育企业。

　　资源优化配置，强强联合

　　精益求精地深入发展是一方面，对于出版集团而言，并购重组对于有效整合旗下资源，实现内容和服务的优化配置也是一大趋势。

　　2015年2月，励德爱思唯尔集团正式更名为励讯集团，从改名上就能看出该集团在促进旗下业务一体化发展目标上的用心。7月，该集团旗下LexisNexis法律专业公司宣布购买风险分析报告供应商 MLex，实现法律与风险分析的结合，弥补发展上的短板；10月，旗下励德信息有限公司宣布将其在澳大利亚Cordell信息有限公司的全部股份出售给CoreLogic公司。据悉，Cordell是澳大利亚一家提供项目活动和建筑报价的信息公司，此次股份售出也从一个侧面表明励德信息有限公司渴求更适宜自身发展路线的合作方。

　　紧随其后，LexisNexis法律专业公司又在11月宣布购买制作了获奖品牌Legal Analytics?的制作商Lex Machina。Legal Analytics?是一款软件，帮助法律企业在业务和实践方面取得突出成绩。制作该软件的Lex Machina公司成立于硅谷，他们正是通过出售软件，为律师提供服务，帮助律师了解不同的法律政策有可能导致哪些不良行为和后果。律师可以通过该软件，依托其技术帮助律师制定策略、引导数据，维护联邦法。

　　不难看出，作为全球知名的专业出版集团，励讯集团已经基本完成了数字化转型，STM出版带来的收益在未来也会持续增长，因此，集团也希望其他业务也能尽快拥抱互联网+背景下的大数据。

　　2015年最吸引人目光的合并项目之一，就是5月，施普林格科学商业集团并购了麦克米伦科学教育集团，成立新的施普林格·自然集团（Springer Nature）。当时，新集团市场估值为15亿欧元，由霍尔茨布林克出版集团持有53%的控股，尼克·坎贝尔出任CEO。这样一家新公司的出现无疑是两家资深出版集团通过强强联合实现资源优化配置的结果。

　　拓宽业务渠道，寻求收入新增长

　　还有一类出版社则希望通过并购之路，为集团企业的业务发展找到新的方向，实现收入的进一步增长。

　　约翰威立公司2015年10月收购了AnalystSuccess.com网站，和宾夕法尼亚州的美国金融服务学院，借此进一步开拓教育领域业务。AnalystSuccess.com网站上设有的CFA（注册经融分析师）学习课程，该课程是通过简单有效的学习体验来帮助考生准备CFA考试。该网站除了有经验丰富的课程开发团队、优秀的分析师和课程设计专家外，还会设计优质的内容、全新的学习方法以及更容易的课程来帮助全球的考生通过CFA考试。这对于有意开拓专业教育的威立来说无疑是绝佳的选择。

　　另一家想在教育市场分一杯羹的是贝塔斯曼。2015年9月，贝塔斯曼宣布成立新的独立的教育集团，随后，贝塔斯曼向美国在线教育服务提供商HotChalk投资230万美元，并成为其最大股东。HotChalk公司成立于2004年，是一家教育技术公司，其为大学开展在线学位项目并提供交互式的课程设计、内容开发工具和数据分析服务。目前，该公司已与7家公立大学合作在线硕士和博士课程项目。

　　贝塔斯曼CEO瀚韬表示，本次投资是公司拓展教育领域的一个重要步骤，为高等教育提供在线服务是贝塔斯曼重要战略之一。贝塔斯曼目前的工作方向是向教育业务发力，主要集中在健康和技术方面的在线教育服务。教育业务将成为贝塔斯曼继媒体和服务后的第三大支柱业务，营业收入将达到10亿欧元。公司最近已完成了一系列在线教育方面的投资和收购行为，包括RediLearning和Alliant国际大学，并且在秋季完成了新业务部门：贝塔斯曼教育集团的组建。

[时间：2015-12-21  作者：刘亚  来源：中国出版传媒商报 ]