3月PMI重回临界线上方 制造业仍存下行压力

PMI制造业

  随着春节后企业开工增加,以及国家稳增长政策对市场预期的改善,3月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月小幅回升0.2个百分点,重回临界点上方。

  国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会4月1日发布了中国制造业和非制造业采购经理指数。
 
  分企业规模看,大型企业表现依然稳定,PMI为51.5%,比上月上升1.1个百分点,稳中有升,是制造业生产增长的有力支撑,同时也是PMI回升的重要因素;中、小型企业PMI双双回落,持续低于临界点,生产经营过程中的困难依然较大。
 
  国务院发展研究中心研究员张立群表示,3月份PMI指数继续回升,提高到50%的荣枯线以上,预示未来经济增长稳中趋升。综合订单指数略降,未来经济增长总体呈现由落转稳的基本态势。
 
  其中,生产指数回升0.7个百分点,预示3月份工业增长将有所加快;产成品库存、采购量、进口和购进价格指数回升,预示补充库存活动开始增加。
 
  PMI回升的原因,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析了几点:一是春节过后,企业集中开工,生产活动有所加快,生产指数比上月回升0.7个百分点,是带动本月PMI回升的重要因素之一;二是在近期一系列稳增长、调结构、促改革的政策措施利好作用下,企业对未来一段时间的市场预期持乐观态度的比例有所增加,生产经营活动预期指数升至61.3%,为近期高点;三是近期原油等大宗商品价格降幅收窄,一些建筑钢材产品价格出现回升,市场环境的有利因素对企业的生产也带来一些积极影响。
 
  赵庆河认为,虽然PMI小幅回升,但涨幅低于往年同期水平,同时本月的新订单指数和新出口订单指数均小幅回落,国内外市场需求仍显偏弱,制造业存在一定下行压力。
 
  作为4月份首发的宏观经济数据,PMI微升的状态有助于降低市场对于当前宏观经济数据的担忧。
 
瑞银集团首席中国经济学家、董事总经理汪涛认为,房地产下滑仍是今年经济增长最主要的拖累因素,不仅1~2月房地产销售面积同比下跌16%、新开工面积同比继续大跌18%,房地产下滑拖累了大宗商品、原材料,以及机械设备的需求。工业生产和需求疲弱又进而拖累了工业投资。降低购房首付比例、下调房贷利率应可以提振住房销售。降低营业税也应可以提振二手房市场和改善性购房需求。
 
  汪涛认为,目前的2015年预测已经考虑了决策层放松房地产政策的情况。预计年内决策层还将进一步放松政策,包括1~2次降息(下一个时点可能在二季度)。受益于政策支持,预计今年房地产销售可能仅小幅下跌5%~10%,不过新开工面积同比跌幅可能会扩大到10%~15%。决策层还将继续出台宽松政策,但这些政策仅能缓和房地产下滑的幅度,难以扭转结构性下行趋势本身。因此,维持全年GDP增长6.8%的预测。
 
  中国在去年已经启动了七大工程包,相关工程的启动有望提振经济。有接近官方的人士对《第一财经日报》记者表示,在当前经济下行压力较大的情况下,保持稳增长、调结构的平衡至关重要。虽然过快的发展速度不利于调结构,但过慢的发展速度也不利于支撑调结构。稳增长是解决当下的问题;调结构是解决长远问题。“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”中,当前可能仍要把稳增长放在首位。特别是投资上要实施有效投资,不是投入到产能过剩行业,而是投入到环保、水利、交通、通信等方面。

[时间:2015-04-02  来源:第一财经日报(上海)]

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