中国制造2025

　　3月25日,国务院常务会议部署加快推进实施“中国制造2025”实现制造业升级,通过解读此次国务院常务会议新闻稿,我们在一定程度上可以推测“中国制造2025”的大致轮廓。
  
　　与美国的工业互联网和德国的工业4.0相比,中国制造2025更加强调以自动化、智能化的制造业改造升级为切入点,同时顺应“互联网+”的发展趋势,最终完成信息化与工业化的深度融合。
  
　　根据此次会议,我国将很快推出中国制造重点领域升级方向绿皮书目录指引,配套措施和倾斜政策将不断落地,中国制造2025实质上已经上升为国家战略。
  
　　制造业重点领域的“精破题”——关注新入一级目录的高端数控机床和机器人、航天装备、高技术船舶、电力装备、高性能医疗器械、农业机械装备,预期将获得更多的资源配置与产业支持政策。
  
　　制造业升级发展的“双轮”——智能制造之外提出与中央政治局会议“新五化”配套的绿色制造,未来环保要求(包括污染治理和资源循环利用等)大概率将逐步贯穿于制造业从研发到生产到物流到销售的各方面与全过程,继续维持战略性看好环保产业的观点。
  
　　制造业融合发展的主线与拓展方向——互联网+趋势下的信息化与工业化深度融合是主线,生产性服务业与制造业融合是未来融合发展的拓展方向,重点关注技术融合出现的领域与政府产业管制放松的领域。预期在中长期内,生产性服务业的产业进入管制将有进一步放松,市场竞争结构将更为合理。
  
　　制造业强强联合背后的产业资源整合——强强联合力挺中国装备走出去,打造面向全球的竞争新优势,预期高铁、核电之外的其他重大装备领域也会有产业资源整合,出现强强联合,特别是在这次会议上所提出的重点发展的十大领域内。产业资源整合既可能有横向整合,也可能有纵向整合,都值得期待与关注。
  
　　落实到投资机会上,我们认为,站在“互联网+”的风口上,以自动化、智能化为突破口的“中国制造2025”将是贯穿2015年的投资主题。从当前来看,我们建议投资者关注此前涨幅不大但实质受益程度高的相关标的,比如:机器人(300024)——制动化装备龙头;日发精机(002520)——布局航空装备与数控机床,其中高档数控机床是此次国常会克强总理重点提到的10个重点发展领域之一。

[时间：2015-03-30  来源：华泰证券]