包装印刷行业并购

 　　我国包装印刷业一直存在着行业集中度低、中低端产品占比大、恶性竞争等问题。行业统计数据显示，美国包装印刷前五大企业占整个行业的市场份额超过70%，而中国前十大包装印刷企业的市场份额仅8%左右。

  如今，出口萎缩，内需疲软，许多中小包装印刷企业接连遭遇到订单减少、成本增加、融资困难等难题。因此，少数通过上市或寻找风险投资获得巨量资本的企业大举扩张或低价收购的时机已经来临。

  今天，微编将为您盘点一下近年来包装印刷行业的经典并购案例。

 产业链延伸，上海绿新加速并购扩大业务范围

 上海绿新在2013年业绩的大幅增长就来自于2012年收购的福建泰兴特纸的贡献。仅仅在2013上半年，福建泰兴特质纸就实现收入2.87亿元，占公司总收入36.4%；净利润4502万元，按85%持股比例计算，占公司总净利润的41.3%。

  而在2013年6月，上海绿新又成功收购浙江德美彩印60%股权，借以跨入食品包装领域。浙江德美本就出身“名门望族”，是国内最大的纸容器生产商。其产品主打纸杯、纸碗和印刷服务，下游客户涵盖香飘飘、娃哈哈、小洋人等。

  通过此次联姻，上海绿新借助浙江德美成功地向下游延伸，实现了从环保包装材料供应商向消费领域包装材料设计、印刷及生产型的整体方案供应商的初步转变，使得公司业绩再上一个台阶。

  2014年7月，绿新再出大手笔，收购玉溪印刷、曲靖福牌等4家烟标印刷公司。上海绿新表示，此次收购意在向产业链下游延伸，进入烟标印刷领域，提高公司在行业内和产业链内的核心竞争力。

 　　外延式并购，劲嘉股份忙着“招贤纳婿”

 　　劲嘉股份的崛起走的就是典型的“外延式并购”的道路，依靠并购和行业整合来形成新的业绩增长点，是劲嘉股份多年来发展的秘诀。

  自从2007年上市以来，劲嘉股份就忙着“招贤纳婿”。2008年4月公司收购了天外绿包29%的股权，7月收购了中丰田60%的股权实现了产业链的延伸，10月份收购了安徽安泰剩余49%的股权实现完全控股，2009年7月增持了天外绿包24.05%的股权实现对天外绿包的绝对控股。上述收购保证了公司最近两年业绩的快速增长，2008-09年公司实现净利润增长分别为35.4%和45.9%。

  而在刚刚过去的2013年，劲嘉股份又出手阔绰，分别耗资6610万、6800万元收购重庆宏声印务有限责任公司9%的股权、中丰田光电科技(珠海)有限公司40%的股权。

  劲嘉股份在2013年业绩高升之后，还预计今年一季度净利增幅将达24.27%。分析人士认为，劲嘉股份之所以以如此高的速度增长，就是归功于其对烟标行业的不断整合，致力于规模效益的不断提升。

　　“联姻收购”,美盈森旗开得胜

　　分析年报我们可以发现，榜上有名的包装公司业绩增长的背后都有一个共同的原因——外延并购。通过外延并购，企业扩大了市场占有率、扩展了上下游，实现了业绩的华丽转身。

  瓦楞包装产品龙头美盈森就一直寻觅“佳偶”。在2013年，美盈森“迎娶”深圳市金之彩文化创意有限公司，成功进军文化创意产业。

  金之彩本身就实力雄厚，此次联姻可谓是强强联合，门当户对。金之彩在收购前业绩就表现不菲，2012年实现营收3.13亿元，净利润3032.04万元。

  近年来，美盈森并未停止扩张计划，继2013年12月收购金之彩之后，2014年8月又设立了四川泸美供应链管理有限公司。

  美盈森2014年9月18日召开董事会议，在董事长王海鹏先生主持下一致通过《关于公司筹划发行股份购买资产事项的议案》，预计不久，美盈森将会有重大资产收购事件发生。

　　合兴包装，全国布局将再掀新高潮

　　2014年7月，合兴全资子公司新疆裕荣股权投资管理有限公司拟与中新融创资本管理有限公司在包装领域及其上下游进行合作,合资设立并购基金管理公司(公司持股49%),基金目标规模4亿元(首期2亿元)。

  9月，前摩根士丹利华鑫基金缪东航调研合兴包装，合兴包装的董事会秘书透露了合兴未来的战略目标。合兴方面透露，目前合兴公司已有23个生产基地，未来主要大部分会以并购的方式实现空白经济区域的全覆盖，大约需要达到30-35个点才可实现全国覆盖。

　　裕同集团拟通过IPO将产能扩充60%，并购计划野心勃勃

　　裕同集团一直热衷于扩充新厂，但也不排斥并购合适的企业，如2009年收购苏州永承，2010年收购苏州昆讯等。

   目前已拥有20家二级子公司、3家三级子公司及1家参股公司。但公司仍然不满足于现状，目前公司IPO上市已经进入尾声。本次拟公开发行（发行新股+转让老股）不超过5000万股，老股合计转让上限为2142万股。公司计划IPO之后将在现有产能的基础上再增加60%的产能。

　　可以预见，经过这一番淘汰洗牌，十年之后，中国的包装业将由万帆竞发演变成百舸争流。

[时间：2014-10-10  来源：包装地带]