文化传媒行业受益

　　第一批试点央企改革方案近日或将进入实际操作阶段。一直以来，央企改革的进展都备受市场关注，而今随着这一改革的渐行渐近，股市投资新一轮行情也在蠢蠢欲动，投资者该如何根据试点方案把握投资标的，进行策略调整，则是当下投资者应当关注的重点。

　　文化传媒、医疗等行业蕴育投资机会 

　　安信证券认为，包括央企改革在内的国企改革，是今年资本市场极其重要的投资主题，同时也是长期而丰富的主题，将随着改革方案的逐步公布而对A股市场造成层级式的冲击。 

　　据业内人士分析，央企中的非金融行业基本归属于国资委，也有小部分属于国务院其他部委，非金融行业的央企上市公司总资产占到全部非金融股票的一半。 

　　而由于大量的央企资产仍归属于集团层面，并没有上市，因此央企改革除了在资本市场上利好相关股票外，在集团层面也将引起暗潮涌动。各集团通过混合所有制、市场化运营、与地方经济融合等途径，将提升资产质量与营运效率。在企业行为上体现为资产注入、整体上市、重组并购以及借壳上市，并且反过来会进一步对上市公司造成估值上的影响。 

　　因此，在投资思路的把握上，投资者也当注意保持清晰的思路，不仅仅此前提到的试点央企会受到影响，相关的国企也将一起连带受到影响。 

　　具体来说，在投资标的的选择上，国金证券建议投资者从竞争类行业中寻找标的。 

　　此外，若企业本身在“股份制改造、引入外部资本、本行业并购投资”等方面已经做得不错，改革成功几率更高。 

　　本身是先进产业的龙头公司，但经营效益有待提高的公司也将成为重点关注对象。只有行业或者资产不错，战略投资者才有兴趣。此外，如国资持股比例很高，可出让的空间比较大，或者本身已经在做定增，可能借由定增引入战略投资者的企业也应成为重点关注对象。

　　除了第一批公布的试点央企，据日前媒体报道，中船重工集团有望被列入央企第二批改革试点名单。业内认为，在趋势确定、涉及企业众多的情况下，央企改革主题值得投资者在中长期内持续跟踪把握。 

　　对投资者来说，如何判断哪些企业更可能乘上改革的浪头？机构分析，打破行政垄断，改革自然垄断。石油石化、电力、铁路、电信等自然垄断行业将放开竞争性业务，许多原先存在行政垄断的服务业（如文化传媒、金融、医疗、教育等）也放松管制，将蕴育大量投资机会。 

　　机构热议央企改革概念股 

　　早在7月份，国资委便在本次央企改革中选择了十来家企业作为试点。国泰君安分析认为，这些试点企业中最值得关注的是混合所有制试点和改组国有资本投资公司试点，中粮集团等企业旗下的上市公司会受到资本市场的关注。 

　　在已经公布的六家试点央企中，投资者首先要关注的是央企旗下子公司的分布。如，国家开发投资公司旗下拥有国投电力、国投新集、国投中鲁、中纺投资、中成股份5家内地上市公司，以及华联国际1家香港上市公司，中新果业一家新加坡上市公司；中国节能环保集团公司旗下上市公司包括启源装备、烟台万润两家内地上市公司，以及中国节能海东青、百宏实业、中国地能三家香港上市公司。中国建材、中国医药也应当成为重点分析企业。

 

[时间：2014-10-15  来源：南方日报]