惠普　拆分　自救

　　惠普首席执行官梅格·惠特曼（Meg Whitman）又做了一个意在改变惠普命运的决定：10月7日，惠普宣布将分拆为两家独立上市公司。

　　一家公司名为HP Inc，包括PC和打印机业务；另一家名为Hewlett－Packard Enterprise，主营企业硬件和服务业务。两家公司规模基本相当，年营收都超过500亿美元（约合人民币3076亿元）。此次分拆预计于2015财年结束前完成。

　　惠普提供的资料显示，两家公司仍将使用当前的Logo。同时，惠普计划再裁员5000人，裁员数量将达55000人。

　　事实上，这是惠普董事会三年前就曾提出随后又被宣布放弃的计划。业内评论，这家创办于1939年的美国老牌IT厂商，终于要进行重大的战略重组了。

　　为何分拆？

　　在分拆的背后，是惠普并不乐观的业绩。

　　据惠普2014财年第三季度财报显示，惠普第三季度净营收为276亿美元，比去年同期的272亿美元增长1％；净利润为9.85亿美元，比去年同期的13.90亿美元下滑29％。自2011年起，惠普的营收持续下滑。PC和打印机业务虽仍占惠普半壁江山，但已触底；企业硬件和服务业务中，除企业集团同比增长2％，企业服务部门、软件部门和金融服务部门分别同比下滑7％、5％和3％。

　　对此，资深分析师孙永杰对记者表示，惠普此举是为了向投资人和资本市场释放明确的信号，澄清惠普公司的定位问题。就在惠普宣布分拆当天，股价上涨近5％，正是来自资本市场的正面反馈。

　　另据惠普的资料显示，分拆后，“惠普企业”将进一步巩固其服务器、存储、网络、融合系统、服务和软件以及其OpenStack Helion云平台领域的发展情况；“惠普公司”将负责个人系统与打印业务，并探索3D打印和计算机体验等前沿新技术。

　　此前，惠特曼在电话会议上表示，PC业务部门未来将作为“现金奶牛”，专门为股东赚取持股回报；而企业业务部分，将由她来管理，通过并购和加大新品的研发投入保证未来的高增长。

　　但是，这家老牌技术巨头的未来，很难再被看好。作为硅谷的源头，成立于1939年的惠普，产品覆盖IT行业各个领域，2010年是全球收入最高的IT公司。

　　然而，面临互联网带来的变革，惠普却失去了方向，它曾分别向企业业务和个人业务两端做战略部署，都鲜有成效。惠普一度重点发展移动互联网业务，2010年4月，购入WebOS，试图向苹果公司靠拢，依靠操作系统，形成自有的生态系统，但效果不佳。

　　此间，惠特曼通过裁员，以及对库存和资本开支的细致管理，使惠普积累了超过150亿美元的现金流，但事实上，这家公司始终没有找到能够保证未来高增长的路径。

　　目前，惠普的业务横跨PC、打印和成像、软件和服务以及企业设备等多个领域。分拆行为低估了业务的协同效应，而在做好客户资源共享、进行内部挖潜之后，惠普的规模化效应对市场的影响将远比分拆要好。

　　押宝企业级

　　此次分拆后，惠普再次押宝于企业业务。PC业务和企业业务有着完全不同的产品生命周期、销售周期以及销售渠道，分拆后两种业务可实现各自的聚焦。

　　自惠特曼担任惠普CEO以来，惠普的企业业务已推出多款产品，包括Moonshot服务器、集成3PAR的数据存储系统和Helion开放云计算架构等。

　　惠普第三季度财报公布后，惠特曼曾表示，减少对个人电脑业务的依赖，逐步向基于服务器、存储和网络的企业市场转型，是惠普从下滑走向振兴的转折点。

　　从增长的角度看，惠普企业并不比惠普公司好太多。上个季度，隶属分拆后惠普企业的网络、工业标准服务器、企业关键系统、存储、技术服务、企业服务、软件、金融服务等业务，除了行业标准服务器外，其他业务的营收均处在同比下滑状态。

　　从营收规模来看，惠普的企业业务布局仍以基础设施和IT服务为主，这意味着，在被联想夺走PC老大之后，惠普在企业业务领域仍会遭遇联想的竞争。

　　惠特曼称，惠普在业界标准服务器上的销售增加了9％，惠普还可利用联想对IBM公司低端服务器收购的不确定性，增加其服务器的销售。

　　但是，拆分后的惠普企业虽然营收上仍能与IBM、Oracle、EMC等竞争，但在利润率上却远不如对手。惠普企业的利润率在10％左右，而Oracle的利润率高达40％；IBM为20％；EMC为17％。

　　未来，惠普企业仍面临要规模还是要利润的挑战。孙永杰认为，企业级是惠普的救命稻草，分拆后的挑战在于惠普企业如何改变“大而不强”的现状。　

[时间：2014-10-14  来源：《中国经济时报》]