印包业优化机器人风险

　　近期，上海机电、上海绿新、东方精工和松德股份等一批印刷包装设备及材料制造相关企业，通过全资收购、合资控股、入股等方式进军机器人产业，引发业界关注。

　　其中，松德股份拟以非公开发行及支付现金方式，作价9.8亿收购大宇精雕100%股权。上海绿新与上海电气集团印刷包装机械有限公司签订了《资产挂牌竞买之备忘录》，一旦竞买成功，则上海绿新会100%购买上海申威达、上海紫光的资产，但”是否中标存在着不确定性“，公告还称如果完成本次购买资产后，将成为公司进军云印刷和智能机器人领域的重要平台。上海机电则以51%控股的形式，与日本纳博特斯克株式会社合资成立上海纳博特斯克传动设备有限公司，从事精密减速器的相关业务，进军机器人产业。东方精工在收购广东嘉腾机器人20%股份、成为其第二大股东后，进入自动化机器人行业。

　　事实上，印刷包装的设备及材料制造企业进军智能机器人领域，或与印刷业没必然关系，其面向的市场为更广泛的市场。业内专家潘晓东接受我要印电话采访时表示，上海机电进军机器人产业，与印刷业关系不大，上海机电已经逐步抛弃其旗下的印包机械板块，目的是更好地聚焦它所认为的潜力板块。松德股份称进军机器人产业是“外延式扩张”。

　　东方精工称进军机器人产业是为了自身自动化智能物流系统的建设，满足客户一站式设备采购需求，提高瓦楞纸箱包装企业生产效率，减少生产人员。

　　曾在北人工作的网友“清炖旺财 ”对智能机器人应用在印刷机械制造业表示怀疑，他在@我要印微博留言称：“个人感觉，以印刷机械制造如此小众的市场规模，加上印刷机装配过程对经验的依赖，机器人工人做一些零部件组装或许可以，但在整机装配上难以实现，对于提高装配制造质量的作用有限，至于是否能达到降低制造成本的作用也有待观察。”

　　松德股份“外延式扩张”适逢经营形势严峻期

　　松德股份1-6月份的半年度报告显示：“2014年1-6月实现销售收入12,506.10万元，与上年同期相比下降3.3%，，受综合毛利率下降与期间费用率大幅上升影响，销售净利水平下降较大，实现归属于母公司股东的净利润300.74万元，比上年同期下降85.42%”。就综合毛利率下降的原因，半年报称“为了保持和巩固市场占有率，公司对部分产品的售价进行了调整，导致部分产品的毛利率出现下降”、“产能利用不足，固定成本费用不能有效摊薄，致使公司上半年综合毛利较上年同期下降12.03个百分点”。期间费用率大幅上升原因，半年报称是公司加大了产品研发及市场营销力度以应对变化的市场，并致研发、销售等期间费用同比增幅均超20%。

　　半年报显示松德应收账款管理存在较大的漏洞，截至2014年6月30日，半年报披露“应收账款净额为12,788.46万元，占营业总收入的比例为102.3%”。其中，半年报期末的应收账款较期初增长30.59%，松德称因为市场竞争激烈，故而“放宽信用”。

　　但半年报也显示公司“已签订生效但尚未交货的订单金额约为1.47亿元”。即，如果1.47亿到账，其报表将大大改观，不过，“若宏观经济形势进一步恶化或者公司的市场开拓不能同步跟进，将存在后续订单不足以及现有订单被取消的风险。”

　　信息早报《松德股份：业绩三年下滑，启动并购来救命》报道则称，松德无论是营收、净利润、纸凹及塑凹机的毛利率均连续三年下滑，“2011——2013年，公司实现营收2.38亿元、2.44亿元、2.03亿元，营收同比增长2.64%、-16.8%，实现净利润为3945万元、2269万元、-2173万元，降幅为42.48%和196%。公司纸凹机毛利率由2010年的 46.92%、降到2013年的30.62%；塑凹机的毛利率由2012年的 30.48%降到2013年的23.31%。”

　　松德股份2014年８月发布的《松德机械股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）摘要》中，表达了对传统主业和“新兴产业”的态度：“继续保持国内折叠纸盒纸凹机最大市场份额的同时，对凹版印机的投资采取谨慎态度”；对新兴产业，则“从传统的印刷设备领域切入到以新（能源）材料设备和光电材料设备为代表的新兴市场，产品应用领域从包装材料延伸至非包装材料”、“实行外延式扩张战略，逐步开拓基于机械控制原理的其他应用领域”。进军机器人产业正是松德所称的“外延式扩张”产业。松德认为“自动化、智能化机器设备代替传统手工人力生产是高端装备制造业发展的重要方向”。

[时间：2014-08-28  作者：蔡志华  来源：中华印刷包装网]