依顿电子:印刷线路板龙头获资本追捧

依顿电子印刷线路板资本

  广东依顿电子科技股份有限公司(下称“依顿电子”)是一家以高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售为主营业务的公司。为客户提供“一站式”生产服务,即由印刷线路板线路设计优化、小批量样板生产、批量生产和售后服务等构成的综合服务体系。

  最大印刷线路板生产基地

  据悉,2006年,中国大陆首次超越日本,成为全球第一大PCB(印刷线路板)制造基地,尔后连续多年移居首位。2012年,全球PCB总产值543.1亿美元,其中中国大陆产值216.4亿美元,市场份额40%。

  记者查阅Prismark统计,数据表明2012-2017年全球符合增速4.6%,中国大陆达到6%,是全球PCB行业的增长引擎。PCB作为“电子产品之母”,随着中国大陆成为全球最大电子产品制造基地,相应的印刷线路板产能持续向中国大陆转移,未来多层板、HDI板、挠性板等高端品种也将持续向中国大陆转移。

  政策方面,行业目前和未来都将得到国内多方面政策的支持,再加上多层印刷线路板是全球PCB市场的主导产品,HDI印制线路板成为全球PCB行业中发展最为迅速的产品,在新兴消费电子时代市场需求巨大,尤其是国内电子产品消费增长蓬勃。

  PCB行业龙头:产量营收均领先

  记者在调查中了解到,国内印刷线路板行业的集中程度较低,市场竞争较为激烈,拥有知名大客户是企业致胜的关键,目前依顿电子主要客户包括伟创力、捷普、微星、安美时、腾讯科技、纬创、中兴、华为、和硕等知名企业,其中伟创力为全球领先的EMS厂商,其主要客户包括苹果、微软、IBM等。而且现在消费电子时代产品更新换代加快,但是依顿电子持续进行工艺改进和产品,目前印刷线路板产品最小孔径可达0.10mm,最小线宽可达0.05mm,最高层数可达24层。

  权威统计信息显示,依顿电子2012年营收28亿元,位列全球33位,国内第10,其中多层板产量居第一位,销售收入为第二位。与同业相比具有极大优势,公司销售净利率分别达到10.15%、11.82%以及12.40%,销售净利率逐年提升,且远高于同业销售平均净利率水平3.12%、3.49%以及8.43%。

  公司三项费用率与沪电股份(002463,股吧)(002463)相当,二者均低于其他上市公司相关指标,另外值得关注的,公司的加权平均净收益率很大程度上高于同业的沪电股份、兴森科技(002436,股吧)(002436)等行业中的其他领头公司,近三年均是高出了行业平均值6倍左右。

  投资项目未来利润可观

  依顿电子此番募投项目的预期前景较好,结合相关券商研究员的预测,可预计“年产110 万平方米多层印刷线路板项目”投产后第一年销售收入为9.3亿元,第二年销售收入为12.4亿元,第三年开始正常生产,正常生产年销售收入为15.5亿元。

  “年产45 万平方米HDI 印刷线路板项目”,预计正常生产年销售收入为10.1亿元,投产第一年销售收入为6.1亿元,第二年销售收入为8.1亿元,第三年开始正常生产,高于行业平均15%的基本收益水平。

[时间:2014-07-16  来源:中国印刷网]

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