造纸

　　近期造纸印刷板块走势落后大盘。板块本周下跌幅度为1.67%，落后沪深300指数(本周下跌0.42%)1.25个百分点。目前造纸行业短期仍将面临消费淡季以及新增产能释放的压力，二季度将进入到行业的传统消费旺季，但纸品价格能否随着需求的复苏而出现上涨扔需观察。轻工方面，我们推荐O2O相关股、网络售彩概念和大家居板块。

　　本周国际浆价上涨乏力。4月份国内针叶浆期货市场盘面呈现胶着状态，下游买盘压价还盘较多，而供应商心态略有浮动，绝大多数供应商没有接受低价还盘，但也在观望市场发展态势，已经作好不时之需。

　　由于5月4日芝加哥浆纸大会将召开，多家浆厂人士将在会中讨论局势，预计会后针叶浆价格将更明朗。

　　本周国际废纸价格趋于平缓。美废OCC目前难以形成稳定涨势的原因主要在于下游纸厂需求有限。日废，本月日废ONP市场较为活跃，与前两个月相比ONP供应量依然保持在较低水平，但是需求状况出现好转。欧废方面，4月份下旬是欧废OCC行情的一道分水岭。下旬之前，大型供应商陆续释放175美元上下的低价UKOCC货源。由于无利润驱使，中小型供应商大多选择观望后市，也有部分供应商转战东南亚及印度市场。

　　纸品交投清淡。双胶纸方面，纸厂价格政策趋于保守，主要原因是本月是双胶纸厂家承接秋季教材、教辅、本册用纸订单的集中期。白卡纸市场，虽然目前市场供大于求、需求不振的情况同时存在，但是白卡纸价格并未出现大范围的下行之风。铜版纸方面，受季节性因素影响，本月订单以教材封面、插页用纸为主，而普通社会订单偏少。箱板瓦楞纸方面，本月，各地箱板纸市场不佳，价格下行的区域范围继续扩大。纸厂出货缓慢，部分纸厂库存成缓慢上行之势。

　　我们维持造纸板块的“增持”评级，推荐公司为齐峰股份、太阳纸业;给予轻工板块“增持”评级，重点推荐:宜华木业、东港股份、群兴玩具、嘉麟杰;以及网络售彩概念股票——安妮股份、鸿博股份。

[时间：2014-05-06  来源：齐鲁证券]