造纸

　　本周（5月27日起）造纸印刷板块走势落后大盘。板块本周下跌幅度为0.07%,落后沪深300指数(本周上涨0.20%)0.27个百分点。我们依然判断,造纸板块未来向好的概率较大。目前龙头扩产动力明显下降,且前期的排污事件促使政府对中小造纸厂检查频繁。目前由于前期纸价已经上涨了一定的幅度,而下游需求的恢复并未十分明显,因此我们认为短期纸价上涨趋势趋缓,需等待需求的进一步恢复,短期人民币升值给板块带来交易性投资机会。轻工方面,我们仍然推荐消费品包装板块和大家居板块。

　　本周国际浆价回升。欧洲针叶浆市场:虽然欧洲第一季度纸浆发运量与2012年第一季度相比上涨5%,但是上涨的主要原因还是由于一些制浆企业解散。北美针叶浆市场:4月份宣布价格上涨的目标在本月未能完全达成,但是5月价格继续保持上涨态势,因此在过去2-3周里现货报价略有提高。

　　本周国际废纸价格趋于回落。本周美废在上周价格小幅回升的基础上,OCC报价继续走高。混杂废纸Mixed依然受到“绿篱”行动影响较大。日废,日废外盘市场供应商报价依然不多,市场主流行情波动不大。

　　欧废方面,本周欧废期货市场活跃度依然有限,不过在进口OCC市场普遍回暖带动下,欧废OCC行情也出现走高迹象。

　　纸品交投清淡。双胶纸方面,本周国内双胶纸市场表现较为平稳。在秋季教材教辅订单的带动下,各地中低端双胶纸交投气氛较为活跃。本周各地白卡纸价格仍以稳定为主,随着新产能的投放,白卡纸市场后市将愈加不明朗。铜版纸方面,进入5月份后,随着下游订单量的缩减,铜版纸厂家出货量与前期相比也明显减少。面对这种局面,国内主流厂家出货面价多数保持稳定。箱板瓦楞纸方面,下游需求依旧疲软,部分包装印刷厂家反应今年订单相对去年同期更为不理想。

　　我们维持造纸板块的“增持”评级,推荐公司为太阳纸业、齐峰股份、中顺洁柔;给予轻工板块“增持”评级,重点推荐:东港股份、金卡股份、永新股份、姚记扑克。

[时间：2013-05-30  来源：齐鲁证券]