传统出版数字出版

　　本文回顾了培生2012年的并购路线图。这几桩并购让我们得以管窥培生基于线上和未来布局业务单元的思想。在其核心的教育出版领域，培生继续扩展线上服务能力，深度提高教育产品从内容到服务的技术暨商业门槛。在大众出版领域，为了回击亚马逊、巴诺从平台进入内容的咄咄攻势，培生突破传统出版编辑主导的精英出版理念，用兼并的方式快速搭建自出版的在线蓄水池；同时通过企鹅与兰登合并，加固精英出版阵地的防线，并保持其在大众出版市场的核心主导地位。　　

　　培生继2011年2.94亿美元收购环球天下后，2012可谓“没闲着”。披露完成的收购交易4起，涉及总金额9.96亿美元；企鹅出版与兰登书屋合并，培生持有合并后47%权益。以下为培生2012并购交易回顾：

　　5月16日，Pearson VUE宣布以1.4亿美元现金收购基于绩效的认证考试和模拟考试解决方案供应商certiport（思递波）。思递波在全球拥有12,000个授权考试中心，每年在150个国家发送200多万门次考试，2011年实现收入4800万美元，过去三年复合增长率超过20%。

　　5月25日，培生宣布以9000万美元现金收购商业英语学习软件公司环球西文（GlobalEnglish）。GlobalEnglis成立于1997年，是一家以云计算为基础，提供按需商业英语学习、评估与绩效支持软件的供应商，2011年营收超过4200万美元，在20多个国家拥有200余名员工。

　　7月19日，企鹅出版宣布以1.16亿美元现金从Bertram资本收购专业自助出版服务供应商Author Solutions，其业务平均分布在出版、营销和分销服务，2011年公司实现营收1亿美元，过去三年平均增长12%。

　　10月17日，培生宣布6.5亿美元从一个投资财团手中收购美国在线教育服务商EmbanetCompass，该公司成立于1995年，拥有580名员工，为美国超过100家非营利性大专院校提供在线学习解决方案，过去三年收入强劲增长，预计2012年营收约1.3亿美元；

　　10月29日，培生宣布将旗下企鹅出版社与德国贝塔斯曼旗下兰登书屋合并为企鹅兰登书屋，贝塔斯曼持有合并后公司53%的股份，培生持有剩下47%。企鹅出版2011年营收10亿欧元，运营利润1.11亿欧元；兰登书屋营收14.8亿欧元，运营利润1.61亿欧元，此前默多克旗下新闻集团拟10亿英镑现金收购企鹅出版社；

　　11月彭博社传出培生酝酿转让旗下《金融时报》，虽然该消息被公司发言人否认，但是作为潜在竞标者的彭博CEO透露出售工作已经在11月6日正式启动。另外两家竞标者分别为汤姆森路透和新闻集团，预计报纸价值10亿英镑。

　　并购案例：

　　培生$1.4亿收购计算机考试服务商certiport

　　2012年5月16日，培生旗下的计算机化考试公司Pearson VUE宣布收购certiport（思递波）。思递波是为学术机构、劳动力和企业技术市场提供基于绩效的认证考试和模拟考试解决方案的领先供应商。2011年实现收入4800万美元，过去三年复合增长率超过20%。

　　通过与思递波强强联手，Pearson VUE进一步表明了其致力于提供全球最强大的端到端专业学习和测评解决方案的决心。Pearson VUE首席执行官BobWhelan表示：“思递波是十分成功的全球测评企业，它是对Pearson VUE现有高风险测评商业模式的很好地补充。思递波的发展、其员工的出色能力、客户和合作伙伴都给我们留下了深刻的印象，我们期待着从这次收购中获得更多的发展机遇。”

　　此次对思递波的收购，拓宽了Pearson VUE的产品系列并扩大了其地区覆盖范围。思递波的基础级考试和各类备考资料将有助于Pearson VUE与技术专业人士在他们的学术和职业生涯早期就建立起联系。基于思递波超过50%的营收来自北美以外的地区，此次收购还帮助Pearson VUE在发展迅速的国际市场中进行拓展。

　　作为向微软®、Adobe®、惠普®、CompTIA®、欧特克®、Intuit®和其它行业认可证书提供基础级认证项目的领先供应商，思递波在全球拥有12,000个思递波授权考试中心，每年在150个国家发送200多万门次考试。

　　思递波总部位于犹他州American Fork，致力于帮助人们通过认证实现超越和成功。思递波所有合作伙伴合约的条款仍然有效。思递波将继续独立运作，并在Pearson VUE的监督下实施其以合作伙伴为中心的商业计划。

　　思递波首席执行官Ray Kelly表示：“思递波对客户服务的强烈关注、在全球测评和认证市场的品牌认知度以及稳健的财务状况吸引了Pearson。这项定位明确的交易充分证明了我们的业绩和商业策略，同时证实了知识渊博、技能出众的员工所带来的宝贵价值。我们十分期待这项交易后新产品和更广泛的经销网络为我们的客户和合作伙伴带来的好处。”

　　Pearson VUE简介

　　Pearson VUE(www.PearsonVUE.com)是全球领先的计算机化考试解决方案提供商，客户遍布信息技术、学术机构、政府和职业考试项目。Pearson VUE提供包括考试开发和数据管理在内的一整套服务，并通过遍及170个国家的全球最完善和最安全的考试中心网络发送各类考试。Pearson VUE总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯，是国际教育与信息集团培生(Pearson)(NYSE:PSO;LSE:PSON)旗下业务，培生旗下的其它业务还包括英国金融时报集团(Financial Times)、企鹅出版集团(Penguin Group)和培生教育集团(Pearson Education)。

　　思递波简介

　　思递波是认证考试开发、考试发送和认证项目管理服务的领先供应商，通过全球12,000多个思递波授权考试中心发送考试。思递波管理多个领先的认证项目，其中包括微软办公软件专家认证项目、微软技术助理认证项目、Adobe® Certified Associate 认证项目、惠普 Accredited Technical Associate、CompTIA Strata™ IT Fundamentals、欧特克 Certified User 认证项目、Intuit QuickBooks Certified User 认证项目和 Internet and Computing Core Certification (IC3®)。思递波每年在全球超过153个国家以27种语言在中学教育、中学后教育、劳动力和企业技术市场发送200多万门次的考试。

　　培生9000万美元收购英语软件商Global English

　　2012年5月25日培生宣布以9千万美元现金收购商业英语学习软件公司环球西文（GlobalEnglish）。

　　2009年，培生曾将华尔街英语（中国）纳入麾下，此举将丰富培生在全球成人英语培训市场上的产品线。GlobalEnglis于1997年在美国成立，是一家以云计算为基础，提供按需商业英语学习、评估与绩效支持软件的供应商。

　　目前，环球西文拥有450余家公司客户，其提供的产品包括课程、绩效支持工具、移动应用软件和一对一教练服务等。公司拥有20万的活跃用户，其中75%来源于拉美和亚洲。2011年，环球西文年度收入超过4200万美元，在20多个国家拥有200余名员工。

　　培生国际教育业务部门首席执行官约翰·费伦（John Fallon）表示，“环球西文的产品与服务，其管理层和员工的抱负和专业性及其国际公司客户的积极评价吸引了培生。”

　　约翰·费伦还称，随着商业的发展，英语逐渐成为全球语言。收购环球西文，培生将能更好的满足英语学习市场的需求，起到更大的用作。他说，“我们培生产品家族的服务、技术、品牌及内容与环球西文的产品相结合，将会丰富英语学习体验并且并加强教学的有效性。”

　　培生1.16亿美元收购自助出版服务商ASI

　　2012年7月19日，培生以1.16亿美元从Bertram Capital现金收购自助出版服务提供商Author Solutions,Inc(ASI)。企鹅出版的首席执行官约翰·马金森（John Makinson）对此表示：“自助出版已经成为了出版行业的主流。”

　　ASI创办于2007年，在2011年即创造了约1亿美元的收益，在过去的三年间年平均增长率达到了12%，主要收入来自于其向作者们提供的服务。该公司已与150,000位作者合作，帮助他们出版、营销和发行了190,000种图书。公司总员工人数约为1,600人，其办公地点主要位于印第安纳州的布卢明顿（Bloomington）和菲律宾的宿务市（Cebu City）。

　　企鹅出版表示这次收购为其“在出版业这一快速增长的版块中争取到了领先地位，也创造了一个两家公司合作的难得机会。”

　　声明中还谈到，ASI的优势在于“网络营销、消费者分析、专业服务和用户产生内容”这几方面，这些再加之由企鹅公司注入的“设计、编辑和销售技能，以及其强有力的国际影响力”，ASI将有望扩张到美国本土以外的市场。

　　马金森表示：“这次收购将让企鹅公司全面地参与到这个或许将成为出版经济中增长最快的领域，并让其习得争取客户和数据分析等将对于我们未来发展产生至关重大影响的技能。”

　　他还说：“在过去的三年间，自助出版已经逐渐成为了我们行业的主流。其为我们的专业作者们提供了新的出路，对于读者来说可获得的图书品种也急剧增长，像企鹅公司一类的出版商也有了更多令人兴奋的内容获取来源。没有谁能像ASI那样成功地把握住这个机会的，ASI以其卓越的客户支持平台和定制化的出版服务迅速地确立了行业领袖的地位。”

　　ASI的董事长凯文维斯（Kevin Weiss）表示，公司很期望能成为企鹅公司“充满活力的企业文化”的一部分，他也表示，公司“希望能加快整个行业正经历的变革的步伐。作为企鹅公司的一个组成部分，我们将冲在行业变革的最前沿，提供超过比当下任何一家出版商所提供的、最为丰富的产品。这对于作者将意味着更多机会，也会为读者带来更多选择。”

　　ASI将会整合到企鹅公司现有的公司架构中，但其仍将以一个独立公司的形式运作。培生出版集团将于2012年内完成全部收购成本的支付，并期望从2013年始，这次并购能拉升调整后的每股收益，为资本的投入带来回报。

[时间：2012-12-06  来源：i美股]