人民币纸业

　　 昨日，人民币对美元中间价迎来七连涨，并再次创出半年来新高。受此消息影响，造纸印刷板块昨日上涨1.15%，跑赢大盘0.78个百分点。分析人士指出，人民币升值有利于原材料进口企业以及以外币来计价的资产行业。由于我国废纸利用率不高，使得造纸行业进口纸浆量庞大，目前造纸行业的原材料纸浆70%依赖进口，对外依存度居高不下，故此次人民币升值，造纸业最先受益且受益最大。

　　 据《证券日报》研究中心统计显示，造纸印刷板块个股多数飘红。其中，福建南纸(3.85,0.35,10.00%)封涨停，东方精工(8.00,0.40,5.26%)（5.26%）、景兴纸业(2.65,0.09,3.52%)（3.52%）、太阳纸业(5.08,0.17,3.46%)（3.46%）、新疆天宏(9.42,0.25,2.73%)（2.73%）、恒丰纸业(6.40,0.16,2.56%)（2.56%）、民丰特纸(6.02,0.14,2.38%)（2.38%）。分析人士认为，从成长性来看，造纸轻工行业2012年前三季度收入同比整体略有提升，但增速明显放缓，其中消费类子行业的表现较上半年有所好转。从子行业看，文娱用品较好，包装印刷转好。综合收入和净利润增速来分析各子板块，文娱用品市场在旺季呈现较好的经营景气；包装板块进入下游消费旺季后景气度也在转好。

　　 从资金流向看，13家公司资金呈现净流入状态。其中6家公司资金流入过百万，分别为：福建南纸（1677.24万元）、东风股份(13.74,0.02,0.15%)（1191.91万元）、景兴纸业（453.07万元）、岳阳林纸(3.77,0.03,0.80%)（421.72万元）、永新股份(8.99,0.11,1.24%)（163.69万元）、美盈森(17.70,-0.53,-2.91%)（106.30万元）。

　　 海通证券(8.49,0.05,0.59%)认为，根据上市公司公布的2012年全年归属母公司净利润增速预告，测算出2012年第四季度其他轻工及包装子板块业绩增幅较高，文娱用品板块大体持平。投资建议：行业“增持”评级。综合景气度和估值表现，首选受益于下游订单恢复，景气上升、估值有安全边际的包装印刷板块，“增持”评级；消费旺季，文娱用品及林木家具中的家具板块需求较好，“增持”评级；造纸板块仍处于景气低谷，维持“中性”评级。建议选择偏消费尤其是内销型龙头，以及消费相关的优势企业，如包装行业通产丽星(6.55,0.02,0.31%)、上海绿新(7.58,0.06,0.80%)，文娱用品行业姚记扑克(18.00,0.12,0.67%)、星辉车模(16.880,0.28,1.69%)，家具行业喜临门(8.59,0.00,0.00%)、宜华木业(4.69,-0.01,-0.21%)。

　　 申银万国[微博]认为，11月相对看好业绩增长确定的个股。包括包装印刷及大众消费品的永新股份（大众消费包装）、上海绿新（烟草包装）、奥瑞金(21.85,0.15,0.69%)（饮料包装）以及可选消费品中受经济影响相对较小的索菲亚(19.46,-0.03,-0.15%)（受益于定制衣柜替代需求）、喜临门（内外销双轮驱动的床垫类龙头）。建议关注盈利触底，2012年四季度和2013年一季度有望回升的公司超跌反弹的机会，如潮宏基(17.63,0.03,0.17%)、恒丰纸业、通产丽星、美盈森、合兴包装(4.60,0.03,0.66%)等。

[时间：2012-11-15  来源：证券日报]