造纸

　　本周市场表现：本周造纸板块表现弱于大盘，跑输0.60百分点。沪深300(-0.07%)，轻工制造(-0.67%)；个股表现：星辉车模(-1.72%)，太阳纸业(1.78%)，索菲亚(-1.86%)，永新股份(-5.13%)，美克股份(-7.60%)，合兴包装(0.42%)，凯恩股份(3.74%)，美盈森(1.03%)，东风股份(1.13%).中顺洁柔(-1.99%).恒丰纸业(-2.73%)。

　　本周行情综述：原材料市场：国际浆价与上周持平；美废11#上涨7.76%收于187.5，美废8#维持原价；棉花价格本周继续上调；塑料制品继续上涨，聚酯切片价格本周上涨3.31%，聚乙烯价格本周上涨0.57%，其它价格未发生变化。纸品市场：本周各类纸品价格涨跌不一，其中铜版纸维持上周原价收于80.27，双胶纸下跌0.63%收于88.64；包装用纸方面，灰底白板纸维稳收于67.32，白卡纸下跌1.12%收于88.10

　　本周重要新闻及数据回顾：出口退税：外媒称中国将把包括家具、鞋类、玩具在内的出口商品退税率从13%-15%提高到17%；造纸：工信部于近日公布第二批工业行业落后产能淘汰名单，此次名单中涉及51家造纸企业，合计淘汰产能为115.03万吨；家具：今年中国家具行业稳中有进，1至7月份中国规模以上家具企业完成工业总产值达3030亿元，同比增长16.3%；家具出口达到了275亿美元，同比增长28%，但是规模以下小企业现状堪忧。纸浆：伊利姆集团宣布，为了更好的与市场情况相统一，将于12月启动位于布拉茨克新针叶浆产线，这一项目将会成为世界上最大的单一针叶浆线。

　　投资策略与建议：

　　关注出口退税率调整。本周外媒报道国内出口退税率将向上调整，我们认为出口退税率上调对促进出口，公司股价均有正面作用。但此次如果上调，因政策不具备可持续性，对公司股价刺激作用或将不大。

　　上市公司推荐永新股份(002014，买入)、中顺洁柔(002511，增持)、东风股份(601515，增持)、恒丰纸业(600356，增持)、太阳纸业(002078，买入)、星辉车模(300043，买入)    风险因素：原材料成本出现大幅反弹，由于轻工制造基本处在下游，原材料价格回升过快导致盈利预期转向。

[时间：2012-09-17  来源：东方证券]