造纸

　　再次检视成本下行的逻辑，需求稳定是首要关注点。我们认为挑选反弹品种，ROE或者业绩增速必须超越市场才有可能在弱势环境中取胜。因此，我们建议投资者把握成本下滑的确定性收益，同时企业产品需求稳定，这样的公司股价才有可能增加超越市场的胜算。

　　上市公司推荐星辉车模、永新股份、中顺洁柔、恒丰纸业、东风股份、太阳纸业。风险因素：原材料成本出现大幅反弹，由于轻工制造基本处在下游，原材料价格回升过快可能导致盈利预期转向。

[时间：2012-08-20  来源：搜狐证券]