晨鸣纸业

　　在造纸行业普遍遇冷、公司业绩下滑的背景下，造纸企业不断求变。2012年8月9日，晨鸣纸业连发两则公告，宣布公司将出售齐河晨鸣100%的股权，并且香港子公司将购买江西晨鸣49%的股权公司原本持有江西晨鸣51%的股权。

　　“鉴于齐河晨鸣产品品种不是公司下一步发展的品种，按照公司产品高端化的发展战略，为集中资源做好优势产品，董事会研究决定出售本公司持有的齐河晨鸣100%的股权；增持江西晨鸣，则是为了保障江西晨鸣持续稳定运营。”对于上述举措，9日，晨鸣股份董秘办工作人员接受经济导报记者采访时表示。

　　主动“调结构”

　　作为一家以制浆、造纸为主业的大型企业集团，晨鸣纸业拥有武汉晨鸣、晨鸣热电、齐河晨鸣、湛江晨鸣、江西晨鸣等10多家子公司。

　　根据公告，此次出售的齐河晨鸣现有纸品产能40万吨，主要产品为箱板纸、口杯原纸等。截至2012年6月30日，齐河晨鸣经评估总资产为12.66亿元，净资产为4.59亿元。

　　对于出售齐河晨鸣股权，晨鸣纸业表示可增加公司现金流，有利于公司集中资源，发展高端优势产品，进一步提升公司业绩。

　　9日，晨鸣纸业还表示，全资子公司晨鸣（香港）有限公司将分别以4158万美元、1900万美元和2029万美元收购SAPPI、国际金融公司和茂林制纸所持江西晨鸣34% 、7.5% 和7.5% 的股权。交易结束后，香港晨鸣将持有江西晨鸣49%的股权。

　　据了解，江西晨鸣主要从事高档纸、纸板（新闻纸除外）及自制浆的生产和销售。截至今年6月30日，江西晨鸣资产总额为31.59 亿元，负债总额14.64亿元，净资产16.95亿元。

　　导报记者注意到，在9日的公告中，晨鸣纸业还公布了对旗下武汉晨鸣的调整：武汉晨鸣将投入资金17亿余元，在二厂区内建设淘汰落后产能环保迁建技术改造项目，对一厂及其自备电厂进行关停，对二厂制浆车间及现有4800纸机进行改造；在二厂内新建两条高档生活用纸生产线，形成年产13.6万吨高档生活用纸的生产能力。

　　行业低迷短期难改

　　晨鸣纸业结构调整，是市场低迷下的一个应变之举。

　　“公司毛利改善缓慢，费用承压。二季度盈利虽然环比大幅增长，但上半年经常性损益仍未扭亏。”瑞银的一份研报指出，由于晨鸣纸业制品结构不利以及自制浆比例较高的特点，在浆价疲软的环境下，三季度毛利率改善将较艰难。

　　晨鸣纸业的窘境，也折射出造纸行业当下的低迷。

　　最新数据显示，在目前已经公布中报或业绩快报的13家造纸业上市公司中，7家业绩下滑。其中，晨鸣纸业上半年净利润预计同比下滑85% ，另一山东造纸企业太阳纸业业绩也预计下滑 80%。

　　记者注意到，目前除晨鸣纸业外，景兴纸业、华泰股份、山鹰纸业等公司股价纷纷破净。

　　“从目前看，经济仍将持续低迷一段时间，造纸行业的修复可能性不是很大。此外，作为人民币升值的受益产业，在人民币贬值的形势下，造纸业也承担着相应的成本压力。”对于造纸行业的集体低迷，相关专家表示，由于受周期影响大，在当前宏观经济不好的情况下，造纸行业的业绩下滑压力较大。

[时间：2012-08-10  来源：经济导报]