生活用纸溶解浆

　　生活用纸市场弱势整理,木浆价格小幅下挫

　　本周生活用纸市场需求不振的局面持续,纸厂多限产维持低位库存,促销活动频现,交易观望情绪浓厚。部分木浆价格小幅下挫,预计普遍库存在6个月以上的生活用纸龙头企业将能受惠。给予生活用纸行业“买入”评级,综合考虑龙头企业的前期股价表现,依次推荐买入恒安国际、维达国际,关注中顺洁柔。

　　粘胶短纤价格企稳,溶解浆市场困境持续

　　本周,溶解浆相关产品价格平稳,出货情况一般,同时棉浆粕、皮棉价格继续低位徘徊,反映下游纺织工业整体缺乏需求支撑。鉴于溶解浆题材投资时机尚未来临,对相关上市公司暂不予推荐。

　　包装行业下游需求分化,内需消费品支撑最为稳定

　　最新数据显示,包装行业所对应的下游家电、消费电子、日化用品和食品饮料行业销量增速放缓,但仍处于历史高位,其中内需消费品增长最为稳定。

[时间：2012-07-13  来源：广发证券]