美利纸业

　　大股东操刀资产重组未果后，美利纸业又找到了“救兵”。公司2011年12月20日披露，拟以部分资产及负债与兴中实业拥有的梁水园煤矿采矿权进行资产置换。值得注意的是，兴中实业为美利纸业所在的宁夏中卫市政府国有独资企业。

　　据披露，美利纸业本次拟置出的资产包括部分流动资产86844.95万元、固定资产14108.58万元及负债66600万元；置入资产为中卫市兴中实业拥有的“中卫市梁水园煤矿区中东部勘查区煤炭采矿权”。

　　资料显示，兴中实业由中卫市工业和信息化局投资，为国有独资企业；截至2011年12月14日，兴中实业总资产6190万元，净资产3000万元，净利润为零。本次拟置入的梁水园煤矿区位于中卫市香山乡，中东部勘查区位于该矿区东半部，矿区面积20.83平方公里，截至2008年12月10日，矿区保有资源/储量为4895万吨。根据相关资料，该采矿权出让底价评估值为1.3亿元，兴中实业取得该采矿权的后续投入总成本预计为1.6亿元；中介评估报告显示，该煤矿评估值为34347.75万元，增值约1.8亿元。

　　由于原材料价格大幅上涨等因素，美利纸业近年经营困难，2010年公司亏损1.18亿元，2011年1至9月亏损1.01亿元。2011年4月20日，由于大股东中冶纸业集团筹划与公司有关的重大事项，美利纸业股票停牌；但2011年6月3日，公司公告称，由于本次资产重组方案涉及面较广，重组条件尚不成熟，决定中止筹划本次资产重组事项。从二级市场看，由于重组夭折，公司股价从4月初的9元多一路跌至4元左右。

　　在大股东操刀重组未果的背景下，当地政府担起挽救美利纸业的重任。2011年12月20日公告显示，美利纸业本次资产置换的初衷是“中卫市政府为了发展当地经济，扶持公司发展”。值得一提的是，尽管兴中实业尚不具有梁水园煤矿采矿权，但双方约定本次交易获得股东大会批准后3个月内将采矿权办理至美利纸业，如不能办理，则兴中实业将以等额现金偿还公司置出资产价值。

　　从美利纸业的角度看，将低效资产及负债置出，可改善资产质量，降低负债，为今后的发展创造条件。资产置换实施后，公司的主营业务将增加煤炭开采，形成新的盈利点。据公告，预计本次交易将于2012年完成，置出资产增值1413.95万元将计入2012年度损益。

　　值得提醒的是，梁水园煤矿达到开采条件尚需办理项目核准、环评、用地等手续，并在办理采矿权证及取得相关资质后方可进行开采销售，相关资质主要包括生产许可证、安全生产许可证、煤炭经营资格证、矿长资格证、主要负责人安全资格证。该煤矿预期开采规模为60万吨/年，煤矿建设期为26个月，试产期为12个月，预计2015年可以达到开采规模。

[时间：2011-12-20  来源：中国证券网·上海证券报]