造纸灰底白板纸

　　本周造纸板块表现弱于市场。本周造纸板块整体下跌4.73%，弱于市场(同期沪深300下降2.11%)，造纸重点公司下降3.65%。

　　成品纸持续弱势，灰底白板纸价格维稳。

　　铜版纸价格本周下跌。临近年末纸厂资金和库存压力较大，出厂价格持续下滑，终端价格亦继续下跌，跌幅较前期有所放缓。双胶纸价格本周下跌。北京图书订货会将于1月举行，加之部分春节教材补单，出版系统双胶纸需求有所增加，成交有所好转。前期浆价跌幅较大，全木浆双胶纸价格下跌50-100元/吨。灰 底白板纸价格本周维稳。东莞玖龙对外发出涨价通知，新价格并未完全落实。富阳白板纸园区12月继续轮流限产，每家纸厂分两次累计限产10天。白卡纸价格本 周下跌。库存压力下，主流品牌价格继续下跌，跌幅较大的品牌出货较好。箱板纸及瓦楞原纸成交价格基本稳定。春节临近，成本压力下纸厂趁机提价意愿强烈:保 定三联箱板纸价格再次上调100元/吨，华北地区部分瓦楞纸厂跟随天津玖龙提价，涨幅位于100元/吨上下。无需求支撑情况下，提价落实较困难，目前成交 价格较为稳定。

　　国内浆价跌幅放缓，国际浆价持续下跌，美废ONP、OCC价格维稳。

　　国际浆市低迷，2011年12月Fibria减产3.1万吨;期货方面，12月Alpac北美阔叶、针叶浆下调20-30美元/吨，Canfor亚洲针叶浆下 调20美元/吨;目前国内港口库存较高，尤其阔叶浆。圣诞节将至，欧美纸厂开工率降低，国外废纸需求下降，虽有国内纸厂明年环保证即将公示、供应趋紧等利 好因素，美废价格较为平稳。

[时间：2011-12-13  来源：申银万国]