印刷机械制造商上市

　　曾几何时，中国企业到美国股市挂牌，成为一道独特的风景。然而，时隔数月，风光不再，昔日在华尔街颇为吃香的中国概念股，如今正遭遇一场前所未有的诚信危机。6月初，美国某券商把100多家中国概念股列入融资融券业务的黑名单，新浪、当当网、搜狐等位列其中。据《中国证券报》报道，近3个月来，有19家在美上市的中国公司，因会计问题、审计师辞职或者推迟发布年报等原因，被停牌或摘牌。记者发现，多元印刷有限公司(以下简称多元印刷)进入停牌榜单。那么，多元印刷在美国遭遇停牌对公司有何影响?中国企业赴美上市应注意哪些方面?作为印机企业，更应该关注哪些问题?就此话题，媒体采访了一些业内人士。

　　财务数据遭质疑

　　据了解，多元印刷2009年11月9日以首次公开募股(IPO)的形式登陆纽约证券交易所(简称纽交所)。2011年3月29日，多元印刷发布公告称接到纽交所停牌通知。4月4日，多元印刷被停牌，停牌的原因是未及时提交年报。从4月4日起，多元印刷转至场外市场交易。

　　一位不愿具名的业内人士告诉《中国新闻出版报》记者，在多元印刷停牌之前，他就收到过国外公司或者国外的人向他问询多元印刷销售情况的信函。他说：“国外公司对多元印刷的经营指标有看法和异议，感觉业绩不太真实，并求证年销售额，但行业也不了解。”

　　企业被指有硬伤

　　据了解，美国发行制度的核心是“完全信息披露”，对证券发行人信息披露的透明度和要求非常高。依据美国相关法律，上市公司的信息披露“不能有遗漏，不能有错误，不能有虚假陈述”。上市公司首席行政官与财务官对公司财务报告的真实性要承担相应的法律责任。也就是说，如果一旦发现上市公司报告被揭有假，不仅要面临停牌、摘牌的风险，还可能会被美国司法机关追究刑事责任。就市场监督而言，不仅有美国证券交易委员会(SEC)的监管，还有证券交易所、审计机构、律法机构、媒体、个人投资者的监管，上市公司稍有不对头的地方，谁都能站出来质疑上市公司。

　　公开资料显示，2010年9月13日，多元印刷宣布终止与其审计事务所——德勤会计师事务所的关系，原因是德勤质疑多元印刷的财务数据导致其年报不能及时提交，在谈不拢的情况下，多元印刷将德勤解聘。当日，多元印刷的股价暴跌达54.63%，多元系旗下另一家上市公司多元环球水务也跟着暴跌近50%。据慧聪网消息，美国东部时间2011年3月18日，多元印刷收到美国证券交易委员会的传票，质疑多元印刷递交虚假财报、财报披露不充分及异常解聘德勤，且就一项可能的证券欺诈行为对其进行调查。当日，多元印刷的股价暴跌23%。

　　业内资深人士杨方明向媒体表示，与大型印机制造商相比，多元印刷做的都是中小设备，不是对开的就是四开的。现在该公司在美国做场外市场交易，那就不是绩优股了。

　　著名财经评论人叶檀对媒体表示，早前华尔街等做空机构“猎杀”中国公司，大多数都是有比较确凿的证据，这些问题公司遭做空比较正常。

　　据一位印机行业人士向媒体透露，多元印刷历史上的最高年销售额曾经超过1.2亿元，但近年来它的销售额没有出现在行业报表中。

　　拓展国内大市场

　　记者注意到，就在多元印刷在美国遭遇停牌的时候，国内一些印刷专业杂志的封面、首页或者重要版面，刊登的多是多元印刷的大幅广告。在印刷专业网站上，多元印刷的消息突然增多起来，不像以前“身居海外”，少在国内媒介露面。

　　全国印刷机械标准化技术委员会顾问韩晓良在接受媒体采访时说：“多元印刷近年很少参加国内印刷展会，2009年参加在北京举办的第七届北京国际印刷技术展览会，当时它只有广告，没有展位和展品。

今年5月，该公司参展在东莞举办的第二届中国(广东)国际印刷展览会就不同了，在展场上推出了1台740四开四色印刷机，1台660四色印刷机，2台和以色列合作研发的幅面在3.2米~5.5米的宽幅喷墨印刷机，以及瓦楞纸新型生产线、分切机、横切机。这是该公司自2005年以来第一次大规模参展国内印刷展。从展品上看，该公司开发了新产品，有了新领域。”据了解，当时在展会上，多元印刷的展台成为展会的一景。业界不少人说，多元印刷又起来了。

　　韩晓良说，他曾就该公司在美国被停牌一事问过多元印刷公司的相关人员，该公司相关人员的回答是：“我们企业现在有新产品开发，我们的产品也比较高档，企业发展得挺好。美国上市退市的机制是怎么回事，我们也不太清楚。这事对我们影响不太大。”

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　　诚信和创新是根本

　　部分中国企业在美国上市的经历，可资借鉴的是，在海外投资应当遵守当地的法律法规。通观这波中国概念股信任危机的爆发，也给中国赴美上市企业发出警示，中国企业在海外上市监管环境下的“水土不服”，客观上为“做空中国概念股”提供了土壤。

　　因此，中国企业亟须规范自我财务管理。辽宁大族冠华印刷科技有限公司总经理刘学智在其微博上也讲到：“所有的归结点，是中国企业的诚信问题。做企业的，一定在任何时候，都要谨守诚信这个底线!”

　　但是，除了信用危机之外，是否还有更深层次的原因?

　　中国中小企业融资难，于是很多企业“走出去”赴美上市，试图依靠美国市场来缓解融资难题。但事实上，中国上市企业在美国遭遇“阻击”的现实告诉我们：靠别人是靠不住的。最终还是要靠企业自身的业绩说话。如今，多元印刷转战国内市场，大力研发新产品，靠新产品拓展市场的行为，正说明，创新才是企业的根本。

　　相关信息

　　胜达包装在美遭遇“做空”

　　中国概念股在美遭遇危机，除了多元印刷，以瓦楞纸箱、彩色印刷为主业的中国胜达包装集团有限公司(以下简称胜达包装)也深受拖累。

　　胜达包装是一家民营企业，于美国当地时间2010年12月8日在纳斯达克挂牌上市。该公司生产的出口瓦楞纸箱是国家免验产品，是国内同行业目前唯一的一家出口免验生产企业。它与娃哈哈、农夫山泉、松下电器、苏州三星等数十家国内外知名企业都有长期战略合作伙伴关系。据《萧山日报》报道，胜达包装是浙江省萧山市在美国纳斯达克上市的第一家企业。

　　公开信息显示，胜达包装是通过反向收购借壳上市的，在这波“做空中国概念股”的风潮下，它也未能幸免。5月13日，受美股下跌的带动下，中国概念股多数下跌。其中，胜达包装领跌，跌幅为24.24%。5月16日，美国评级机构欧本海默(Oppenheimer)下调对胜达包装的评级，目标价由每股7美元下调至3.5美元。有意思的是，在此前的2月11日，该机构还给予胜达包装“表现优胜”评级，目标价为每股7美元。

　　6月17日，胜达包装发布公告称，该公司主席方能彬实施股票回购计划，已在公开市场回购了价值约60万美元的50万股普通股。此次股票回购完成后，方能彬实际拥有520万股普通股，占公司总股本的13.2%。

　

[时间：2011-06-23  作者：李彦  来源：中国新闻出版报作]