本周双胶纸、白卡纸价格上涨，铜版纸价格维稳，箱板纸价小幅提涨。根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价，本周双胶纸价格上涨85/吨，铜版纸价格维稳，白卡纸价格上涨242/吨；箱板纸出厂均价上涨24/吨。

◆需求下行大势下的破局之道：2018 年宏观经济增速的下行逐步成为市场一致预期，我们认为这样的预期大概率将会持续到19 年，并且在实体经济层面逐步证实。而轻工板块兼具周期和消费属性，家居、包装、造纸等主要子板块都在不同程度上受到需求下行的影响，因此我们认为，2019年轻工板块的投资思路更多地要从微观层面，自下而上寻找份额能够持续提升的企业，并且分析份额提升的逻辑，和相关龙头公司的特征。

近期龙头纸企相继发布涨价函,主要集中在木浆类纸种,幅度约200 元/吨。中长期来看,我们认为18 年进口废纸量大幅减少将是大概率事件, 国废供需失衡将推动国废价格上涨,从而推动成品纸价格的上涨。

本周造纸板块跑输市场，造纸板块整体下跌 7.22%(重点公司下跌 6.65%)，跑输市场(同 期沪深 300 下跌 3.73%)，成品纸市场:文化纸景气度高，灰底白板纸行情稳中略软。

2017年中国大致20%比例的进口针叶浆来自美国，美国是排加拿大之后，中国第二大漂白针叶浆供应国。就中国目前木材资源短缺的现状来看，限制木片与木浆进口的可能性较低。2018年3月23日，商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，清单中涉及到的7类产品均为国内自给能力较强，可替代性较强或非必需品。因此我们判断贸易战对中国木浆进口影响较低。

本周造纸板块跑输市场。本周造纸板块整体下跌 2.84%（重点公司下跌 4.31%），跑输市 场（同期沪深 300 下跌 1.28%）。 成品纸市场：文化纸涨价持续落实。铜版纸涨价继续落实 中。市场整体交投尚可，较前期活跃气氛稍有放缓。纸厂全面落实本月 100 元/吨涨幅，维 持平稳接单。

本周造纸板块跑输市场.本周造纸板块整体上涨 0.45%(重点公司下跌 0.06%),跑输市 场(同期沪深 300 上涨 2.30%). 成品纸市场:下游需求改善,各纸种涨价落实中.铜版纸涨价继续落实中.下游贸易商接货处于谨慎状态,但在纸厂的强行政策推动下,加之后续随着需求增加,此轮涨价将得以基本落实.

本周造纸板块跑赢市场。造纸板块整体上涨 1.43%（重点公司上涨 1.35%），跑赢市场（同 期沪深 300 下跌 1.34%）。 成品纸市场：节后各纸种需求复苏，包装纸价格上涨。铜版纸价 格维稳。目前纸厂库存压力好于预计，主要因春节放假期间，各铜版纸厂家均进行停机检修，为后续推动纸价上行起到有利作用。

本周造纸板块跑赢市场。造纸板块整体上涨 5.98%（重点公司上涨 7.98%），跑赢市场（同 期沪深 300 上涨 2.62%）。 成品纸市场：春节后交投偏淡，纸种价格维持稳定。

本周造纸板块基本跑平市场。造纸板块整体下跌 7.42%（重点公司下跌 8.78%）， 基本跑平市场（同期沪深 300 下跌 10.08%） 。成品纸市场：文化纸价格维稳，包装纸市场交投好转。

本周造纸板块跑赢市场。造纸板块整体下跌7.42%（重点公司下跌8.78%），跑赢市场（同期沪深300下跌10.08%）。成品纸市场：文化纸价格维稳，包装纸市场交投好转。

本周造纸板块跑输市场。造纸板块整体下跌 3.75%（重点公司下跌 1.69%），跑输市场（同 期沪深 300 下跌 2.51%）。 成品纸市场：春节前行情清淡，各纸种价格维稳。

本周造纸板块跑输市场。造纸板块整体上涨 0.42%（重点公司上涨 0.71%），跑输市场（同 期沪深 300 上涨 2.24%）。 成品纸市场：春节前行情清淡，文化纸价格下跌。

本周造纸板块跑输市场。造纸板块整体上涨 1.46%（重点公司上涨 0.39%），跑输市场（同 期沪深 300 上涨 2.08%）。 成品纸市场：春节前行情清淡。

本周造纸板块跑输市场。本周造纸板块整体上涨1.46%（重点公司上涨0.39%），跑输市场（同期沪深300 上涨2.08%）。成品纸市场：春节前行情清淡。

本周造纸板块跑赢市场。本周造纸板块整体上涨3.41%（重点公司上涨4.27%），跑赢市场（同期沪深300 上涨2.68%）。成品纸市场：文化纸表现稳定，包装纸价格松动、成交清淡。

本周造纸板块跑赢市场。本周造纸板块整体下跌0.12%（重点公司上涨1.47%），跑赢市场（同期沪深300 下跌0.59%）。成品纸市场：文化纸、箱板瓦楞纸价格回落。

本周造纸板块跑输市场。本周造纸板块整体上涨0.77%（重点公司上涨1.70%），跑输市场（同期沪深300 上涨1.85%）。成品纸市场：各纸种报价平稳，市场交投情况尚可。

本周造纸板块跑输市场。造纸板块整体下跌1.03%（重点公司下跌1.72%），跑输市场（同期沪深300 下跌0.56%）。成品纸市场：文化纸市场行情稳定，包装纸价格持续上行。

本周造纸板块跑输市场。本周造纸板块整体下跌3.05%（重点公司下跌3.22%），跑输市场（同期沪深300上涨0.13%）。成品纸市场：文化纸市场行情一般，箱板瓦楞纸价格止跌企稳。