生活用纸主要包括卫生卷纸、面巾纸等。根据中国造纸协会数据显示，2020年我国生活用纸产量为1080万吨，同比增长7.46%。

从造纸协会数据来看，我国生活用纸的供需关系基本平衡，未出现产能过剩或产能不足的情况。我国生活用纸行业整体散而杂，加上受到外国品牌的侵蚀，中国品牌市场集中度出现下滑迹象，而在新赛道上塑造产品差异化有望提高中国生活用纸品牌的行业竞争力。

国内生活用纸2009年市场规模为453.70亿元，2016年市场规模扩大为988.00亿元，年复合增长率13.85%，按此增速，到2020年预计总体市场规模有望达到1600亿元。

中国是全球最大的生活用纸消费国。2015 年中国生活用纸产量占全球总产量的28%。在消费升级趋势下，国内生活用纸消费量稳步增长，2016 年国内生活用纸消费量854万吨，较上年增长4.53％，近10 年的复合增长率达到6.71%。人均生活用纸消费量超过全球平均水平，相比欧美发达国家尚有提升空间。2016 年，我国人均生活用纸消费量达到6.2kg，已经超过全球人均生活用纸消费量4.8kg，北京、上海等一线城市人均生活用纸消费量已经达到10kg。但相比于欧美发达国家，如北美（25kg）、日本（15kg）、西欧

生活用纸是纸类中重要的品种之一，与人们的生活息息相关。生活用纸主要包括：卫生纸、面巾纸、厨房用纸和湿巾纸等，主要用于日常生活。

持续看好造纸行业投资机会。短期造纸板块行情以周期行情为纲（看“价格”逻辑）。中线而言，供给侧改革、环保去产能下供需格局改善可继，明年纸品价格及板块盈利将整体维持较高水平。

供应端：产能持续扩张，增速放缓。2016 年生活用纸行业产能同比增长 11.70%至 1160 万吨；开工率同比下降 5.90pct 至 79.31%；产量 920 万吨，较上年增长 3.95％；2010-2016 年生产量年均复合增长率 9.81％。

中国是全球最大的生活用纸消费国。2015 年中国生活用纸产量占全球总产量的28%。在消费升级趋势下，国内生活用纸消费量稳步增长，2016 年国内生活用纸消费量854万吨，较上年增长4.53％，近10 年的复合增长率达到6.71%。人均生活用纸消费量超过全球平均水平，相比欧美发达国家尚有提升空间。2016 年，我国人均生活用纸消费量达到6.2kg，已经超过全球人均生活用纸消费量4.8kg，北京、上海等一线城市人均生活用纸消费量已经达到10kg。但相比于欧美发达国家，如北美（25kg）、日本（15kg）、西欧

2017年，中国生活用纸市场继续以领跑全球的增长率稳步增长，市场竞争激烈。新项目投资以领先企业扩产和现有中小企业设备升级为主，促使行业集中度和整体装备水平进一步提高；产能相对过剩、主要原材料商品浆涨价、环保要求严苛使企业经营压力加大，倒逼企业节能降耗，多渠道强化营销，产品创新聚焦消费者诉求变化，适应消费高端化趋势。

我国已经成为世界第二大生活用纸消费市场。2016年，中国生活用纸行业总产量920万吨，同比增长4%；总消费量854万吨，同比增长4.5%。从供需格局来看，近年来生活用纸行业持续供需失衡，但随着供给侧改革行业内落后产能陆续淘汰、龙头企业产能延迟投产以及消费升级释放生活用纸需求。

受益于人口城镇化率提高、消费升级以及二孩政策影响，生活用纸行业增长稳定，2005 至 2016 年生活用纸量 CAGR 为 7.02%，行业增长稳定，市场规模由 2009 年的 454 亿元增长到 2016 的 988 亿元。生活用纸总体来说还是渠道为王，品牌+运营是企业主要核心竞争力和壁垒。

2010-2016 年间，我国生活用 纸产量由 525 万吨增至 855 万吨，年复合增长率为 8.5%；消费量由 484 万吨增至 788 万吨，年复合增长率亦为 8.5%。

中印军队持续在洞朗地区对峙之际，印度政府于8月9日宣布，对93种从中国进口的产品征收反倾销税。生活用纸也在其中。

中印军队持续在洞朗地区对峙之际，印度政府于8月9日宣布，对93种从中国进口的产品征收反倾销税。生活用纸也在其中。

供给端产能持续扩张，未来增速放缓。2016年生活用纸全行业产能为1125万吨，实际产量为855万吨，消费量为787.6万吨，产能利用率从2009年的86%下降至76%。

这两年，我国经济下行压力加大，增速持续放缓，对各行各业都造成了不同程度地影响，生活用纸行业同样不例外。不仅如此，生活用纸还面临着原材料价格上涨、人工成本高企、绿色环保等压力，行业已由高速增长迈向平稳增长。

成熟市场的整合源自多种因素。通常整合源自大企业投资者获取更高利润的要求，企业通过并购大量的产能，从中产生协同效应及效率获利。另外，拥有足够大的市场份额后，企业面对需求波动甚至是需求下降，可以更好地优化其产能利用来维持其利润率。但是此类并购整合的好处在欧洲市场并未大行其道，欧洲的生活用纸市场亦不例外。

10月15日，马鞍山雨山经济开发区重点招商引资项目安徽泰盛纸业有限公司在当涂长江国际酒店举办竣工、新品推荐、慈善捐助等系列活动，中国轻工集团公司副总经理、中国造纸学会常务副理事长、生活用纸委员会主任曹振雷博士，马鞍山市市委常委、副市长季翔，上海泰盛集团总裁吴明希，区委书记徐泽能，区委副书记、区长陈永红，区委常委、雨山经济开发区管委会主任陶恩春，上海市慈善基金会副秘书长祁申，上海泰盛集团执行董事林金玉，副总裁黄志忠，安徽泰盛纸业总经理苏燮及泰盛集团各大区经理，全国25个省份近500名经销商出席此次活动。

近日，第二期上市公司高管座谈会在深圳召开。会议上，中顺洁柔副总经理兼董秘张海军表示，截止目前，国内生活用纸行业还没有发生过一定规模的行业内的并购行为。

生活用纸需求稳步增加，高端产品市场潜力巨大。中国已成为全球第二大生活用纸消费市场。生活用纸特别是高档生活用纸的市场容量逐步提升，未来三年有望以4%到6%增长规模破千亿。行业品牌化与质量优先成为新的消费重点。