从 18 年的政策口径来看， 我们判断 18 年废纸进口配额将继续减量， 外废的需求变化将导致其价格持续走低， 国废价格将持续走高， 内外废纸价差拉大对于政府重点“发糖”的龙头纸企来说盈利弹性或将扩大。 国废价格中枢上移支撑纸价中枢抬升， 而箱板龙头玖龙、理文、山鹰将持续获得超越行业的盈利弹性。

我国造纸行业在 2011-2015 年经历了底部自然出清，行业格局已经趋于合理，叠加 2016 年以来环保力度持续加大，供给端出清加速， 2016-2017年纸价大幅上行，龙头企业处于高盈利的甜蜜期。 纵观 2018 年，我们判断由于基本匹配的供需投放、 持续趋严的环保政策，造纸龙头的盈利弹性仍将持续释放， 造纸板块基本面依然向好。

对于纸浆系的铜板双胶：18 年全球 17 个主要产15 / 18浆国投入市场的纸浆产能（指在自由市场买卖的纸浆，包含全部出口纸浆，不包含用于自家工厂或运送至境内联营公司的纸浆） 5647 万吨，同比 17 年仅增加 24 万吨，全球纸浆产能增长有限，从整个供需面上看仍然维持比较平衡，我们预计 18年整体浆价不存在大幅下行基础。

国内木浆价格目前处于2010年以来价格高位。2010年国内木浆价格高点曾达到7383.33元/吨，次贷危机后经济增速回升，中国市场四万亿投资带动大量造纸产能投产推升全球木浆需求量， 2010年智利大地震一定程度影响木浆生产国供给，木浆价格受全球供需格局影响价格走高。

在正在举行的2018意大利博洛尼亚儿童图书博览会上，除了图书展示、版权交易之外，首次作为主宾国参展的中国展团举行了多场国际出版合作项目发布推介活动，显示出中国少儿出版国际合作不断发展，合作模式日趋多元化的趋势。少儿图书已成为中外文化交流中十分活跃的领域。

产业安全相关研究在中国加入WTO初期，曾经被广泛研究过。但时过境迁，当前世界格局与当时相比已经发生了变化，世界经济结构也正在发生改变。产业安全这一课题也需要随着时代的发展而重新定义研究。

2017年我国共享经济继续保持高速发展态势，新业态新模式持续涌现，技术创新应用明显加速，在培育经济发展新动能、促进就业方面发挥了重要作用，国际影响力显著提升，成为新时代中国经济转型发展的亮点。

3月20日，国务院总理李克强在十三届全国人大一次会议记者会上，回答新华社记者提问时指出，要推进“互联网+”来拓展“智能+”，把它和医疗、教育、政务服务等结合起来，推动数字经济、共享经济向前发展。

海外废纸进口收紧预期推高国内废纸价格，外废跟涨。 我们认为，国内造纸行业从业人员对未来进口废纸政策不确定性预期是导致本轮废纸价格上涨的核心原因。虽然2017年6月后废纸进口无增量审批，但玖龙、理文、山鹰等主要废纸利用企业外废配额相对充足，中小企业获批外废数量减少，国废采购量增加导致国废供需失衡，政策不确定性预期下，行业淡季涨价、旺季跌价特征显著。 环保部于2017年12月15日公布印发《进口废纸环境保护管理规定》，废纸进口政策落地降低未来政策不确定性， 废纸价格波动或收窄。

从 2004 年下半年至 2016 年初，造纸行业经历了一个完整周期，作为偏周期行业，造纸行业也同样经历了五个发展阶段，而这五个阶段的核心点在于对行业整体库存的把握。 结合造纸行业 PPI 和行业整体库存数据， 我们认为目前造纸行业仍处于主动补库存周期。

这是我国自博洛尼亚国际儿童书展1964年设立以来，第一次承担主宾国的角色，这对中国少儿出版意义重大。本次中国参展团会呈现近几年国内少儿出版的系列成就，举办一系列文化交流活动。

中国童书出版环境的政策措施是什么？三十年中国儿童文学观念是如何演进的？中国童书出版市场现状如何……这类问题是作为全球最有影响力的童书展——博洛尼亚国际童书展年复一年的关切点。3月26日下午，以“中国童书市场发展最新趋势”为主题的报告会在意大利博罗尼亚国际童书展举行。

2018年3月26日-29日，全球历史最悠久、规模最大、影响力最广的童书出版盛会——第55届博洛尼亚国际童书展举行，来自全世界的童书出版人齐聚博洛尼亚。

ABB集团首席执行官史毕福在中国发展高层论坛2018年会上提交了一份题为《人工智能时代的制造业转型升级》的建议，建议中国利用先进自动化和人工智能技术加速制造业升级。

2018 年 3 月 22 日，美国政府发布“对来自中国进口商品加征关税”的贸易政策，并针对中国每年 500-600 亿美元的进口商品加征关税。

3月26日，以“中国童书市场发展最新趋势”为主题的报告会在意大利博罗尼亚会展中心二层会议室举行。从报告会上的内容我们可以看出，少儿类图书市场仍是近年来增速最快的细分类市场之一，明显高于整体市场的增速，境外少儿图书仍占半壁江山；在未来，少儿图书品种结构将进一步变化，原创图书将更被重视；同时，经过中国儿童文学经过三十余年的发展，观念演进呈现多元化，中国儿童文学正在走向世界。

中少总社是中国最大的少儿出版社，拥有5种报纸、13种期刊，2017年出版图书1900多种，其中新书740种；2017年出版物发行总量1.3亿册，其中图书将近4000万册。中少总社出版物覆盖了0到8岁各个年龄段的读者，内容覆盖人文、历史、文学、科学、教育等各个领域。

工业机器人是面向工业领域的多关节机械手或多自由度的机器装置，它能自动执行工作，是靠自身动力和控制能力来实现各种功能的一种机器。工业机器人是打造自动化工厂的重要组成，可有效提高效率生产、降低成本和控制质量。工业机器人由主体、驱动系统和控制系统三个基本部分组成。

3月26日，在由国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛2018年会上，工业和信息化部部长苗圩、西门子股份公司总裁兼首席执行官凯飒、日立集团董事局主席中西宏明等针对“更高质量的中国制造”议题各抒己见。

2017年中国大致20%比例的进口针叶浆来自美国，美国是排加拿大之后，中国第二大漂白针叶浆供应国。就中国目前木材资源短缺的现状来看，限制木片与木浆进口的可能性较低。2018年3月23日，商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，清单中涉及到的7类产品均为国内自给能力较强，可替代性较强或非必需品。因此我们判断贸易战对中国木浆进口影响较低。